这周末重磅消息不少，首先是政治局会议释放出了多个信号，这是每个炒股的人必须知道并且深入理解的。A股市场除了是一个
“资金市”，它还是一个“政策市”。你可以不懂技术分析，可以不懂估值分析，但一定不能不懂政策分析。下面是天风证券整理的重要会议主要内容对比表，有现成的我就借花献佛了。
总结以及补充上表没说到的一些关键点：
①一季度经济好于预期，除了超出市场预期，也超出了长老们的预期。这给予在第一季度踏空的朋友一个安慰。
中央经济会议解读和两会减税政策解读的帖子在这，要考古的朋友可以点击：《中央经济工作会议，我关注的几个着重点》和《2万亿减税实锤，接下来A股会怎样？》
我看到有不少朋友说，宽松周期就此结束了。这我是不同意的，在《向大家警示一个风险，要清仓式减持了》这篇晚报里我就说过了，超预期的宽松货币政策确实不及预期，具体表现为央妈短期内不会实施全方位降准，只会针对小微企业继续派发MLF。交易上表现为，债券市场大概率转入震荡，小概率转入熊市。
宽松不及预期，不代表就要收紧。长老治理经济，跟医生医治病人是同理。
当病人病危的时候，必须要加大剂量，哪怕产生一定的副作用也要先把他从鬼门关抢回来，之后再逐步调理。而不是大家理解的，刚出ICU，就送去蹦迪。②投资是没有具体说到金融市场，但实际在下方的“金融供给侧改革”就说到了。具体体现在“科创板”，具体解读看《科创板成立可能是新一轮牛市的起点》
③在两会消失的“房住不炒”又出来了。房地产作为夜壶的属性不改，反正经济好了就不用看它，经济不好再说。这部分预期已经体现在房地产板块上，最近房地产股还有与房地产相关的行业都表现不佳。房地产行业现在是低估的，但前路也是崎岖的。
④很多朋友看多结构性去杠杆就怂了，因为上一轮熊市很大程度就是去杠杆去出来的。但其实从今年减税政策大力推行开始，“居民、企业卸杠杆，政府加杠杆”这个逻辑愈发清晰了。这个之前没写过，今天也不够篇幅，后面找机会再详细说。
⑤表里没有提及外部环境因素，老大们对此定调为“外部环境总体趋紧”。2018年我们没有很好重视中美贸易冲突，低估了国际贸易对国民经济的影响，就是没有对外部环境有足够重视。
去年以来，欧洲经济下滑严重，欧洲三巨头都面对着不同的麻烦。欧洲现在用“乱成一锅粥”恐怕都不足以形容。西方国家作为世界经济龙头，最近几次经济衰退也是他们领的头
之前有朋友问我，放眼世界，还有哪个地方有像去年A股2500点的抄底机会？答案就在欧洲。
说这么多，总结就是继续看好A股后市表现，尽管宽松不及预期，但中国经济韧性超出预期是肯定的。推动这轮牛市的将不再是宽松的货币政策，而是减税政策。我们在观察经济，老大们当然也在观察，所以第二季度的会议论调才能说明更多问题（时间应该是今年7月）。
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相比政治局会议定调，股指期货松绑就显得小巫见大巫了。主要是把中证500股指期货的保证金比例从15%下调到12%，日内最大开仓量从单品种所有合约200手上调到2000手，单个合约50手上调到500手。基本恢复到上轮股灾前水平，但还不是完全松绑。
股指期货、期权一直是我吐槽的重点。这两个品种其实不会有恶意做空的行为，莫名背了口大锅。一个人开空单，必然有一个人开多单。这两个人输赢是在股票市场外决定的，所以大家都说股指期货、期权是
零和博弈。如果加上对冲策略，股指期货期权实际是有利于股票市场的。我很多年前举过一个例子，假设我看好贵州茅台和中国平安，但看空中国股票市场。我只想拿茅台和平安的超额收益，那应该怎么做？
买入贵州茅台和中国平安，做空等量的沪深300股指期货。我就只赚贵州茅台和中国平安相对沪深300指数的超额收益（还有打新收益）。沪深300最终是涨是跌，我不关心。
你看，这样股票的筹码就锁住了，稳定了股票市场，满足了长老的要求。做对冲的人只赚超额收益和打新收益，满足他的要求。做股指的人只赚指数收益和股指期货折价收益，也满足他的要求。一箭三雕。
如果没有了股指期货，只想买股指的人没对应品种，只能去搞其他，少了一块资金来源。想做对冲的人没工具，只能是市场信号转牛买入股票，市场信号转熊卖出股票，控制资产组合回撤。但这样股票筹码很松动，股票市场波动很大，长老们也不高兴。
股指对冲策略机构用得多，散户用得很少。
在今年年底A股中盘股也将纳入MSCI。MSCI新纳入的168只中盘股，有123只是中证500成分股，与中证500指数重叠度比较高。外资都是大型机构，松绑中证500股指期货的意义不言而喻。
还要提示一个风险，下周二就是海军节，军工板块注意不要追高了，小心兑现预期高开低走。今年是70周年，军工混改这个题材下半年应该还能炒，后面还会有机会给你们抄底的。
最后还要说个事。之前遇到了好几次“网格堵车”事故，就是大家集中在某个价格买入卖出，成交量不足，导致无法成交。想解决这个问题，大家可以修改网格条件单委托设置里面的限价委托。
现在一共有7个网格，其中500ETF的价格是最高的，创业板50和华宝油气的价格最低，只有0.5左右，其他的价格都在1附近。我们算笔账：
0.001÷5.925×100%=0.016%
0.001÷1.012×100%=0.099%
0.001÷0.518×100%=0.193%
价格越高的品种，价差影响就越小。所以为了避免堵车，我们可以：
1、把500ETF网格条件单的限价委托改为即时卖五价和即时买五价
2、把华宝油气和创业板50网格改为即时卖二价和即时买二价
3、其他网格改为即时卖三价和即时买三价
这样便能提高成交率，避免堵车。当买一卖一档不够成交量的时候，系统自动往第二档甚至更高档扫货。虽然成本高了，但不会错过机会。以500ETF为例，正常状态下，一档交易量只有2000手，大约120万左右。买卖超出这个金额，网格大军就会堵车了。
我已经让技术团队修改了参数，下周一起新创建网格条件单的系统会帮大家自动设置好，但已经创建网格的朋友请手动调整一下。我再次强调，升级版网格是完全对外公开的。
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