4月10号消息，昨天晚上，上交所网站显示，由中信证券保荐的小米生态链企业石头科技申请科创板上市获得受理。招股书显示，石头科技主要销售“米家智能扫地机器人”等产品，小米是石头科技的最大客户、主要分销渠道和重要股东。此次IPO成功，石头科技将成为继华米、云米后，第三家上市的小米生态链企业。
公开的资料显示，石头科技成立于2016年3月，从事智能清洁机器人等智能硬件的技术研发、技术转让、技术咨询、技术服务，主要产品为小米定制品牌“米家智能扫地机器人”，以及自有品牌“石头智能扫地机器人”和“小瓦智能扫地机器人”。公司产品全部采用委托加工方式生产，无自建生产基地，主要委托加工厂商为欣旺达(300207)。
石头科技的前三大股东分别为创始人兼CEO昌敬、顺为和天津金米投资合伙企业，雷军的顺为持有公司12.85％股份，小米控制的天津金米持有公司11.85％股份。公司股东之中还有高榕、启明、GIC等明星创投机构加持。
招股书显示，石头科技从2016年到2018年营收复合增长率高达300%以上，近三年公司与小米的交易金额占公司主营业务收入的比重分别为100%、90.36%和50.17%。近三年研发费用分别为3935.93 万元、1.06亿元和 1.17亿元，占当期营业收入的比例分别为21.49%、9.50%和3.82%。
与许多生态链企业一样，石头科技的成立和成长都受益于小米，但在另一些层面上，也“受限”于小米。
发行人控股股东、实际控制人昌敬曾在2016年表示，很多人说背靠小米是一件牺牲品牌的事，但做品牌并非短期之事，需要足够的积累、更多时间去布局。他认为，当时加入小米生态链，不仅获得了对方的资金和品牌效应，也提高了石头科技在供应链中的议价能力，在团队与供应商谈判时，“一旦对方了解到我们的小米背景，态度马上会发生变化，他会设想这是一个未来的大客户”。
虽然一直以来，小米始终表示对生态链企业采取“入股不控股”的模式，但随着小米生态链成立进入第3、4年，一些早期加入的企业变得逐渐成熟，除了代工厂身份，他们更希望能够建立自己的品牌。
2016年，小米手环代工企业华米率先推出自有品牌Amazfit；2017年底，石头科技也推出自有品牌的“石头智能扫地机器人”，与“米家机器人”相比“石头智能扫地机器人”增加了拖地、惯性导航等功能，售价2499元。
部分观点认为，去小米化”不仅意味着超越代工厂定位、建立自有品牌，同时，也可以在盈利方面，有更多自主决定权。
但与华米似乎又有些不同，昌敬和石头科技并没有表示有“去小米化”意愿。在招股书的“经营风险”一项明确写到，“如果小米显著减少或停止向公司购买智能扫地机器人，公司的业务和经营业绩可能受到重大不利影响”。
招股书上提到，随着近年来消费者消费意识不断提升，智能扫地机器人作为消费品也需要应对消费者多元化、多功能的需求。石头世纪将科沃斯、iRobot作为行业可比企业，鉴于行业的平均市盈率为45.77倍，且石头世纪最近两年净利润均为正、累计净利润不低于人民币 5000 万元，石头世纪认为公司估值应不低于10亿元人民币。
本次募集资金投入金额为13亿，主要用于机器人项目及数据平台项目的开发。
閱讀更多 泡泡網 的文章
