纽约股票交易所是拥有1366个正式会员,有四类佣金经纪人

纽约股票交易所(NYSE)是一个拥有1366个正式会员的公司。它有特许证和一系列约束交易所运作和会员活动的规章制度。由会员选举产生的26人董事会负责管理交易所,这些董事中,有12位是会员,12位不是会员,后者是所谓“公共董事”( public directors),其他两位是专职雇员:一位是主席,同时充当主要行政长官;另一位是副主席,同时充当董事长。

纽约股票交易所的会员根据所从事交易活动的不同分为四类佣金经纪人、大厅经纪人、大厅交易商和专营商。在NYSE的1366名会员中,大约有700名佣金经纪人、400名专营商、225名场内经纪人和41名大厅交易商,这些会员的交易活动如下:

纽约股票交易所是拥有1366个正式会员,有四类佣金经纪人

1.佣金经纪人,这些会员接受公众下给经纪商的交易指令,负责使之在交易所成交,他们所在的经纪商因他们的服务而从客户那里获得佣金。

2.场内经纪人,亦称两美元经纪人,这些经纪人在大量交易指令流入市场、佣金经纪人忙不过来时协助佣金经纪人工作,为此,他们可分享部分佣金(有时,此处定义的场内经纪人和佣金经纪人并不加以区分合称场内经纪人)。

3.场内交易商,这些会员只为自己交易,交易所禁止他们接受公众交易指令。他们寄希望于利用价格暂时偏离价格的机会赚钱,低价买入、高价卖出,这些会员也被称为注册竞争造市商、竞争交易商和注册交易商。

纽约股票交易所是拥有1366个正式会员,有四类佣金经纪人

4.专营商,这些会员充当两种角色、首先,任何由于市场时价不能满足交易指令要求而使佣金经纪商不能立即执行的限价交易指令,都将留给专营商以备以后执行,如果交易指令最终成交了,专营商要分享部分客户佣金,专营商把这些交易指令放入限价交易指令薄( limit order book)或称专营商簿( specialist' s book)保管专营商接收的止损和止损限价交易指令被放入此簿,在这里,专营商处于经纪公司的经纪商的地位。

其次,专营商也充当一些股票的交易商(特殊情况下,他也同时是这些股票的经纪人)这意味着专营商为自己的账户买卖一定的股票从中获利,然而,在作为交易商行动时,NYSE要求专营商负责维持使他注册为专营商的那些股票的市场秩序,所以,NYSE希望当市场买卖交易指令出现暂时不平衡时,专营商用自己的账户买卖(在这样做时,专营商允许卖空已过户的股票)。尽管NYSE控制着专营商的交易活动,但这一要求的办公室模糊不清,很难保证实施。

纽约股票交易所是拥有1366个正式会员,有四类佣金经纪人

要想成为会员,就必须从现任会员那里购买席位(相当于会员卡),拥有了席位,会员就有权利用交易所提供的设备从事交易。由于无论从金额还是从数量上看,绝大多数的普通股都在NYSE交易。

因此,这种权利的价值是非常高的。自然,很多经纪公司都是会员具体说,要么是一位高级职员(经纪商是公司的话),要么是一位合伙人(如果经纪商是合伙制企业的话),要么是一位公司雇员式会员,实际上,很多经纪商都有不止一个会员,在NYSE有一个和一个以上会员的经纪商经常被称为会员商(或会员公司、会员组织)。


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