【PCB行业市场或达600亿美元】
据报道，从7月份开始，包括欧姆威电子、建滔集团在内的各大PCB大厂纷纷发布涨价通知，称受环保限产及覆铜板、铜箔等原料价格上涨影响，企业选择涨价。随着5G通信设备的更新换代与材料国产化替代，行业将实现从周期向成长的逻辑转换。国内龙头企业受益于行业景气周期的到来，市占率有望提升。
根据历史情况，PCB 行业对下游电子产品更新换代敏感，下一发展周期有望受益于汽车电子、消费电子微创新以及通讯设备的升级，未来至少 5 年内增长态势不变，2016-2020年PCB 行业复合增速将达到 3%，即 2020年产值逼近 600 亿美元。
【PCB厂类载板应用非苹订单传抬头 可望复制HDI板扩散模式】
去年底苹果新款手机销售失利，造成苹果被迫下调今年首季财测，进入第 1 季 PCB 市场淡季，前年投入类载板生产的 PCB 厂，除苹果单一需求，也已渐获中国品牌手机厂重视，并开始纳入设计，相关厂商对产品发展前景，也逐步找回信心。
非苹手机阵营在市场销售低迷同时，大胆纳入高价手机类载板的设计，并可望在今年上半年出货，有助小小纾解 PCB 厂上半年淡季窘况，主要也着眼以高规格旗舰机设计，追赶并超越既有 iPhone 产品优势。
回溯 HDI Anylayer 板生产历史，过去台 PCB 厂在开发这类产品，首先由苹果 2010 年推出 iPhone 4 开始采用，跟目前类载板遭遇状况一样，初期生产、市场规模不大，但历经 2 年时间，市场导入情形逐步普及，发展至今更成为成熟制程；类载板市场开展，可望也比照此路径与时间推进。
【5G时期射频侧PCB规模可达461.8亿】
5G将给PCB行业带来巨大的全新市场， 5G基站架构中无源天线将和RRU合成新的单元-AAU，AAU将包含部分物理层功能;而BBU将可能拆分为CU和DU。
由于层数增加，尺寸增大，材料要求提升，5GAAUPCB板的价值量相较4GRRUPCB大幅提升。国内天线射频侧PCB市场规模预计可达470.3亿元。经过测算，5G单基站射频侧PCB价值量约9120元，4G单基站射频侧PCB价值量约1080元，可以发现，单基站价值量提升7倍以上。
我们预计国内5G宏基站规模可达506.4万站，考虑到近几年PCB价格稳定且略有上涨，假设PCB价格不变，对应5G时期射频侧PCB规模可达461.8亿元。综合以上，我们认为5G基站电路板市场将有望量增价涨。
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