中銀國際發表研報指，本週水泥行情逐步回暖，出貨量增長較快，水泥需求達到近兩年來的高峰。雖然國家近期政策會重點督查和整改水泥行業中的“差、亂、小”企業，但水泥行業2019年上半年整體發展趨勢依然較為樂觀。
該行預計2019年上半年水泥需求比較樂觀：從供給角度來看，除新疆、山東、河北的局部地區外，國內熟料線已經基本恢復運轉。下週，全國水泥市場供應將處於正常水平，山東、遼寧等省主要企業熟料庫存將繼續上漲。不過江浙皖預計庫存維持低位。短期需求來看，清明節過後，全國大部分地區天氣預計仍以晴好為主，基建項目較多、資金壓力不大，水泥需求將維持旺季水平。長週期因素看，發改委頻繁批覆輕軌、高速公路等基建項目，而2018年底房地產、市政工程新項目開工仍較多。因此雖然近期國家對水泥行業的管控力度加大，但總體來看2019年上半年需求預期較為樂觀。
中銀國際建議從開工超預期、竣工、原材料下調、內生增長三個主線選股：一是竣工增速釋放後，受益裝修需求提升的偉星新材（002372）(002372-CN);二是基本面穩健，石化系原料下調後短期內有超預期盈利的東方雨虹（002271）(002271-CN);三建議關注企業內生性增長能力較強的坤彩科技（603826）(603826-CN);四是仍有產能投放業績增長確定性高的華新水泥（600801）(600801-CN)。
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