“互联网+零食”的模式疯狂来袭，传统休闲零食被打得措手不及。
受网红经济影响，以及在互联网的推动下，“网红”零食迅速打破原有的市场格局，并占领新的市场份额，形成以三只松鼠、百草味、良品铺子为主导的新零食市场。
继“网红”零食纷纷IPO后，A股零食界又将迎来一位老牌零食——甘源食品。然而，在互联网的冲击下，曾经的老牌零食商该做如何选择？
甘源食品冲刺A
4月12日，证监会披露甘源食品更新后招股书。据此，甘源食品首次公开发行股份2330.40万股，拟在深交所上市，保荐人为国信证券。
资本邦了解到，甘源食品成立于2006年，是一家以籽类炒货、坚果果仁和谷物酥类为主导的休闲食品生产企业。公司目前主要产品有瓜子仁、蚕豆、青豌豆、豆果、果仁、米酥、锅巴、麻花、江米条等近百种多品类休闲食品组合。
财务数据显示，2016年至2018年，甘源食品营业收入分别为7.08亿元、7.87亿元、9.11亿元；净利润分别为4928.31万元、6212.77万元、1.20亿元。
报告期内，甘源食品销售毛利率分别为36.40%、37.86%和40.57%。
甘源食品本次募集资金，主要将投资年产3.6万吨休闲食品河南生产线建设项目和营销网络升级及品牌推广项目。此外，募集资金还将用于电子商务平台建设项目、信息化建设项目、研发中心建设项目和自动化生产线技术改造项目。
营销模式：经销为主，电商为辅
为了迎合互联网新经济模式，甘源食品也开始进入线上线下融合的全渠道扩张阶段。一方面，重视线下渠道的休闲食品企业将通过与天猫、京东等第三平台合作或者搭建自己的电商，来扩大对线上消费者的影响力；另一方面，休闲食品电商企业也开始逐渐布局线下业务。
甘源食品的销售模式分为经销模式、电商模式和其他模式三种。目前主要以经销商为主，电子商务为辅。三种销售模式占收入比重如下表所示：
甘源食品的营销主要以经销商模式为主，报告期内，经销商模式收入占总收入的比例分别为79.95%、80.57%、83.78%。
报告期内，电商销售占总收入的比例分别为14.67%、17.06%、14.24%。
经销商模式
经销模式是甘源食品最主要的销售模式，公司发展经销商渠道负责全国各地大卖场、连锁商超、小型超市、便利店、批发市场等渠道的销售，每个市或县级市选取一至两家经销商从事产品的推广和销售。
电商模式——甘源食品的电商模式主要有电商自营（B2C）和电商平台销售（B2B）两种业务模式。
在电商自营（B2C）模式下，电商平台为公司提供销售平台，由甘源食品在电商平台上开设自营管理的网店销售公司产品，消费者在电商平台直接向公司下单，由公司组织发货，寄送消费者。目前，甘源食品开展电商自营（B2C）的自营品牌旗舰店主要有天猫、京东等。
在电商平台销售（B2B）模式下，消费者直接对天猫超市、京东自营等第三方销售平台发出商品购买需求，销售平台通过其自有物流或第三方物流向消费者直接发出货品，公司则不参与后续的物流配送及售后环节，公司在收到代销结算清单确认收入。目前，甘源食品合作开展电商平台销售（B2B）模式的第三方销售平台主要有天猫超市、京东自营、唯品会等。
其他模式——甘源食品除了经销模式、电商模式外，还存在少量商超直营、代工等销售方式。
主要产品：新增坚果品种 形成籽类+坚果+谷物模式
甘源食品招股书显示，坚果炒货是健康休闲食品的代表，已成为休闲零食的主要品类，市场潜力巨大。
甘源食品目前主要分为籽类炒货、坚果果仁、谷物酥类三大类。
甘源食品各个产品明细收入如下图所示：
其中，瓜子仁系列、蚕豆系列、青豌豆系列均属于籽类炒货，是公司收入的主要来源，占总收入的比例合计达到70%以上。
甘源食品近年拓展新的产品品类，进入坚果果仁品类和谷物酥类品类。综合果仁及豆果系列收入占比分别为6.38%、11.75%、15.10%。
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