行业早掘金
一、氢燃料电池：
国内燃料电池产业形成五大集群：京津冀集群、长三角集群、珠三角集群、华中集群和西南集群。各集群在产业发展、氢气禀赋和财政实力等方面均具备一定优势，地区对氢燃料电池支持力度也较大。我们认为随着各集群氢燃料电池产业发展提速，燃料电池汽车增多，地区车用氢气需求将快速提升。各地区车用氢气前期来源于副产氢，中期可以通过天然气/煤炭等化石燃料制氢，长期看，可再生能源电解水配合液氢运输将是较优选择。预计全国未来长期将有17.6万吨丙烷脱氢的氢气增量产能，其中2019年将释放6.6万吨。乙烷制乙烯项目投产时间较远，可作为未来氢气的后备补充来源，预计提供140万吨以上的氢气。
建议关注：美锦能源、嘉化能源、雪人股份、雄韬股份、大洋电机等
二、造纸板块：
19开年以来宏观经济数据增长稳健：1-2月的社零数据同比增速稳中有进（综合+8.2%，其中食品类+10.1%、日用品+15.9%），PMI数据3月表现靓丽（1-3月分别为49.5%、49.2%、50.5%）。我们判断后期消费数据回暖、内需市场提振持续利好，看多造纸板块估值修复（当前PB估值水平1.42X，历史区间0.9X-4.5X）！具体来看，（1）文化纸：3-5月旺季提价普遍落地略超市场预期，龙头纸企盈利环比迎来改善，持续推荐文化纸龙头太阳纸业！（2）包装纸：5月后有望迎来备货旺季，19年第五批外废配额发放数量低于预期，建议持续关注具有成本比较优势的龙头纸企。
建议关注：玖龙纸业、山鹰纸业、吉宏股份、晨光文具、中顺洁柔等
三、建材板块：
消费建材蓝筹18Q4经营质量、经营效益明显提升，扭转了2018Q3的悲观预期，19年有望估值业绩双升：以东方雨虹、北新建材为首消费建材龙头在2018年Q4呈现超预期的销售提速表现，经营质量明显提升。从近期数据看，一二手房销量超预期，土地增值数据及家居（橱柜衣柜）订单大幅提升，指向与年中的竣工大幅提升，19年地产竣工端消费建材品种存在估值与业绩双升的机会，行情或先从业绩确定性蓝筹品种的估值修复开始。
建议关注：冀东水泥、塔牌集团、东方雨虹、北新建材、中国巨石、福耀玻璃、旗滨集团、华润水泥（H股）、海螺创业（H股）、中国建材（H股）等
四、钢铁板块：
2019年3月，钢铁行业PMI新订单指数为46.3%，环比下降1.5个百分点，同比下降5.6个百分点，仍处荣枯线以下；2019年1-2月，房屋新开工面积累计同比增速6.0%，环比下降11.2个百分点；2019年1-2月小松挖掘机开工小时数同比下降8%（但同期挖机销量同比增长近50%）。总体来看，我们认为钢铁需求波澜不惊。
建议关注：大冶特钢、宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、方大炭素等
五、安防行业：
安防行业经过长期的技术进步，已经从传统的人员安防发展到数字时代的技术安防，安防电子产品占比达到了70%，其中视频监控占比达到了55%。从市场规模来看，2017年全球规模达到了2570亿美元，中国市场规模超过6000亿元。经过多年的发展，中国厂商已经具备较强的实力，在全球前十名中占据三位，并且收入增速远高于海外厂商。
建议关注：海康威视、大华股份、英飞拓等
机会早知道：
1、地产销售边际改善，持续关注家居板块分化（欧派家居、顾家家居、索菲亚、尚品宅配、美克家居）
2、逾万亿元重大项目集中开工 3月基建投资或提速（中国中车、华铁股份、中铁工业）
3、养老产业进入投资窗口期 迎来空前力度政策支持（扬子新材、双箭股份）
4、苹果三星齐发力 计划导入有机太阳能技术（恒久科技、新宙邦、东晶电子）
5、云管理服务市场加速爆发 行业公司望持续受益（神州数码、恒华科技、网宿科技）
6、电解液供需格局改善 行业公司盈利能力望提升（天赐材料、江苏国泰）
7、宣布投资260亿美元建5G网 相关上市公司受关注（铭普光磁、中兴通讯、大富科技）
8、水泥需求持续复苏提价节奏超预期 3只绩优股续涨动力足（华新水泥、海螺水泥、万年青）
9、传媒娱乐板块震荡走高 机构建议关注两类股（光线传媒、中南传媒、中国电影、中体产业）
10、汽车时钟复苏尚需时日 板块或将抢跑超额收益（上汽集团、潍柴动力、广汽集团（H股）、吉利汽车/长城汽车（H股））
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