摘要：沒有夢想，只有窒息，騙子就是騙子！
沒有任何驚喜，樂視終於還是停牌了。
2019年4月26日，樂視網2018年年度報告發布，成績單很難看，淨資產為負。
根據相關規定，樂視網的股票將在4月26日起，也就是今天停牌，深交所將在停牌後十五個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定。
樂視網曾在2015年創下1700億元的市值歷史新高，2019年停牌前夕，市值已經縮水至不到70億。
雖然不是樂視的小股東，但槓桿遊戲還是有些失落，果然這個世界還是沒有太多可以見證奇蹟的時刻。
對於騙子來說，或許夢想就是讓別人窒息。
1、停牌警告！折戟還是沉沒？
樂視2018年報顯示，2018年樂視網實現營業收入15.58億元，同比下滑77.83%。
2018年，樂視實現實現淨利潤-40.95億元，同比增加70.49%。
淨資產指標則為-30.26億元，較2017年6.63億元減少556.44%，可以說是“慘不忍睹”。
圖1.樂視網2018年主要會計數據和財務指標 數據來源|樂視網2018年報
值得注意的是，樂視網一直以來並表的子公司有樂融致新、樂視雲計算、樂視信息、花兒影視四家，這之中樂視電視的運營主體樂融致新是營收體量最大，最為核心的資產。
杆友們都知道，2018年9月24日，樂視控股持有樂融致新15%股權被公開拍賣，融創旗下公司天津嘉睿以2.4億的白菜價接盤，持股提升至46.05%成為第一大股東。
樂視網持股36.4%不變，所以樂融致新正式被剔除出合併報表。
圖2.樂視網2018分季度財務指標 數據來源|樂視網2018年報
各項財務數據都顯示，2018年的樂視網很難熬。從上圖分季度的財務指標可以看到，前兩個季度營收還稍微理想一些，到了三四季度斷崖式下跌。
淨利潤方面，前三個季度看上去略顯正常，第四個季度則猛的降到了26億多。
現金流量也不甚樂觀，持續的負值。
圖3.樂視網2018、2017年營收情況對比 數據來源|樂視網2018年報
對比2017年的營收情況可以看到，2018年的樂視網營收遭遇巨大“滑鐵盧”。各項營業收入裡，除了所佔總比微乎其微“其他業務收入”有小幅增長外，另外的收入渠道均出現大幅下滑。
尤其是佔比做大的三項業務：會員及發行業務收入、終端業務收入、廣告業務收入，下降超過60%，有的降幅甚至達到80%以上。
此外，正如樂視網財報中提到的，2017年及以前年度，樂視網通過向賈躍亭控制的關聯方銷售貨物、提供服務等經營性業務及代墊費用等資金往來方式，形成了大量關聯應收和預付款項。
截至目前，大部分關聯應收款項仍未能收回，導致樂視網一方面對上游供應商形成大量欠款無法支付、債務無法按期兌付，存在大量訴訟和潛在訴訟等問題。
2018年報顯示，截至2018年底，樂視網負債合計達119.35億元，岌岌可危。
2、融創安否？
曾經對樂視熱情滿滿的融創也表現消極。
彼時槓桿遊戲還記得，2017年9月，孫老闆履新樂視董事長一個多月時，在融創中國業績發佈會上，說起樂視他十分動容。
他說：“投資樂視以前，我覺得人生沒有遺憾；投資樂視以後，覺得不把樂視經營好，就真的有遺憾了”。
在許多投資者和樂視人眼裡，孫宏斌可能就是那個能拯救樂視的“蓋世英雄”。
但重建樂視似乎比預想中的要困難得多。
各種傷口積重難返，加之經過賈躍亭的幾番折騰，樂視品牌形象也已經損失殆盡，這隻曾經的獨角獸流了太多的血……
所以到了2018年1月，孫老闆又說了：“會盡力，希望不留遺憾。但如果仍然沒有辦法，那也只能遺憾了。人生有很多遺憾。”
2018年3月，融創的業績發佈會上，該公司的財報顯示，融創幾近全額計提樂視相關投資損失。
包括21億元壞賬損失撥備、99.8億元的減值撥備以及44.8億投資損失。
同時孫宏斌繼續表態：“融創吃了那麼多虧，吃了虧就成長了。幸運的是，我們所有的虧在年輕時都吃過了，還有什麼虧能吃呢？”
樂視網2018年財報顯示，孫宏斌已經離任了董事長職務。
這並不意味著融創的全面退出。
正如孫老闆之前說的，自己不會退出。融創仍然是樂視網、新樂視智家、樂創文娛的股東。
但對於樂視網，孫老闆表現悲觀：“你說我怎麼把錢給他？借錢給它？我就佔8%，借他100億嗎？我是SB嗎？”
這樣來看，樂視網想靠融創來翻盤，可能性也不大了。只是，我們知道的可能只是一部分。
3、下一步：夢想，還是窒息？
樂視網可以說是槓桿遊戲看著長大的，同時也是看著他崩塌的。
為什麼這麼說呢？樂視公司剛成立那會，槓桿遊戲剛上大學，正值價值觀重塑、世界觀建立期，也剛剛開始接觸互聯網。
後來樂視和賈躍亭向上發展的時候，槓桿遊戲在社會摸爬滾打初期。
關於樂視的各種神話和PPT相信各位杆友也和我一樣，看過聽過很多。毫無疑問，在中國互聯網的發展歷史中，樂視是一家現象級的公司。
樂視網2018年財報裡也說，作為中國較早上市的互聯網視頻行業公司，曾在激烈的市場競爭環境中佔得重要的一席之地。
但2017年以來年持續受到大股東及其關聯方造成的嚴重資金緊張影響，公司業務遭遇重挫。
如今樂視危在旦夕，賈躍亭已經遠走美國，造車運動風風火火恍恍惚惚。說好的“負責到底”，時間過去了接近2年，還是遲遲不見動靜。
如今聽到樂視停牌的消息，不知道會不會偷偷流眼淚？
在槓桿遊戲看來，樂視和賈躍亭的事對於中小投資者的教訓就是：凡是那種英雄出處不明，但很快聲名鵲起，估值或股價暴漲的公司，恐怕都要慎重。
有媒體報道，4月25日，就在樂視網停牌前一天，這天樂視網股票的成交金額超過9億元。
此外，在22日、23日、24日這三個交易日的成交額合計8億元左右。看來也有不少的人在賭樂視的風光迴歸。
但面對資金嚴重短缺、業務收入大幅下滑的現狀，還要應對障礙重重的歷史遺留債務等問題，千瘡百孔的“樂視網”，真的承擔得起股民們的期待嗎？
太多股民，包括很多明星、名人，不都被樂視坑了。
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