讀懂市場情緒！立於不敗之地
今天早上我們簡單的說了一下投資者情緒鐘擺，這是霍華德馬克思的理論，他說投資者的情緒，總在極度樂觀和極度悲觀之間不斷的擺動，而在均衡的位置停留很久。
一個像樣的投資者心理週期應該有這麼幾個過程。
1，市場上漲，投資者逐漸樂觀。
2，每次操作都在賺錢，得到市場的獎勵，刺激了信心，
3，偶爾失誤賠錢，等一段時間之後，都會證明，只要拿住了都會賺錢。這就是在懲罰做空，而獎勵做多。
4、試了幾把之後，發現確實可以賺到錢，於是信心膨脹，不斷的拿更多的錢進入市場。
5、所有人都看多，情緒相互裹挾，互相壯膽，市場越漲越快。投資者都在搶著上車。
6、當所有該買的買入了，不該買的也都買入了之後，市場就沒有上漲動力，早期買入的開始獲利離場，由於大家都買入了，場外的後援不多，所以價格出現了下跌，投資者信心開始被打擊。
7、快速下跌，跌破成本，投資者被套牢。心態開始沮喪，但仍然盼著市場回頭。
8、虧損超過10%，這時候猶豫到底要不要賣出，想通的割肉，開始反手做空，讓下跌更快，想不通的在猶豫之間，虧損就擴大到20%，這時候就很踏實了。
9、虧損達到30%，心態已經極度崩潰，已經連賬戶都懶得看了，而之前斷臂求生的投資者，則開始風險規避過度，把自己倖存的資金，買入債券等安全等級很高的資產。
10、市場觸底，沒人談論股票，都覺得未來經濟即將完蛋。
11、當該賣的都賣完了，市場最不堅定的投資者都被清洗一空，市場開始重新恢復上漲，投資者逐漸樂觀，返回了過程1的循環。
這個週期，在市場中永遠不停轉動，投資者對市場的認知，放大了股市的波動。總是從貪婪走到恐懼，從風險承受走向風險規避。
所以，投資中的第一感覺全都是錯的，甚至是截然相反的，當投資人覺得風險最低的時候，其實風險是最高的，但當他覺得世界即將毀滅，經濟即將萬劫不復的時候，其實那時候恰恰是風險最低，收益最大的時刻。所以投資最簡單的方法是什麼，就是早上說過的，交100個普通人做朋友，當他們9成人意見一致的時候，馬上反過來操作。而當他們想法不一致的時候，你就什麼也不做，這樣就能賺到大錢了。當然前提是，別讓他們知道你在拿他們當反向指標，否則你就交不到朋友了。.
老齊多說一句，憑藉我的經驗，在風險忽視之後，必然會走向另一個極端就是風險規避，也就是說在一輪暴漲之後，必然最後會跌到大家難以想象。所以如果我們從市場中帶著錢離開，千萬不要很快返回市場老齊的經驗是，不跌一半，絕不返回。跌了一半，也要用長期定投的方式慢慢建倉。這就避免很多人，明明5000點拋掉了，結果4000點又回來的尷尬。所以一旦暴跌，就耐心的等候，等到大家都懷疑人生了，我們再出手撿便宜貨。
有人說了，難道你講這些別人都不明白，那麼多的專業人士，都不知道這些基礎原則嗎？當然不是，其實，市場中明白人也是不少的，但都會被情緒所裹挾，比如次貸危機之前的銀行，他們可以拒絕放貸，但是那些大股東，會質疑他們的做法，華爾街反而會因為他們丟掉市場份額而給他們降級，還有在牛市頂端的基金經理，他們也知道風險來了，但是基金申購極其踴躍，錢不斷的送過來，他也必須按照監管的規則去建倉。所以有時候他們也很委屈，真心不是水平不行，而是豬隊友太多。
說個簡單的方法，基金的申購和贖回是個很好的指標，當股票型基金大規模發行，而且連續好幾只基金都是超額募集的時候，我們就要格外小心，說明市場膨脹了。另外，當基金賣不掉了，股票基金不斷萎縮，而國債，短債基金大行其道的時候，就說明市場情緒已近冰點。是該反手做多的時候。
比如長信量化先鋒，2016年底規模達到頂峰，這也就意味著，中小創這種風格，由此盛極而衰。隨後的兩年，中小創表現都和你糟糕。
總結：
1、情緒是股市投資的一面鏡子。與其關注市場本身，不如關注投資者情緒變動。別人都在捕蟬，而我們要當捕捉螳螂的黃雀
2、永遠是少數人，賺大多數人的錢，反過來當大多數人都賺錢的時候，必然會是一場誘殺。
3、投資市場是人和人的博弈，所以註定只有10%的人能賺錢，如果100個人，你哪怕排名第11，都是賠錢的。所以你必須知道的比別人更多，必須跳出那個90個人組成的人群。
4、一致性預期很難出現，而一旦他出現，就是我們該調整策略的時候，必須與公眾情緒反向而行。反過來這也告訴我們，沒事別老亂動，在沒有形成一致性預期之前，就一定要裝死。
5、帶著賠率去看問題，在所有人都看空的時候，我們應該努力去樂觀，在所有人都樂觀的時候，我們也會被傳染，所以應該時刻告訴自己剋制。多找負面消息。
6、出拳之前，時刻想到防守。無論在什麼時候。別人越是在拼命進攻，你就越要做好防守。永遠去想那個最壞的情況。比如我們在熊市的底部，即使覺得該買入做多了，也會率先使用可轉債，或者定投的策略。目的就是以防萬一。而不會孤注一擲。而在牛市的頂部，即使我們認為已經足夠高估該賣出了，也會帶上保險帶，讓他跟市場共舞。而不急於馬上拋出。
7、亢奮之後必有恐慌，過度亢奮之後必有絕對恐慌，越是大牛市逃頂之後，就不要著急返回市場，甚至不跌一半絕不迴歸。比如創業板我們從4000點，空到了2000點，才逐漸返回市場，事實證明，還是早了。要不是定投策略保駕護航，現在還沒有解套。
8、知易行難，所有人都知道道理，但是沒幾個人做到，因為豬隊友太多，情緒裹挾太多。到時候你會賴別人推薦，賴家人壓力，怪外部環境太差，甚至是莊家太兇殘，但最後的結果都一樣，就是自己賠錢。這些藉口就是你賺錢的阻力。你如果不能擺脫這些藉口，那永遠都賺不到錢。
在知識星球齊俊傑的粉絲群裡，我們每週4，都會為大家帶來【學方法】系列內容，目前粉絲群內，已經有50幾篇這樣的報告，包括瞭如何選股，如何配置，如何定投，如何止盈，如何右側追擊，都有具體的案例講解，目前加入，之前的內容都可以看到。在2周之後，我們還是會返回知識星球進行更新，不再提供免費版的內容。所以還是希望大家，儘早加入星球，早了解早受益。避免在投資市場遭遇損失。
另外，這個公號沒有評論功能，所以如果想討論的，明天在齊俊傑看財經裡，我們也會轉發此內容
閱讀更多 齊俊傑 的文章
