小AOoo

企業的市值短期受市場情緒的影響，長期是是由企業的價值創造能力決定的，如果說海爾的市值比格力、美的低，我們不能排除是市場偏見的影響，但是我們首先考慮市場給它這個價，是不是因為它只值這個價。

我們看第一個指標，判斷企業為股東創造價值的核心指標：淨資產收益率。

在2007年到2017年十年間，2018年的海爾年報還沒出來，我們看到海爾的盈利能力只有兩年產國美的和格力，其他年份的差距很大，最近的2017年盈利能力只有格力的三分之二。

我們再看企業的管理效率，用管理費用率來衡量。

十年間，海爾自己盈利能力不行，管理效率也最低，管理層的能力一般。

最後我們看一下企業的產品競爭力怎麼樣，看看毛利率吧。

乍一看，還挺不錯的，我們再看一下銷售淨利率。

太慘不忍睹了，毛利率很高，淨利率很低，那麼一定是期間費用高，我們已經分析過它的管理費用率並不低，那隻能是銷售費用率高，說明海爾的品牌力較弱，需要用更多的錢來做廣告產品才能賣出去。

這種產品和管理的差距體現在企業每年經營賺的錢，也就是營業利潤上面。

2017年格力的銷售利潤幾乎是青島海爾的兩倍，含金量也比海爾好太多，這說明海爾市值長期比格力、美的低就是它只值這個錢。

我是貧民窟的大富翁，投資九年，喜歡閱讀和思考，以價值為主線，在市場中博弈，如果我的文章對您有幫助，可以點個贊或者收藏，非常感謝，若有其他問題請在評論區留言，歡迎大家發表自己不同的看法。創作不易，支持原創。

貧民窟的大富翁

這很簡單啊，因為海爾賺錢能力不如美的與格力。

實時顯示，美的集團市值3417.83億元；格力電器市值2782億元；海爾是上海、香港兩地上市，A股市值1160億元；港股市值738.65億港幣。

從市值比較來說，美的集團=3417.83億元＞格力電器=2782億元＞海爾1160億元+738億港幣。

我們從年報上就可以看出來。

美的在2017年，營收2407億元，同比增長51.35%；淨利潤172.84億元，同比增長17.70%；

美的集團披露2018一季報顯示，公司實現營收697.38億元，同比增長17%；淨利潤52.56億元，同比增長21%。

同樣，2017年格力年報顯示，營收1482.86億元，增長36.92%；淨利潤224.02億元，增長44.87%。

2018年格力一季報顯示，一季度實現營收395.6億元，同比增長33.29%；淨利潤55.8億元，同比增長39.04%。

2017年海爾年報顯示，營收1592.54億元，增長33.68%；淨利潤69.26億元，增長37.37%。

2018年海爾一季報顯示，營收426.55億元，比增13.01%；淨利潤19.80億元，比增14.02%。

市值主要決定於規模、利潤、增長速度。

從規模、淨利潤上看，美的遠遠超過海爾。

格力的營收規模與海爾差不多，但格力的淨利潤是海爾的4倍左右。

這樣分析一下就很明瞭了。

波士財經

海爾，格力，美的三家公司在市場前景並沒差距，甚至我更看好海爾。海爾存在的只是企業內部問題，不是市場問題。我看很多答案都沒有分析到市值差距的原因。

首先以今天市值計算：

美的：2586億

格力：2260億

海爾：A股918億+港股538億=1456億 如果加上彩電部分，市值應該在1600億左右。

那麼差距是怎麼來的，主要是淨利潤，股市基本就以這一標準衡量市值。

總營業額：2017年總營收海爾和美的都是2419億元，格力是1500億

毛利潤：美的：25.03%，格力：32.86% 海爾：28.93%

銷售淨利潤：美的：9.28% 格力：14.28% 海爾：5.67%

上面可以看出，總營業額海爾沒輸，毛利潤僅次於格力，就是差在銷售淨利潤上。

從毛利潤上可以看出格力的產品空調市場地位佔優勢，毛利潤高，公司管理財務控制也好淨利潤高。這是格力市值大於海爾的原因。

美的和海爾在市場佔有率和毛利潤方面都差不多，強在淨利潤高，這可以說明海爾在公司管理財務控制方面差於美的。

所以我認為海爾還是可以追趕上格力美的，因為市場銷售情況差不多，只要做好控制成本，改善管理，就可以追趕上，所以在股價上，上漲空間最大的可能是海爾。

個人觀點！

老黃侃財

很明顯這是盈利能力上的差距。海爾是傳統家電企業的代表，作為1984年起家的家電業老大哥，隨著互聯網時代的到來，不得不從傳統家電企業轉型到互聯網企業。海爾這些年總共經歷了五次戰略轉型。而在轉型過渡期都經歷了不同程度的業績下滑，同時也被對手格力、美的迎頭趕上。

首先，根據2018年第三財年的業績來看，海爾的情況是挺不盡人意的。首先，從體量上看，還是美的最大，前三季度營收超過2000億元；其次，從獲利能力來看，格力則更勝一籌，其前三季度扣非淨利潤為213.46億元，毛利率為30.15%；再從投資者回報看，格力電器表現也是最好的，其淨資產收益率高達27.76%，而美的僅有22.65%。從這三個指標來看，海爾的體量1381.39億元，勉強能和格力比較，但盈利能力似乎差的有點多，其扣非淨利潤前三季數值為55.22億元，未能擠進百億檔行列。

海爾如今的成績得益於十年前國內家電市場的“爆炸式”發展，當時海爾最大的競爭者長虹、春蘭等企業倒在國有企業改制的問題上。海爾一時缺乏競爭對手，這也就給海爾的迅速發展帶來了機遇。但如今智能家電正值風口處，格力、美的的發展也是十分迅速。海爾的運營格局明顯處於劣勢。為了對標與小米“結盟”的格力，海爾選擇與魅族為伍。不過這舉措未免過於倉促，因為海爾忽略了一大重要因素，那就是用戶量。小米作為主打線上的互聯網品牌，粉絲量自然是不在話下的，這也就相當於給格力招致更多的消費者。

如今家電行業已經步入了冬天，不少家電企業都為了求發展而忽略了用戶體驗。各大家電巨頭如何尋求發展之徑成了大家都關注的問題。或許下一次，又會迎來不同的格局變更。事實上海爾作為資歷高，產品又靠譜的老品牌，還是挺受人看好的，只是在目前的大環境下，如何求得發展良機就拭目以待吧。

頂脈圈視界

青島海爾的產品涉及洗衣機、冰箱和熱水器等，產品既多又雜，生產線很多，供應鏈複雜，導致消耗了不少成本開支。

格力電器主要業務是空調，製造成本、資源消耗相對單一，在管理水平上也比較簡單。

美的電器的產品線同樣很多，但介於格力和海爾之間，還有機器人代替人工操作，節省了很大一部分人工成本。

這就決定了三家企業的營收規模。

2017年，青島海爾、美的電器和格力電器，分別實現營收1592億元、2407億元和1482億元，但在淨利潤方面，青島海爾和後二者差距甚大，青島海爾為69億元，美的和格力分別為156億元和224億元。

從賺錢能力上，格力電器肯定第一，美的次之，兩者的淨利潤直接碾壓海爾。

海爾早在20年前就形成了自己的市場主導地位，為什麼會被美的和格力趕超，實在是很令人吃驚的事情。

尤其在市值方面，美的和格力早把海爾甩在後面，前兩者市值分別超過4000億和接近3300億元，海爾在國內A股只有1200億元左右。

三家企業都屬於利潤稀薄的家電企業，美的、格力業績能平穩上漲，海爾在最近幾年卻出現停滯和淨利潤下滑的狀況，海爾的股本數量高於美的和格力，但是盈利能力卻不及後者，這就相當於海爾的股東投入比美的和格力高，但收益低於美的和格力電器。

斑馬消費

海爾是中國家電老大很多年了，但作為海爾集團掌舵人的張瑞敏並沒有產生“歇一歇”的念頭。相反，在並未遭遇巨大困境的背景下，張瑞敏主動發起一場變革，將海爾既有經營模式與組織結構打碎，架構一個全新海爾出來。要知道，張瑞敏發起的這場變革“前無古人，後無來者”，完全無先例可以借鑑，風險之大難以想象。但是從這幾年海爾的財報、市場佔有率、市值能看出來，海爾的變革是成功的。

格力過去一直是三大家電巨頭中空調經營質量最好的那個，這一點從其盈利能力得到證明。但是近年來，格力越來越給人以“這個企業變了”的感覺，讓人越來越看不懂了。以價格戰為例，一直以來，格力以堅定地反對“價格戰”著稱，但從2014年9月份到2015年一整年，格力三番五次主動挑起價格大戰。再以進入手機行業為例，董明珠吆喝了一年，消費者也沒見格力手機在市場上銷售，官方釋放出來的“銷量”更是一變再變。再格力電器多年來一直高速增長，到2015年增長戛然而止，並掉頭向下。而過去一直給人以理性、務實印象的董明珠，也變得說話越來越不靠譜，直至成為“話題女王”……凡此種種，不僅格力變了，董明珠本人的社會形象也發生很大改變，負面成分變多了。市值隨之降低也是必然的。

美的其實沒什麼好說的，經營一直不緩不急，跟在海爾格力後面，沒有什麼創新點。以前還憑藉小家電做的好，被人周知，然後擴展大家電市場。但是近幾年的發展路數越來越迷了，先是大肆宣傳的一晚一度電被央視揭露存在騙局，後是與格力董明珠的抄襲、小偷之戰，最終被格力索賠了不少錢。前兩年收購了庫卡，以為美的終於認清現實，準備轉移發展機器人了，結果今年伊始又被指出新出的熱水器洗衣機存在抄襲海爾的嫌疑。

總的來說，這三家目前在市場佔有率上雖然相差不大，但在市值上，格力和美的的發展確實將會存在不少變數，與海爾的差距會越來越大。

壞壞滴呀851

海爾的市值比不上格力和美的，我認為有以下原因：

1. 海爾張瑞敏很少出現，對公司管理也在弱化

相比也格力和美的，近幾年來海爾顯得非常低調，海爾張瑞敏很少出現，對公司管理有弱化的情況，海爾雖然在前幾年知名度比較高，但是近幾年營銷上有弱化的傾向。

2. 海爾沒有明星產品

相比於海爾而言，格力和美的的知名度是比較高的，格力的空調，美的的電器市場的認可度都比較高，但是海爾大家的認識大部分還是停留在海爾的冰箱，並且已經是好多年前的事情了。

3.海爾在消費者中的心理預期

海爾品牌在消費者心目中已經成為第二陣營，新一代幾乎不知道海爾。並且當年的輝煌是老一輩創造的，新一代掌門人還沒有出色的表現，因此新一代的領導人和產品在消費者心理留下的印象不深，瞭解少。

4.市值有漲有跌屬於正常情況

就電器市場而言，市值偶爾高低起伏也是正常的，有競爭才能有進步，在多方的比對，才有更好的產品。市值屬於潮起潮落的事，有漲有跌，很正常。

李合偉說

因為海爾在進行自主經營體的無中心化變革，同時海爾的淨利潤和企業佈局和技術投入也遠遠落後於其他企業，所以海爾的市值反而是最低的。

美的，海爾，格力這三家電器巨頭的市值排名為:美的(3560億)＞格力(2880億)＞海爾(1800億)。海爾的市值比美的和格力差太遠了，曾經砸冰箱的張瑞敏怎麼了？這家自己在全球有29個製造基地，8個綜合研發中心，19個海外貿易公司的有8萬人的企業怎麼了？

1、淨利潤差異巨大

市盈率是市值的基礎，而海爾的盈利比美的哥和格力相差太多了。美的17年淨利約在173.83億元；格力約在213.69億元；海爾約在50.37億元。

2、海爾的業務線太過於分散，導致品牌稀釋

海爾講究多元化佈局，但美的和格力卻更加聚焦。美的以消費電器和小家電為主。

海爾佈局則太寬泛，除了家電外，還有黑電、手機甚至IT產業佈局，業務協同性很低，每個部分都有巨大的庫存。連海爾藍V都曾說過:沒有什麼是海爾不做的。

格力則最專注，自己做空調，留下了良好的印象，淨利潤幾乎是最好的。十年年間淨利潤提高10倍，所以董明珠才能在和格力集團的競爭中獲得先機和分銷商的支持。

3、海爾激進的組織變革限制了海爾發展

海爾推出了去中心化的概念，海爾成為沒有層級的企業，只有三種人：平臺主、小微主、創客。海爾提出了“人單合一”、“小微公司”、“創客”、讓每個人都變成銷售都去拿訂單，自己走訂單才有收入，這個變革步子太大了，影響了員工效率和歸屬感。

毛琳Michael

首先這個問題問的似乎有些歧義，因為照我的理解是，海爾確實和格力美的兩家的市值有差距，因為在市值上，海爾可以說是完全蓋帽另兩家的。原因的話，大致分為市場份額和業務收入構成兩部分。

不管是什麼行業，市場份額都是企業發展的目標和影響企業發展的決定性因素。單看表面的市場情況，總的來說，這三家目前在市場佔有率上相差不大。但是深入分析的話，就會發現格力的產品線比較單一，一句“好空調格力造”的口號，將格力完全禁錮在了空調這一單一領域，從後來董小姐開始造車、造手機也能看出，這些五花八門的新業務無一不是雷聲大雨點小，在市場上並不賣座。空調原本算是格力的強項，但由於格力價格偏高太多，近幾年又有些落後於智能家電領域，同樣的質量，用戶為什麼不買更高端的品牌呢？

而美的的研發是硬傷，每次新發產品總是讓人心驚膽戰，不禁感到疑惑“為什麼這個技術在別家似曾見過？”本身又以小家電做頭部引領，又貼牌，著實風險重重。相比較而言，海爾的產品品類是最為齊全的，以冰箱空三大件為主，又收購美國通用新西蘭斐雪派克這一些在國際上的廚電大咖，在市場價格上有統帥、海爾、卡薩帝全價位通殺，用戶怎麼選都有的選。

另外一點，海爾的市值超過另外兩家，是有確切原因的。新聞裡總是報道說“海爾為什麼不是世界500強”、“海爾的營收低”等等，其實都是吃了海爾集團有兩個業務中心的虧。海爾分為青島海爾和海爾電器，以500強的事來說，總的收入是要並表計算的，並不是兩個數字簡單相加就是總的業務收入，這裡面還有財務扣減的因素。至於並表後海爾集團總的業務收入，外界並不知曉，或許正是這個統計口徑的原因，造成了海爾集團屢屢錯失500強榜單。但是不同類型的企業本身對待各類排名的看法、重視程度也不同，排名都是虛的，實實在在把企業做好，做成有技術、有品牌的百年企業更為重要。從這個角度看，海爾的發展對中國企業確實更有借鑑意義。

用戶100198019163

首先這個問題問的似乎有些歧義，因為照我的理解是，海爾確實和格力美的兩家的市值有差距，因為在市值上，海爾可以說是完全蓋帽另兩家的。原因的話，大致分為市場份額和業務收入構成兩部分。

不管是什麼行業，市場份額都是企業發展的目標和影響企業發展的決定性因素。單看表面的市場情況，總的來說，這三家目前在市場佔有率上相差不大。但是深入分析的話，就會發現格力的產品線比較單一，一句“好空調格力造”的口號，將格力完全禁錮在了空調這一單一領域，從後來董小姐開始造車、造手機也能看出，這些五花八門的新業務無一不是雷聲大雨點小，在市場上並不賣座。空調原本算是格力的強項，但由於格力價格偏高太多，近幾年又有些落後於智能家電領域，同樣的質量，用戶為什麼不買更高端的品牌呢？

而美的的研發是硬傷，每次新發產品總是讓人心驚膽戰，不禁感到疑惑“為什麼這個技術在別家似曾見過？”本身又以小家電做頭部引領，又貼牌，著實風險重重。相比較而言，海爾的產品品類是最為齊全的，以冰箱空三大件為主，又收購美國通用新西蘭斐雪派克這一些在國際上的廚電大咖，在市場價格上有統帥、海爾、卡薩帝全價位通殺，用戶怎麼選都有的選。

另外一點，海爾的市值超過另外兩家，是有確切原因的。新聞裡總是報道說“海爾為什麼不是世界500強”、“海爾的營收低”等等，其實都是吃了海爾集團有兩個業務中心的虧。海爾分為青島海爾和海爾電器，以500強的事來說，總的收入是要並表計算的，並不是兩個數字簡單相加就是總的業務收入，這裡面還有財務扣減的因素。至於並表後海爾集團總的業務收入，外界並不知曉，或許正是這個統計口徑的原因，造成了海爾集團屢屢錯失500強榜單。但是不同類型的企業本身對待各類排名的看法、重視程度也不同，排名都是虛的，實實在在把企業做好，做成有技術、有品牌的百年企業更為重要。從這個角度看，海爾的發展對中國企業確實更有借鑑意義。

關鍵字: 市值 財經 科技