小白读财经

美联储加息相当于提高联邦基准利率，在外流通的美元会减少，就业率、经济增长率、通货膨胀率都会有所减缓，防止经济过热。美联储加息基本上对美元利好，对于其他资产都是利空消息。加息让美元走强，同时与其挂钩的黄金会走弱，美债收益率会走高，从而导致美债价格下降，同时基准利率的走高会让资产倾向于储蓄而不是投资，从而影响到流入股市的资金。

美联储缩表和加息基本是同样的效果，减少表外资产，收回流通在市场上的美元，具体表现是减少对金融资产的购买等。

但是不一定每次美元的加息都会对市场产生上述的影响，还是要看市场整体对加息的预期，另外每个市场不仅收到加息周期的影响，其他因素也会对各个市场产生不同的影响，最终判断还要看几种因素的制衡结果。

（王二狗）

孙建波

一、美联储加息是什么？

首先你要知道美联储是什么，美联储是美国的中央银行，全球货币政策的决策机构（因为美元是全球通用）；最简单的理解就是银行的银行。它所调整的是[美国联邦基金利率]。

通俗一点讲，如果所有银行都没钱了，A、B、C、D银行互相都借不出来，那就只能向美联储借时所需支付的利率，这就是[美国联邦基金利率]。

利率提高了，银行获得资金的成本也就高了，大家从银行贷款的利息也就高了。这就会在全球的经济体中引起较强的连锁反应。

美元属于国际货币，全球通用，所以美联储加息牵动着全球的神经。

二、美联储缩表是什么？

“缩表”就是缩减资产负债表规模；是中央银行减少资产负债表规模的表现。

美联储缩表主要是通过抛售所持债券和不再投资到期债权的方式，实现对现有基础货币的直接回收，这一紧缩政策相当于变相的提高利率。

资产负债表在这里则是指央行需要印刷的纸钞，就需要资产抵押（没有抵押是不会印刷，因为纸钞一文不值），比如债券、黄金等，这个抵押就是央行的资产。央行每印刷一张纸钞，就多一笔负债，这就是资产负债表。

简单来说，“缩表”就是从经济体中抽走货币，货币减少，相应货币价值增加。可谓“QE”的反向操作，因此美联储缩表，相当于美元的变相升值。

道悟金银赵志国

现实中，我们常常听到美联储又加息了，我们是不是也要加息了？人民币会不会又要贬值了等等消息，那么美联储加息，为何我们也可能加息呢？人民币又为何会贬值？这其中的奥秘，今天我们逐一来解析。

美联储加息是什么意思？

美联储全称为：美国联邦储备系统，它是美国的中央银行（与我国的中国人民银行地位相同），美联储加息代表着美国的央行提高了基准利率。就好比我们的人行提高了我国的基准利率，那么它会产生什么样的影响呢？

美国央行提高了自身的基准利率，那么当美国民众要贷款买东西时，需要付出更多的利息，这就降低了美国民众购买东西的欲望；而当美国民众去银行存钱时，会发现存款的利息变高了，那么就会更多的人把钱存入银行。这样市面上流通的美元就越来越少了，美元的流动性下降了，相应的美元就升值了。

美联储为什么要这么做？

实体经济与货币是相辅相成的，一方过多或者过少都不好，比如市面上流通的货币过多就会导致货币贬值，物价上涨，出现通货膨胀的情况；市面上流动的货币过少，就会导致货币升值，物价下降，出现通货紧缩的情况。无论哪种情况对经济而言都是不好的。所以这是美国在协调实体经济和货币间的关系，只有把握好两者的比例，才能使得经济更好更快的发展，为民众带来更高的利益。

这对我们又有何影响？

资本都是带有逐利性的，当美联储加息，美元升值后，很多手握资金的人就会更加愿意到美国去投资，抢一块美国经济复苏的蛋糕，这个就是我们经常听到的“资金外流”。

那么外流的资金是哪里来的？一般手握资金的人，钱都不会是存在银行的，而是以资产的形式参与投资诸如股票、债券、基金、房地产、实体企业等等。当资本争相流向美国时，这些资产就会被抛售转为美金，一则引起了资产暴跌，对于国民经济的稳定运行造成严重的影响；二则，在外汇市场上，会不断出现人民币兑换美金的情况，导致人民币出现供大于求，造成人民币下行压力增大，持续贬值。

如何应对？

最直接的方式就是加息，这也是为何每次美联储加息我们都会盛传央行是否也要跟着加息了，当然加息要根据目前国内的具体情况来决定，并非说想加就加的，否则加息对经济的破坏甚至超过不加的影响。另一个应对方式就是加强人民币的中间报价，降低美联储加息的缓冲，再者我国目前拥有庞大的外汇储备也足以应对美联储加息的影响。

总结

任何国家加息都会造成这样的影响吗？显然不可能，美联储加息的影响之所以这么大，关键还是在于美国及美元的强势地位，中国拥有强大的外汇储备足以应对这个情况，但对于一家中小国家，美联储的持续加息，无异于一场灾难。

鲤行者

美国联邦储备委员会11月18日公布了10月27日至28日召开的货币政策例会纪要。纪要显示，多数与会者认为目前的经济状况适合在今年12月开始加息。 美联储多数官员认为，基于当前对美国宏观经济形势以及对未来经济增长、就业和通胀水平的估计，到12月联邦公开市场委员会举行下一次例会时，将具备加息的 条件。

加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为，从而使商业银行对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值（汇率）的间接手段。

1、美国实际通胀正在朝着2%的目标迈进。美联储青睐的通胀衡量指标—美国5月个人消费支出较去年同期上升0.2%，剔除食品和能源的个人消费支出年率则上升1.2%。这两大指标在最近三个月都出现了回升，美联储表示，一旦能源价格下跌带来的短暂影响消退，通胀将会逐步回升至2%。

2、油价下跌其实只是一个小问题，如果美联储想要为在9月推迟加息找一个理由的话，那这个理由无疑将非大宗商品市场莫属。CRB原材料价格指数(包括对经济敏感的废金属铜、铁、铅，橡胶以及锌)已经跌至2009年稍晚以来最低。原材料价格下跌将会抑制制成品价格上涨，所以美联储对通胀走高的信心将会再度受到打击。

3、美联储之所以未在6月份加息，是因为其对美国一季度经济增长有所担忧。大宗商品价格广泛疲软是全球需求疲软的一大普遍特征。如果美联储对利率正常化的决定还不确定的话，那么很明显，其已经有了所需的理由。

4、以下几点理由：近零利率属于非正常的、金融稳定性存在潜在风险、劳动力市场日益改善、增长阻力减少，是的，该国经济料增长3%。

环球老虎财经

美联储之于美国，就相当于我国的中国人民银行，都是银行的银行。对于美国的加息，借用凤凰财经的一个图来简单了解一下：

至于美联储加息对中国的影响，21世纪降级报道的总结也很理论化：

郭一鸣

北京时间9月27日凌晨，美联储货币政策决策机构——美国联邦公开市场委员会（FOMC）如期将基准利率上调25基点，从此前的1.75%-2%调高至2%-2.25%。

这是继2018年 6 月加息 25 个基点后，美联储年内的第三次加息。也是2015年12月以来，美联储进行的第8次加息。美联储为何加息？美联储加息如何影响中国及全球市场？请跟着小小金融详细解读。

美联储货币政策的锚是失业率和通胀率两个指标。

在失业率方面，美国劳工部公布数据显示，美国8月非农就业人口增加20.1万人，远超预期19万人，前值由15.7万人下修为14.7万人。美国8月失业率为3.9%，与前值持平，这是近三年以来第四次降至4%以下，仍处于历史低位。

在通胀率方面，美国7月通胀上升，但消费支出未有明显扩张。美国7月CPI指数持续上涨，7月CPI同比增长2.9%，与6月持平，为2012年2月以来最大增幅。核心CPI同比上涨2.4%，为2017年1月以来最大升幅。

美国7月 PPI 环比0%，略低于预期和前值，但美国经济强劲背景下，PPI的颓势或为暂时。

政策声明显示，美联储保持对经济的乐观看法，认为劳动力市场和经济扩张表现均为“强劲”，重申经济前景面临的风险大致平衡，通胀仍然保持在2%附近，通胀预期几无变动，并重申了渐进式加息与美国经济扩张、强劲的劳动力市场状况和通胀接近2%的对称目标保持一致。

美联储还首次公布了2021年的经济与利率预期。预计2021年的经济增速为1.8%，失业率预期为3.7%，PCE通胀率为2.1%。更长期的PCE通胀率中位数预期保持不变为2.0%。

会议更新了美联储官员利率预期点阵图，美联储维持2018年加息四次（重申12月加息预期）、2019年加息三次、2020年加息一次的预期不变，首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息：

中值预测显示，2018年底联邦基金利率料为2.375%（6月时料为2.375%）；2019年底联邦基金利率料为3.125%（6月时料为3.125%）；2020年底联邦基金利率料为3.375%（6月时料为3.375%）；2021年底联邦基金利率料为3.375%。

不过，支持今年加息四次的官员人数从6月时的8人增加至12人，共有16名官员提交了预期报告。因此，更长周期的联邦基金利率中位数（即中性利率）变为3.000%，6月时料为2.875%，上调了12.5个基点。

去年至今，美联储已经先后加息5次，我国央行有3次小幅上调了政策利率，而去年6月和今年6月并未跟进，主要为了稳定市场预期，保持上半年关键时点的市场流动性稳定。码字不易，关注小小金融。

民生银行首席研究员温彬分析称，综合各种因素判断，对美联储本次加息，我国央行或将继续按兵不动，保持政策利率的稳定。不过，将通过公开市场操作保持流动性松紧适度，市场利率进一步下行的空间有限。

到今年末，我国央行仍有采取进一步降准、并置换MLF的可能，从而降低金融机构的资金成本，引导金融机构更好地降低实体经济部门的融资成本。

基于美国金融市场和美元的特殊地位，美联储的每一次加息都牵一发而动全身。

小小金融从历史上看，美联储加息曾多次引发金融危机，而后便是新一轮的货币宽松周期。每次金融危机都会波及全球，所以美联储的货币政策会受到全球市场的关注。

除全球市场外，大家更关心美联储加息如何影响中国经济。下面这张美联储加息影响的传导链条，系统的解释了美联储加息对中国经济的直接和间接影响。

小小金融集团

美联储就是美国的央行，美联储加息就是央行加息。央行加息的目的是提高商业银行的商业利率，提升融资成本。导致市场借贷利息成本增高，是收紧流动性的操作。

加息的目的主要是收紧流动性（货币供给）压缩消费、控制通胀暂缓市场投机通常出现这种情况会导致社会资产价格下跌。通常来看加息的更直接目的是迫使商业银行以更高的成本向央行融资，来提高整个金融市场短期融资的成本，抑制恶意投机行为。

而美元作为世界货币，其央行的加息必然使美金回流美国本土。迫使本币对外币对其它货币的币值（汇率）的间接手段。典型的例子是1992年9月16日，英格兰银行一天之内两度提升英镑的利率，试图阻止金融大鳄乔治·索罗斯狙击英镑，是近代金融史上加息的典型事例。

同时加息操作也会给新兴市场带来外汇储备短缺，导致本国货币崩盘。如美联储加息之后，阿根廷、津巴布韦等资源出口国家货币崩盘。货币崩盘会导致本国金融体系崩溃，货币信用体系崩塌。

另外美联储的加息会导致本国资产价格下跌，比如美联储加息数次后美股开始结束量化宽松以来的牛市。目前美股向下承压严重，已经从最高点下去了上前点。

以上是我的回答欢迎讨论！

坐井观牛

美联储加息就是提升基金利率，对应着我们国家央行就是提升基准利率，也就意味着存贷款利率的提升；而美联储缩表意思就是紧缩资产负债表，说白了就是将市场上的美元适度回收从而缩减负债，最终达到资产负债表紧缩的作用。

无论是加息还是缩表，都是一种典型的紧缩性货币政策。

一般来说，加息和缩表的最终目的都是为了防止经济复苏过程中出现的通货膨胀，从而从根本上降低经济危机发生的可能。这两种货币政策出现基本上上都是在一国经济发展较快的阶段。

从目前全球的经济复苏情况来看，基本上各国都进入了复苏加速期，美国作为第一大经济体自然也不例外，加之特朗普政府采取的涉及1.5万亿美元的减税计划，在一定程度上加速了美国经济的复苏，这也是为什么美联储如此着急加息和缩表的原因。

目前，市场根据全球经济复苏情况来预期，美联储接下来在2018年到2020年将进入快速加息通道，重要的是我国央行大概率会跟随美联储加息的步伐，特别是我国也同样进行税改以及目前2.9%的通胀率的情况下，央行加息的概率大幅增加。

接下来，用两张图片说明一下美联储加息的传导机制以及对我国各行业、人民币走势的影响。

1、美联储第6轮加息周期开启之后，每次加息对A股的影响：

从这张统计表中可以很明显看出，A股近两年逐渐摆脱美联储加息的负面影响，更加独立运行。

2、美联储加息对中国的影响：

从图中可以看出，无论是直接影响还是间接影响，最终大概率都是会导致我国经济的走弱，特别是对于资产负债率较高的行业来说。这也是为什么购房者一直表现出对加息的担忧。

以上就是我对于该问题的看法，个人观点不代表君银投顾官方观点，如有不同的想法或是建议，可以直接在下方留言或是关注我的头条号进行交流。

民众投顾

美联储加息的意思是在美国银行存钱的利息变高了，美元更为抢手了。加息好比是一个国家或者说一个地区的中央银行提高利息的行为，使其商业银行对中中银行的借贷成本变得更高了，进而使市场的借贷利息也提高了，加息的目的一方面减少了市场的货币供应，另一方面也压抑了市场消费，压抑了通货膨胀，鼓励居民存款，延缓市场投机等，美联储加息提升了美元对其它国家货币的币值或汇率的间接手段。美联储好比中国人民银行虽然都是银行，但它们的属性不同，美联储并不属于美国政府及美国人民的银行，它属于美国私人财团所有。中国人民银行属于国家所有，人民所有。它们的职能一样。发行国家货币，加息和降息等职能。不知这样理解是否正确。欢迎指正。谢谢！

闲谈古今观天下

美联储加息意味着美元资产的收益率增加，美国境内投资的项目和资产收益率提高。

这也同样意味着美元的流动性降低，因为美联储借给各大银行的钱的利率，增加了，导致出借的钱更值钱，也就是钱变少了，不如量化宽松时期随便印钱。这也就意味着美联储意识到美国经济发展过快，甚至会出现过热的情况，所以提前加息，压制美国经济向过热方向发展。

这种情况下，市面上的流动性会减弱，美元和美元资产会更加值钱，全球流动的美元会流向美国，进入更为值钱的领域，而其他国家，的美元资产会流向美国，导致其美元储备减少，外汇减少，其汇率也会受到冲击。这就是为什么现在美联储进入加息周期后，一系列新兴经济体，比如阿根廷，巴西，土耳其等国开始顶不住了的原因，美元正在纷纷外流，他们的货币汇率也就受到了冲击。

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