永续债的定义
永续债被视为“债券中的股票”。顾名思义，是没有明确的到期日，或者说期限非常长的债券。投资者是不能在一个确定的时间点得到本金，但是可以定期获取利息。所以，这么来看，永续债是一种介于债权和股权之间的融资工具。
大致有这几个特点：
1、理论上不必还钱，只要按期付利息
而在企业清算时，这笔钱清偿顺序低于一般债券，仅优先于普通股与优先股。
2、随着时间推移，利率会显著升高
不必还钱只是「理论上」的。一般来说，如果企业没有在某个时间点还钱，后面的利率会显著升高。
从这个角度看，企业为了少付些利息，怎么也会先还一部分。
3、初始利率也比较高
即使后续利率没有升高，初始利率也比较高。根据眼下的数据，目前，银行以这种方式向企业收取的资金利息通常在13%左右。
永续债是负债嘛？——永续债在会计账目里面是列为权益，不是负债。公司给永续债持有人还息是不作为利息支出，而是股东权益的“分红”。国内的话，永续债的会计处理还不是特别明确。
永续债真的永续嘛？——永续债虽然没有明确的到期日，但国际上大部分永续债是带有赎回条款的。发行人是拥有在条款约定的某一个时间段按照某种价格赎回的权利，所以永续债也不一定真的是永久的。
期限较长，票息可变，流动性较弱，投资者自然会要求更多的风险溢价。
发行机构一般是政府、大型的金融机构，高评级企业。
次级属性，清偿顺序优先于普通股和优先股。
国际会计准则第32条，以股权入账需满足只有发行人有回购债券的权利，发行人有无限期推迟利息支付的选择权和不发放普通股股利的决定权。
永续债发行状况在国际上来说，永续债历史还是蛮悠久的。具体追溯到18世纪英国政府发的第一只永续债，政府在财政困难时期发永续债是一个不错的选择，因为可以募集到资金而不要偿还本金，永续债的长期债务利率很低，而且如果发生通胀的话，名义利率低于通货膨胀率，投资者拿到的实际利率可能是负的。香港的情况，龙源电力发行的4亿永续债，华润电力、中信泰富、融创中国。这四家在财务报表里面都是体现权益而不是负债。无形之中就增加了企业净资产。国内的话，恒大地产在13年发了地产永续债，武汉地铁也发了永续债（5年周期，发行人可以延期或者兑付），国电电力发行的永续债里面明确说了没有赎回的话，会补贴投资者较高的利率，武汉地铁在这一方面没有太说清楚，所以在某种程度上会减少对于投资者的吸引力，可能面临有债无市的状况。
永续债的吸引力对于发行者来说，前面说了，可以以一个尽可能推迟或者将来偿还的形式来募集资金，补充资本，融资成本是要低于股权融资的。列为权益的话在账面上增加企业的资产。对于投资者来说，永续债是可以提供一个稳定的可预测的收入来源。因为利息的支付是有一个规定的日期的，永续债也可能会增加利率 。比方说在未来的多少年的年末增加百分之多少的收益率之类的。永续债赎回的话，伴随赎回条款一般会设置利率调整，如果过了赎回日但是债券还没有被赎回，有一种情况是固定利率会调整为浮动的，基准就是按照Libor，还有一种情况设置高票息，投资者一般会获得更高的回报率。对于发行者来说，可变票息会刺激发行人赎回。
永续债的主要风险对于发行者来说，流动性低的话是个风险。对于投资者来说，面临着长期信用风险。比如说，政府和企业还是有破产的可能。提前赎回的风险，发行人会买回去嘛。还有一个就是刚才说的，利率风险，随着时间的增加，永续债的利率有可能低于当前的利率，那么持有人就可能亏钱。以及，流动性低，票息延迟支付。
啊，你要问笔者对于永续债的看法啊？
答曰：
毛爷爷说过：不以结婚为目的的恋爱就是耍流氓。
子又曾经曰过：没有永恒的爱，只有套路....
所以，你懂得！
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