本周末，消息面以利好为主，简单点评下：
1.第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束。有报道指出，两国已接近达成协议。
点评：去年3月23日，受川普对华加征关税、中美贸易战打响的影响，沪指大幅跳空低开，击穿3200点。直到近期，沪指时隔一年，才再度站上3200点。
如果相关协议签署，加上大力度的减税降费和明显回暖的消费数据，沪指估值中枢有望站稳3200点。
2.深交所宣布，3月份深市新增开户数299万，环比暴增109.1%，意味着投资者跑步入场。此外，深市交易户数和交易额，也出现了大幅增长。
点评：经过2月份赚钱效应的发酵，场外资金在3月加速入场。A股目前的投资者结构，慢牛太难了，但疯牛很容易是纸上富贵、带不走盈利。我个人，仍会坚守能力圈、赚看得懂的钱，信常识、得永生。
3.盐城决定,以壮士断腕的意志和决心,彻底关闭响水化工园区。
点评：上周四晚间，因为江苏发文表示，将大规模减少化工园区和化工企业的数量。大量化工股，周五已经大涨。相信关闭响水化工园区的消息出来，在很多投资者心中，相关受益股意念盘已经涨停。
但对于化工股，还是建议按照周期股和趋势投资来做。虽然每一轮环保督查等，大家都会认为从此带来产业剧变，但最终真的受益的，还是部分子行业和个别企业。
环保趋严会导致行业集中度大幅提升，短期炒作化工股也是顺理成章。但部分化工企业未来盈利是否大幅增长、行业估值中枢能否如期提高，还需要结合具体子行业的技术门槛、商业模式、发展空间和竞争格局来具体分析。
否则长单定价机制、海外产能投产、产品生命周期进入尾声、需求被替代等等，都可能使逻辑看似顺畅，但因传导链条太长，实则很多利润难以释放。
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周五盘面上，两市高开后，全天强势震荡。成交10049亿，较前一日小幅放大。到收盘，沪指涨0.94%，深成指涨0.73%，创业板指涨0.51%。
北上资金方面，沪股通流入2.8亿，深股通流出11.4亿。个股涨跌各半，但仍有96家公司涨停。板块方面，民航、白酒、化工、银行领涨，券商、安防等小幅收跌。
在上周四留言区更新了对民航股的观点，并将其加入小密圈标的池后，三大航在过去五个交易日，普遍上涨了20%。周五早盘，因为国家对民航发展基金减半征收，三大航更是集体涨停开盘。
民航发展基金减半征收，每年至少增加航空公司10%以上的净利润。但这个消息本身，并不意外，意外的是原本市场预期下半年才会宣布。但这件小事儿，也凸显了高层减税降费的决心。
天天听说减税降费，多数投资者估计早都没感觉了。但不容忽视的是，这次力度空前的让利政策，将对消费等经济的各个环节，产生非常大的积极影响。
而民航股虽然短期涨幅过大，让人难以参与，但中长期的的逻辑，并没有走完。因为波音737MAX带来的供给收缩和运力紧张，在7月开始的旺季，会直接体现为航空公司上座率的提高和票价的上涨，直接提升民航企业的盈利和估值。
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去年下半年，很多人对国家前途和A股，极力看空；年初以来，对行情也是质疑不断。原因大多是，认为未来的经济可能很糟糕。
对此，我在过去的夜报中，多次写过一句话，就是踏空者要提防一个风险：就是涨着涨着，基本面变好了。事实上，这正成为现实。
近期，不光多项宏观经济数据出现了企稳的迹象。大量数据显示，消费正在全面回暖。关于这一点，前面也说得比较多了，包括大众消费的白酒、调味品、乳业等，地产后周期的厨电、定制家具、装修材料等，以及偏可选消费的航空、酒店、旅游等，销售数据均好于预期。
消费股，研究的核心是需求，周期股爆发性的机会多来自供给，而科技股的催化剂，则主要来自事件刺激、政策催化和技术创新。
在未来几年，5G应用方面，会产生大量的机会。在这其中，车联网方向值得高度重视，原因至少有两个：
- 工信部部长表示，5G最大的应用领域是自动驾驶、车联网；
- 消费者对汽车付费的愿望远超手机等，所以1万元的5G手机可能很多人不买，但特斯拉4.6万一套的智能驾驶模块却是备受欢迎；
汽车，作为房产之外最重要的消费品，正在迎来一个电动化和智能化的新时代。所以，车联网以及伴随的汽车电子等方向，未来将诞生大量牛股，值得大家长期跟踪。
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投资者都知道，所谓最好的标的，就是“好公司”加上“好价格”。但不知道大家有没有想过，它们谁更重要。别看这是个简单的问题，它直接决定了我们的操作模式和投资回报。
从我的经验来看，如果大家以3-5年为期，进行投资，决定收益率的关键是“好价格”——买入时的价格和估值。比如在10年前，众所周知中国平安和贵州茅台是好公司。但如果买在2007年的高点，平安需要十年才解套；而茅台，也需要到2015年，才彻底脱离07年的高位。
如果以5年，甚至10年以上为期进行投资，那么决定收益率的核心是“好公司”。我相信99.99%的投资者，都做不到动辄5年持有一家公司。那么就要充分认识到，好价格常常比好公司更重要，正所谓“任何东西都有一个合理的价格”。
对于去年底而言，市场并不存在这个问题。在当时，招商银行等很多优秀企业，都跌到了距离历史最低估值只有10%的位置，买到就是赚到。
但经历了一波大幅上涨，尤其是垃圾股的暴涨后，大家需要看到部分企业的高估值，将大幅降低其未来的潜在回报率。
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