泰禾人事大震盪
滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄。而在中國過去這麼多年的歷史進程中恐怕沒有那個行業像房地產業那樣吸引眼球。大家會津津樂道許家印那誇張的皮帶，會念叨著電話響三次不接的後果，還有無數流傳坊間的風流趣事。地產出大亨，無數中產凝聚一輩子的財富混合在鋼筋水泥之中，幻化成無數大亨揮斥方遒的商業大事，也難怪大眾樂此不疲。
而這一次泰禾再次站在了風口浪尖之中。
據界面新聞報道，泰禾集團執行副總裁兼北京區域公司總裁張晉元已正式提交了離職申請，將於4月30日離職。
張晉元何許人也，俗話說鐵打的營盤流水的兵，很多地產公司總裁副總裁多如牛毛，那為何此張辭職居然攪動了財經媒體圈的紛紛關注呢？
根據公開資料顯示張晉元畢業於清華大學電子工程專業，此後在斯坦福大學攻讀商學位，擁有IBM、麥肯錫等職業履歷。他於2011年加入萬科，曾擔任萬科集團戰略投資部總經理。而萬科董事長鬱亮對此部門可謂是萬科發展的核心要塞，江湖人稱“戰投幫”。
據東方財富網，在張晉元入職之前的2015年泰禾整年營收才148億，歸屬於上市公司股東的淨利潤僅僅為13億。
自從2016年加入泰禾以來，泰禾的業務發展的十分迅速。而即便在調控持續深入的2018年，泰禾北京區域公司的業績也達到了300億元。在這段時間裡張晉元陸續有舊部來投，其中包括公司副總經理陳波、公司財務總監李斌、廣州城市公司總經理冼耀強等。如今陳波也成為了泰禾的副總裁。
年報數據顯示，2018年，泰禾營業收入達309.8億元，同比增加27.3%；利潤總額達50.8億元，同比上漲69.6%；淨資產收益率為14.78%，而滬深A股上市的房產公司平均值為11.6%。
而從泰禾離職後，張晉元將以創業身份加盟天潤置地，任總裁一職。看官們估計也替張心憂。天潤的體量和當下的泰禾相比顯得相當弱小，不少看官都覺得張離職去向似乎定得略顯著急！
而這一員大將的離去是否會對泰禾的人事造成更大的影響進而對未來業績產生更大的波動，我相信這一次不會那麼簡單！
泰禾的人事謎局
地產行業一般都比較避諱和館員走得太近，可泰禾在人事佈局上卻反其道行之。
總經理王景崗，此前在北京市國土資源局房山分局任副局長
獨立董事封和平，此前任職財政部
獨立董事鄭新芝，曾在福建省司法廳任職。
副總裁餘智晟，曾任深圳福田區委副書記
執行副總裁黃曦，建行銀行部總經理
副總裁周潤娟，曾任北京市住建委綜合審批改革辦處長
副總裁姜明群，曾任中國化工財務公司總經理、黨委書記
總裁助理兼品牌部總經理伍小峰，曾任南方週末報社常務副總編
而事實上這不是泰禾今年第一位高管離開自己的崗位。在十幾天前，泰禾副總裁，負責廣深地產業務的餘智晟被爆失聯，而4月16日，澎湃新聞獲悉，餘智晟已被深圳市紀委監察部門帶走協助調查。
據媒體統計，自2017年以來，泰禾集團共有超過10名高管相繼離職。
除了2018年4月離職走的元老級高管丁毓琨和泰禾上海區域副總經理鄂宇外，還有在在泰禾浸潤10年主動離職的沈力男、泰禾集團財務總監羅俊等。去年十二月泰禾集團總裁助理兼品牌部總經理伍小峰離職。
高管層的接連大震盪，究竟暗藏著什麼秘密？為何這些核心圈層的高管紛紛離去，這對泰禾的未來又有何影響？
高負債之下的陰影
高負債在近年來逐漸成為泰禾身上摘不下的標籤。
2017年，泰禾的負債率以超過一個量級的差距拉開與第二名的距離，負債率高達473%
而行業老大萬科的負債率在2017年僅8%，相較於2016年負債率還降低了。
對一家房地產企業來說，高負債是可以理解的，這甚至是房地產商的標配，但是負債率能夠高到泰禾這個程度還是極其罕見。
據21世紀經濟報道記者統計，泰禾集團在2014年-2018年上半年，其淨資產負債率高達530.18%、229.50%、298.70%、474.64%、342.14%。但拿地方面，泰禾集團卻尤為激進。公開數據顯示，2016年，泰禾集團共斥資400.22億元拿地，2017年拿地金額則高達509.9億元。
據長江商報，截至去年三季度末，泰禾集團短期借款188.80億元、一年內到期的非流動負債457.93億元、長期借款538.01億元、應付債券250.35億元，合計高達1435.09億元，其中短期債務646.73億元。同期，貨幣資金僅有174.41億元，短期債務是貨幣資金的3.71倍。
如此巨大的資金缺口是否會讓泰禾無以為繼？
根據東方金誠出具的《泰禾集團：主體及相關債項2018年度跟蹤評級報告》，2018年4月—12月、2019年及2020年到期需償還的債務分別為384.02億元、473.59億元、477.99億元。
據長江商報，截至4月8日，黃其森及其一致行動人所持股權超90%被質押融資。（圖片出自天眼查）
高週轉、賣子、引入戰投是房地產業的核心三板斧。在《我在碧桂園的1000天》書中曾透露了楊國強對於負債危局的應對，他說就此事曾經請教過他的香港富豪好友,得到的正面回覆是：
萬一有一天出現資金週轉上的困難,有幾個措施可用:
第一,立即停止在建項目,開支就可減少
第二,盤活有價值的資產,促使資金快速回籠
第三,尋求銀行融資,利息高點也可以
第四,實在不行,可把股權質鉀或者出售進行融資。
可是如果危機驟然而至，恐怕股票價格也會下跌,出售股權短期內也很難有人接盤。
而屋漏偏逢連夜雨“華夏系”的張晉元的出走對泰禾又意味著什麼？他的那些舊部又該何去何從，或許對泰禾來說這場危局才剛剛開始啊！
或許有的問題不會有真正的答案，而答案就隱藏在問題之中。
可是能夠熬過明天的人才能看到，這一次黃其森能夠看到明天嗎？
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