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公司的财务指标是公司经营状况的直接反映，它通过会计项目直接反映上市公司的盈利能力、成长能力、偿债能力、运营能力、资产结构和现金流等，财务分析是我们股票投资中的一项重要分析内容，是价值投资的核心。虽然我们不能像专业会计师那样去系统的分析，但我们必须对主要会计项目有所了解，下面，我们就为大家介绍一下股票投资中急需、急用的财务指标，力求通俗易懂，希望能对大家有所帮助。
一、关于财务指标的编制审计
公司的财务报表是由公司财务部门编制，聘请专业的会计事务所审计，并最终向社会投资者公布。上市公司对编制财务报表的数据真实性负责，会计事务所对审计结果负责，交易所和证监会对上市公司披露的财务信息起到监督作用。这里我们需要掌握的重点知识是“会计事务所的审计意见”，即会计事务所对上市公司财务报表的审计结果。审计结果通常分为四类：标准无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见。
①标准无保留意见。指经会计事务所审计，上市公司编制的财务报表数据完整、真实有效。
②保留意见。指经会计事务所审计，上市公司编制的财务报表有部分数据有问题，但不影响整体报表的有效性。
③否定意见。指经会计事务所审计，上市公司编制的财务报表主要财务数据基本都是造假，已经严重影响到了财务报表的合法性。
④无法表示意见。指上市公司编制的财务报表中数据缺失严重，无法确保审计顺利进行。
我们在选股是一定要通过F10认真查看上市公司财务报表的审计意见，必须回避“保留意见”、“否定意见”、“无法表示意见”的上市公司。下图是*ST巴士（002188）2015年到2018年的财务审计结果，可以看出该公司2016年、2017年、2018年连续三年的财务报表都存在严重问题。股价受此影响一路下跌，公司也被交易所退市警示。
二、需要掌握的主要财务指标
在分析上市公司财务状况时，需要重点掌握以下七个财务指标。
①每股指标。
1.每股收益：不同公司的营收规模和股本大小不同，平均到每股收益后，就可以清楚看出哪家公司的盈利能力更强。每股收益要求至少为0.1元，且越大越好。如果一家公司每股收益连0.1元都达不到，那就说明这家公司的财务状况有一定问题。要么是主营业务盈利能力弱，要么是其他财务费用开支高。
2.每股现金流：充沛的现金流量是一家公司健康发展的重要标志，如果一家公司的现金流量很低，账面营业利润又特别高，那就说明该公司的实际利润并不是通过营收来获取的，有可能是该公司的存货过多、营收账款过多造成的。每股现金流要求必须大于0，这是最低线的要求。
②盈利能力指标。
1.净资产收益率：反映了一家公司的盈利能力，通常用ROE表示，我们通常认为一家公司的净资产收益率应该大于GDP，也就是说ROE最好要大于6%，这才能反映一家公司的赚钱能力。
2.毛利率：毛利率是一项非常重要的财务指标，毛利率越高公司的竞争能力越强，毛利率体现了一家公司在市场上的定价能力，同样一件商品，毛利率高的公司的市场定价权就越高。在使用毛利率指标时最好要在同行业之间进行分析，因为不同行业毛利率差异是非常大的。科技行业的毛利率有的可以达到90%以上，而传统行业的毛利率也就10%左右。
③成长能力指标。
净利润增长率：反映一家公司的成长能力，净利润增长率越大越好，但不能过大，太大的净利润增长率是不可持续的，稳定在10%左右是最佳的。
④偿债能力指标。
1.资产负债率：即一家公司资产与负债的比率，通常情况下一家公司的资产负债率不应大于60%，如果大于80%以上就说明该公司快要资不抵债了，也就没有什么投资价值了。
2.速动比：速动比=流动资产÷短期负债，反应了一家公司的短期偿债能力，我们知道很多公司都倒在了短期债务上，公司经营中短期债务要比长期债务更重要，
以上是我们的回答，希望能对大家掌握财务指标分析有所帮助，如果认可我们的观点，请关注支持我们，我们也将诚恳为大家提供指导，必有问必答，有疑必解，谢谢！
生命在于思考1
公司财务指标是公司财务情况浓缩体现，通过评估财务指标，可以大致评判一家公司财务是否健康，是否存在问题。
公司财务报表，主要有体现公司资产状况的资产负债表，有体现公司收入、成本情况的利润表，有体现公司现金流情况的现金流量表，有体现权益状况的权益变动表。其中前三张报表最为重要，也最为基础。
很多财务指标就来自这三张报表。
第一，体现公司资产状况的财务指标，比如资产负债率，流动比率，速动比率。
以资产负债率为例，资产负债率是负债总额与资产总额的比率，体现的是资产中负债部分与所有者权益部分的构成，资产负债率会伴随一家公司的成长阶段而变化，同时不同行业的资产负债率也会呈现较大差异。因此，在比较资产负债率指标时，适宜选择同一行业，同一成长阶段的公司。一般来说初创阶段，公司资金主要来自股东自有资金，因此资产负债率较低，公司进入成熟阶段，得到市场认可较高，债权融资额增加，资产负债率上升。资产负债率过高，则会有还款付息的压力，因此也要结合公司现金流量来分析。
第二，体现公司经营情况的财务指标，比如毛利率，净利率等。
以毛利率为例，毛利率是营业收入减去营业成本之差与营业收入的比例，体现的是一家公司基本的盈利能力。毛利率高低与行业相关。一般来说，同一维度上，毛利率高的企业，发展潜力更高，而毛利率过低的企业，则一般为护城河低，竞争激烈的行业，不具有发展潜力。
净利率是在毛利率基础上再剔除管理费用、财务费用、销售费用、研发费用等计算出来的，即净利润除以营业收入总额。有部分行业，毛利率虽然很高，但期间费用可能很高，比如依赖销售渠道的行业，轻资产的行业，研发投入高的医药行业等，需要具体分析。
第三，体现公司现金流情况的指标，比如每股经营活动现金流量净额等。
现金流量表中，最为重要的是经营活动现金流，经营活动现金流量净额是衡量公司与经营活动相关的现金流入与现金流出之间的差额，经营活动现金流量净额为正，体现的是企业能够依靠自身业务获得净现金流，说明公司财务状况比较健康。如果一家企业经营活动现金流量净额持续为负，并且不属于成长期的高科技企业，而属于传统企业，则很危险。
三类财务指标，资产负债指标，利润指标都可以比较容易粉饰，但经营活动现金流量造假难度则比较大，因此其可参考性更高。
除上述例举财务指标外，还有同时结合几张报表因素，可以衡量企业某项经营状况的指标，比如资产周转率，权益净利率等。在分析一家公司的财务指标，还要结合其所在行业特性，从公司业务基本情况出发，具体情况具体分析，挖掘更多有用信息。
投行小课堂
基于企业的三大财务报表，可以构建一些重要的财务指标对企业的财务状况进行体检。通常可以从以下一些方面对企业进行财务体检：盈利能力，偿债能力，以及成长能力。
盈利能力指标
盈利能力指标评价企业当前业务能否给股东带来回报。常用的盈利能力指标包括总资产收益率ROA，净资产收益率ROE，投入资本回报率ROIC，使用资本回报率ROCE等。这几个指标分别站在不同的视角来衡量企业的盈利能力。
总资产收益率ROA(Return On Assets)为公司净利润和总资产的比值。ROA从全社会的角度衡量公司资产的回报水平。ROA能够考虑财务杠杆对公司的影响。但不同行业的ROA通常不具有可比性。例如，很多类金融企业有无息流动负债的资产，例如应付账款，这增加了总资产，降低了ROA，但是无偿使用上下游资金实际上是公司有竞争力的体现。
净资产收益率ROE(Return On Equity)为公司净利润和净资产的比值，也称作股本回报率。ROE从股东角度衡量股东权益的投资回报水平。ROE可以在不同行业不同企业之间进行横向比较，相当于股票这种“股权债券”的收益率，而且ROE还可以和债券之间跨资产类别进行横向比较。ROE存在的缺陷在于无法反映财务杠杆对净利润的影响。如果一个公司借更多的债，一般就能产生更多净利润，ROE也会提高，但是这是以牺牲企业经营稳健程度为代价的。
投入资本回报率ROIC(Return On Invested Capital)为公司息税前利润EBIT经过税率调整后结果（EBIT*(1-T)）比上投入资本。其中投入资本为股东权益加上负债再减去非运营现金及投资。投入资本回报率相当于站在全体投资人的角度来衡量公司的投资回报水平。ROIC与平均资金成本WACC相结合可以揭示一个企业的真正效率。ROIC < WACC 是卖空大师Jim Chanos经常用来寻找卖空对象的一个重要指标。
使用资本回报率ROCE(Return on capital employed是EBIT（税及利息前盈利）比上使用的资本，也就是所有有息负债加上股东权益再减去现金。这个指标与ROIC相近，但是使用的是EBIT而没有经过税率调整，因此可以用来比较不同税率的企业。ROCE实际上是从并购的角度看待资本的回报率，衡量如果以1倍PB并购企业并偿还全部有息负债后，这个投资到底值不值的问题。这接近价值投资者买股票就是买公司的原则。
偿债能力指标
偿债能力指标评价企业财务安全程度。常见的偿债能力指标包括长期偿债能力指标资产负债率和短期偿债能力指标流动比率和速动比率等。
资产负债率是企业负债总额占企业资产总额的百分比，是衡量企业长期偿债能力的重要指标。从债权人的角度来看，资产负债率越低越好。但从股东的角度来说，负债比率较高可能带来一定的好处，例如利用财务杠杆提高净利润，债务利息不用纳税，以较少的资本获得企业的控制权等。因此，从股东的角度来看，在不发生偿债危机的情况下，企业的资产负债率应当尽可能提高。一般认为，资产负债率的适宜水平是40%~60%。
流动比率是企业流动资产和流动负债的比率，是衡量企业短期偿债能力的重要指标。流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。但流动比率并非越高越好，过高的流动比率说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压，存在大量应收账款，拥有过分充裕的现金等，资金周转可能减慢从而影响其获利能力。一般认为企业的流动比率不宜过高，也不宜过低，应当维持在2:1左右，但不同行业经营情况会有不同，其流动比率正常标准会有所差异。
速动比率是企业速动资产和流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，可以在较短时间内变现。而流动资产中存货、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等则不应计入。与流动比率类似，速动资产不宜过高也不宜过低，一般认为应维持在1:1左右。
成长能力指标
成长能力指标评价企业成长速度和成长潜力。常见的成长能力指标包括主营业务增长率，主营利润增长率，净利润增长率等。
主营业务增长率即本期的主营业务收入减去上期的主营业务收入之差再除以上期主营业务收入的比值。通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。因此，利用主营业务收入增长率这一指标可以较好地考查公司的成长性。主营业务收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。
主营利润增长率即本期主营业务利润减去上期主营利润之差再除以上期主营业务利润的比值。一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加，但主营业务利润却未相应增加，甚至大幅下降，这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤其需要警惕。
净利润增长率即本年净利润减去上年净利润之差再除以上期净利润的比值。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成长性的基本特征，净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。
