最近几日,A股疯狂大涨,而作为A股战场的对冲战场,股指期权也完全被散户占领了。
这样讲可能不完全对,玩A股的可能是小散户,但是玩期权这么高大上的产品,必须是大庄家和机构。
股指期权市场已经完全被高智商大投资者占领了。
![沙皮:期权市场--已经被“散户”完全占领?](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
上图可以看到,所有的认购期权价格都高于理论价格。我们知道理论价格有5个因素影响,而变化最大的就是上证50ETF现货价格和隐含波动率(VIX指数)。
过去一年上证50期权平均波动率是22.30%,而过去一个月的平均波动率是35.32%,但是今天所有的期权的隐含波动率预计平均在40%以上。
期权是高富帅的游戏,隐含波动率在40%以上意味着什么呢?要么A股上涨40%,要么A股大跌40%,就是说今年的波动率是2018年的2倍。
按照目前的市场热情,A股大涨40%的概率很大,那么A股大概率会突破3500点,或者说可能突破3500点然后回调震荡。
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不止认购期权,认沽期权的波动率也大增,理论价格也都大幅低于实际价格。认沽期权的隐含波动率在30%以上,认购的波动率大于认沽的隐含波动率,说明股市上涨的动力很大。
期权市场作为高富帅玩的标的,同时又是高杠杆游戏,具有先行指标的效果。
结合目前对行情和期权数据,我们完全可以预期,A股今年极有可能突破3500点。
我们将会持续关注这个指标。更多讨论欢迎!
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