融360大數據研究院近日發佈的《2019年3月銀行理財市場分析報告》（以下簡稱《報告》）顯示，3月份，銀行理財產品發行量同比減少23.62%，銀行理財收益率經連續13個月下跌，創兩年新低。
3月份銀行理財產品共發行10411只，環比增幅為18.79%（剔除結構性存款），較2018年3月份減少3221只，同比降幅為23.62%。分幣種看，3月份人民幣理財產品發行10225只，美元理財產品發行129只，港元23只，澳大利亞元17只，英鎊10只，其他外幣理財產品發行量為個位數。
《報告》顯示，3月保本類（保證收益類+保本浮動收益類）銀行理財發行量為1967款，佔比為18.89%%，環比2月份下降5.11個百分點，保本理財佔比首次跌破20%；淨值型理財產品共發行521只，較上月增長63.32%。其中封閉式產品445只，佔比為85.41%；開放式產品76只，佔比為14.59%。資產類型主要為混合類，共351只，佔比為67.37%。渤海銀行、青島銀行、工商銀行為3月份淨值型理財發行量前三的銀行，其中渤海銀行發行淨值型理財55只。
融360原分析師楊慧敏表示，3月份保本理財佔比大幅下跌的原因，一方面由於3月份將結構性存款樣本剔除，而結構性存款一般為保本型產品，所以會導致保本理財佔比下降；另一方面，說明保本理財佔比下降的趨勢仍在繼續。《報告》顯示，3月銀行理財平均預期收益率跌至4.31%，與2017年4月份的銀行理財預期收益率持平，已經跌至兩年的最低值。
楊慧敏表示，銀行理財以現金和債券類資產為主，通過非標和權益類資產提高收益，但目前非標投資受限，權益類資產比重較低，銀行理財收益率持續下跌。而銀行理財收益率的下限為資金價格和債券價格，所以未來銀行理財收益率能否出現拐點，取決於利率拐點的到來。而目前市場利率仍持續下行，且快於銀行理財下行速度，暫時沒有看到拐點。《報告》指出，3月到期的理財產品共11941只，4987只披露了實際收益率。其中結構性理財產品317只，平均實際收益率為4.47%；非結構性理財產品4670只，平均實際收益率為4.51%，較2月下降7個百分點。到期的理財產品中，有151只未達到最高預期收益率，未達標率為3.03%。結構性理財產品131只未達標（未達最高預期收益率），未達標率41.32%；非結構性理財產品20只未達標，未達標率0.43%。
楊慧敏表示，值得注意的是，未達標銀行理財的發行銀行均為全國性銀行，包括國有銀行和股份制銀行。這種現象說明全國性銀行的理財產品，尤其是結構性產品具有真實的交易對手，才會導致最終收益有所波動，未達到最高預期收益率。而一些中小銀行仍然存在“剛兌”的現象，理財產品轉型仍任重道遠。
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