滬深300和標普500分別是反映中、美股市的重要成分股指數，是中、美市場整體走向的“晴雨表”。從指數構造來看，滬深300的選樣更注重總市值數據，而標普500的樣本則是編制委員會基於總市值、交易量、資本化程度、基本面表現、產業類別等一系列指標進行篩選決定的；同時，標普500使用已發行市值計算指數值，而滬深300使用的自由流通量分級靠檔方法更有利於投資者進行跟蹤投資。由於編制方法的差異，兩個指數的權重構成也存在一定區別。無論從行業權重還是個股權重來看，滬深300的金融股色彩都非常濃重，而標普500中則包含更大比例的科技型公司，產業結構更加平衡。
從市場表現來看，滬深300與標普500的整體走勢較為一致，在2018年下半年的內外部環境壓力下均呈現下行趨勢。但相比標普500受業績驅動，滬深300受估值驅動，其短期波動更頻繁、波動幅度更大。估值方面，二者的變動趨勢基本保持一致，但標普500整體估值顯著高於滬深300，這一估值差額反映了標普500科技股較多的構成特色。目前兩指數的市盈率均處於歷史中值和75%分位點之間。雖然年初至今滬深300的估值上升較快，但仍處於相對合理的位置，回調壓力不大。業績方面，目前滬深300企業的ROE處於歷史低位，而標普500企業的ROE處於歷史高位。
美國經濟復甦至今雖面臨一定壓力，但是整體經濟環境向好，企業盈利有望繼續保持穩定增長。然而中國目前面臨的經濟壓力較大，宏觀環境和企業盈利下滑的趨勢難以短期內反轉；不過受減稅降費、貨幣及信用寬鬆等影響，疊加政策傳導的時滯性，在未來一年內企業盈利有望觸底反彈；年初以來的估值回升也是對未來預期好轉的一個體現。
綜合考量，雖然滬深300的估值相對合理，但其企業盈利較低；在經濟基本面或企業盈利好轉的信號釋放之前，股市繼續上漲的空間有限；在沒有明顯利空的情況下，股市將處於寬幅震盪；目前相對合理的估值一定程度上反映了經營會回暖的預期，若真實數據不能支持該預期，股市回調的風險較大。
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