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半年时间在郑州已经落子门店56家的“小蓝杯”今日赴美IPO，计划募资最多1亿美元。惊人的增长量及一系列的资本投注背后，依靠烧钱起家的“小蓝杯”何时实现整体盈利仍未可知。
4月23日，瑞幸咖啡在美提交IPO招股书，计划登陆纳斯达克，股票代码“LK”，计划募资最多1亿美元，承销商包括瑞士信贷、摩根士丹利、CICC、海通国际。
招股书显示，世界第三及法国第一粮食输出商路易达孚与瑞幸咖啡达成协议，双方将成立一家合资企业，在中国建设和运营一家咖啡烘焙工厂。
与此同时，作为完成此项合作的前提，在瑞幸咖啡完成首次公开招股(IPO)后，路易达孚将以公开招股价格，定向配售的方式购买总额为5000万美元的A类普通股。
而就在5天前，作为星巴克主要投资人的贝莱德(BlackRock)所管理的私募基金，向瑞幸咖啡投资1.25亿美元，这笔投资也将瑞幸咖啡的投后估值推高至29亿美元。
全国门店已达2370家，客户复购率达到54%
瑞幸咖啡是国内咖啡界的一位新兵，成立于2017年11月，由神州优车原高管钱治亚离职后创立，于2018年1开始试运营，当年5月8日转入正式运营。
通过与雪莱、弗兰卡、法布芮、恒天然等全球顶级咖啡配套供应商的深度合作，瑞幸咖啡从产品原料、咖啡设备、制作工艺等各环节确保产品品质。
招股书显示，截至3月31日，瑞幸咖啡门店数量已达2370家，覆盖全国28个城市，其中快取店2193家，占比91.3%，累计交易客户超过1680万人。
2018年，瑞幸咖啡卖出约9000万杯咖啡，实现营收8.41亿元，实现亏损为16.19亿元。
2019年第一季度，瑞幸咖啡总净营收为4.79亿元人民币，较上年同期增长100%，净亏损5.52亿元人民币，较上年同期扩大了317%，但较上一季度缩减了18%，可以看出，自2018年第二季度以来，瑞幸咖啡的收入增长很快，但亏损增长也比较快。
截至2018年12月31日，瑞幸咖啡现金及现金等价物为2.43亿美元，长期负债为5266万美元，客户复购率达54%。
截至2019年3月31日，瑞幸咖啡的获客成本及促销费用都大幅下降，其中获客成本为16.9元，远低于去年同期的103.5元；促销费用为6.9元，同样远低于去年同期的15.8元。
与此同时，瑞幸咖啡及的平均月交易客户数从2018年第四季度的430万人次提升到440万人次。
股权方面，招股书显示，截至2019年3月31日，瑞幸董事长陆正耀持股比例为30.53%，CEO钱治亚占股19.68%，黎辉(大钲资本)占股11.90%，刘二海(愉悦资本)占股6.75%。
半年郑州落子56家，何时整体盈利仍未知
目前，瑞幸咖啡的店面以快取店为主，通常位于对咖啡需求比较大的办公楼、商业区和大学校园，较少的座位、较低的租金和装修成本，使得其能够快速扩张，直面目标客户。
外送订单数据分布的热力图，则是影响瑞幸咖啡门店选址的另一个重要因素，即用高密度的开店来覆盖区域用户群，再用外卖来做延伸。
2018年10月15日，瑞幸咖啡在郑州第一家店开业，正式开启逐鹿中原模式。截至目前，瑞幸咖啡在郑州落子门店已达56家，中高端酒店、写字楼和商业聚集区成为瑞幸咖啡首选落子地点。
在市场打法方面，钱治亚带领的瑞幸团队更是直接复制了“神州系”的模式，邀请当红明星在2018年春节前后砸钱分众楼宇及影院广告，在城市主流人群中实现集中引爆和饱和攻击。
瑞幸咖啡认为，中国咖啡市场的渗透率仍非常低，质量不稳定、价格昂贵和购买不便的行业痛点阻碍了中国现磨咖啡市场的发展。在钱治亚看来，这两点导致了咖啡业面对一个庞大潜力的市场，还没有完全爆发出自己的能量。
2018年12月，在完成A轮融资2亿美元5个月后，瑞幸咖啡再次宣布其完成B轮融资，融资额为2亿美元，投后估值22亿美元。愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司(GIC)、中金公司等参与了本次投资。
今年4月18日，瑞幸咖啡宣布，在2018年11月完成的B轮融资基础上，额外获得共计1.5亿美元的新投资，其中贝莱德(BlackRock)所管理的私募基金投资1.25亿美元，瑞幸咖啡投后估值也被推高至29亿美元。
但在一系列的资本投注背后，围绕瑞幸咖啡的负面信息也浮现出来。
在贝莱德领投瑞幸咖啡前不久，4月1日，瑞幸咖啡新增一条动产抵押信息。抵押权人为中关村科技租赁有限公司，被担保债权数额为4500万元。
据悉，此次抵押范围包括但不限于标号为KJZLA2019-089融资租赁合同项下租金和逾期利息、租赁物回购款、违约金、赔偿金、其他应付款项以及出租人为实现债权而支付的诉讼费用、律师代理费和其他费用。
另外，尽管门店做大，但靠烧钱模式起家的瑞幸咖啡仍在亏损中。瑞幸咖啡在其招股书中也表示，“我们无法向您保证，我们最终将实现预期的盈利”“未来将继续大力进行折扣补贴，也将着重增加销售及营销费用”。
【来源：大河报·大河财立方 记者 吴春波】
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