作为股民，我们需要了解市场的运行规律，尤其是各种炒作的手法，以及赢利模式，这才是股民的关键。

业绩因素与热点炒作中的思考

创业板2019年一季度业绩预告披露率为99.5%，已经可以做一些分析了。其中，2019年一季报预告/2018Q4归母净利累计同比分别为-26.4%/-35.4%。依然是明显走弱的迹象，并没有好转；而2019年指数反弹幅度和估值提升幅度最大的（PE（TTM）从1月到4月，创业板指从27.9倍升至56.3倍），则是创业板，这才是最值得股民思考的。

​ 显然，市场炒作并不全是业绩因素主导，行业因素，游资因素等也市场的模式，而且还有一个因素，一季报并不是能体现所有行业的业绩发展情况，因为不少行业业绩周期是四季度，有一些是二三季度，各不相同，这里面就有值得我们深入研究的。

创业板中小公司盈利降幅最大，大公司相对好一些，医药生物、电气设备、通信、计算机是创业板业绩的主要支撑，盈利同比增长20.57%、27.03%、11.49%、11%，占创业板净利润的比重分别为24.06%、9.08%、7.07%、6.99%，拉动创业板盈利增速增加4.05%、1.91%、0.72%、0.68%。

从市值角度，创业板中市值居中的公司盈利增速最强，50-100亿之间的中型公司表现最好；而业绩表现最差的是汽车、农林牧渔等，但股民可能也发现了，业绩差的汽车股是近期炒重组，炒国企改革最多的，一汽集团的整合，引发了相关品种的大涨，这就是绩差股的玩法了。农林牧渔板块就有些鱼龙混杂了，其中炒作最厉害，一个是鸡肉股，另一个是猪肉股，前者有业绩大涨可以理解，后者集体亏损却是新高最多的。玉名认为这里背后也有值得研究和思考的行业周期因素，本文后面会有详解。

说到这里，股民应该看到了近期长航油运的炒作，主要是来自于退市股复牌和ST摘帽因素，并非是真正的主业；类似地，同期还有中国船舶的摘帽炒作，以及更早前的攀钢钒钛的复牌上市，都是类似的。这都是资金一次性的炒作，其实，中国船舶在十几年前创造了300元的股价，合并重组，一度被市场看做军工股中的“大航母”，但随后，几年竟然是濒临退市，300元股成为退市股，的确有些讽刺，而且不少合并的个股，中国中车、中国铝业等都是类似的，变大之后，并没有变强，仅仅是炒作了概念。还有我们的快递股，都是借壳上市，一波一次性爆炒就没有了后续，谁买谁就是接盘侠了。不少借壳股都是类似的走势，最典型是360，借壳前爆炒，然后一路阴跌。显然，重组和借壳模式也有自己的套路，需要我们顺应，看不懂相关模式，就没法参与和操作，只能去研究，去尝试，去总结才行。

包括不少我们看的各类概念股，5G、科创、边缘计算、透明工厂、超级真菌等，层出不穷的花样背后，游资贴标签和进出节奏才是操作的核心，这样才能去参与对应的妖股和短线股操作。

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