美东时间4月24日周三盘后，特斯拉公布一季度财报，在去年三、四季度实现上市以来首次连续两季度盈利后，今年一季度特斯拉超预期亏损。
财报公布后，盘后特斯拉股价起初下挫，后反弹。财报公布前，本周三特斯拉收跌约2%，收报258.66美元，收创去年10月11日以来新低。
特斯拉首席财务官Zachary Kirkhorn则在财报电话会议上指出，“这是特斯拉历史上最复杂的季度之一”，并指出公司正努力在海外推出Model 3以及其他活动。
最复杂的季度之一
一季度的确是特斯拉最“复杂”的季度之一，首先是特斯拉首次不再享受美国联邦政府全额7500美元的税费抵扣（而是只有一半），特斯拉通过“补贴”试图维持销量；其次是特斯拉在欧洲、中国等地开始交付Model 3，但过程不算顺利，且销量低于预期；此外，特斯拉还在北美提前发布了基础版Model 3，在全球范围内下调产品价格以刺激销量，并关闭部分实体店以降低成本。
但是这一系列举措反而让特斯拉的销量更加“动荡”。根据此前披露的交付数据，特斯拉今年第一季度交付了6.3万辆电动汽车，比上一季度减少了近三分之一，这远不及市场预期，甚至创下了近几年来最大的单季环比跌幅。去年第四季度，特斯拉总交付量高达9.07万，与之相比，一季度交付量大幅下降31%。
数据显示，2019年前三个月特斯拉净亏损7.02亿美元。这是特斯拉表现最糟糕的季度之一，尽管公司采取了关闭门店、接受在线销售以及裁员等措施削减成本。
在销售上的一系列举措看，特斯拉一季度的收益也不容乐观。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克也曾在本月早些时候警告称，今年一季度，公司可能会再次陷入亏损。
展望未来，特斯拉重申此前的交付预计，即今年将交付36-40万辆汽车，称相信二季度将交付9-10万辆。马斯克表示，大批车辆交付计划将转移到二季度。
在致投资者的一封信中，马斯克表示，在汽车交付量提高和成本削减措施全面发挥作用情况下，特斯拉预计将在第三季度恢复盈利，而第二季度则大幅削减亏损。
上海超级工厂
特斯拉披露了上海超级工厂的进展，其称将在中国搭建第二代Model 3的生产线，预计单位产能的成本将比美国费利蒙超级工厂减少50%。
在其后的财报电话会议上，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，预计在今年年底前在中国的超级工厂将实现每周生产1000至2000辆汽车。
“如果上海超级工厂能够在今年第四季度实现量产，我们有望在2019年全球产能达50万辆汽车。”特斯拉在一季报中表示，这是一个咄咄逼人的时间表，但这正是公司的目标。“根据我们目前所知，在截至2020年6月30日的12个月内，特斯拉能够在全球生产超过50万辆汽车的可能性确实很大。”
最新消息称，位于上海临港的特斯拉超级工厂正加紧建设，目前钢结构屋顶网架吊装与屋面铺装正在有序进行中。自从今年1月动工后，上海超级工厂进展顺利，预计今年5月完成总装车间建设，年底部分生产线就可以正式投产。
现金流受限
虽然特斯拉的亏损已经是意料之中，但是从这次公布的数据来看，第一季度的亏损仍然高于预期，与去年连续两个季度的盈利形成鲜明对比。特斯拉的现金流也面临着危机，当季末其现金为22亿美元，比去年年底下降了40％。
特斯拉方面解释称，因为公司在3月偿还了一笔9.2亿美元的可转换债券。此外季度中特斯拉的大额现金支出还包括融资现金流项目中5.18亿美元债务偿还、1.33亿美元租赁费、投资活动现金流项目中2.79亿美元资本支出等。
特斯拉在这个4月还面临1.8亿美元的债务，许多分析师预测特斯拉将不得不发行新股以筹集资金，用于包括上海工厂，和即将推出的model Y以及其他项目。马斯克也一改其对资本的态度，对于当前的财务状况，认为“筹集资金也有一些好处。”
特斯拉财报会议称，特斯拉将发行自己的保险产品，并将在一个月后开售；这将比市场上其他产品更加诱人。
事实上，通过裁员和减少线下实体店的数量，一季度特斯拉严格控制成本保持车型的竞争力。为了在保证基础款推出后仍能确保Model 3有25%的毛利率，特斯拉进行了一系列的改革计划，包括今年1月初宣布的7%裁员计划。此外，特斯拉宣布将销售全面转向线上，称此举可以帮助全线产品降价约6%（后改为降价3%）。
控制资本支出是近年特斯拉的主要工作。美国投资公司Infusive Asset Management分析师表示，特斯拉目前仍面临两大挑战：工程上如何进一步降低平均成本，提高交付的能力；财务上如何应对紧张的现金流和巨大的投资需求。
他认为，考虑到车辆销售的环比增长已经放缓，如果不能成功开拓新市场，很难期待特斯拉的经营现金流继续出现大幅提升。
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