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風險提示：
股市有風險，投資需謹慎
研報精華
1、這家100億左右醫療信息化小公司頻頻中標後續高增長較為確定
醫療信息化板塊早先於指數調整，行業壁壘深、空間大、成長路徑明確，目前正在消化去年較高的超額收益。
醫療IT行業訂單和業績預計都有高增長：
行業龍頭衛寧健康：公司18年全年整體訂單增速超過40%，預收賬款同比增長115.48%。公司一季度扣非淨利潤0.55億元，同比增長54.22%；
久遠銀海：公司一季度扣非歸母淨利潤0.13億元，增速121.79%。從預收款項來看，2019年Q1預收款項4.99億元，比去年同期增加1.14億元；
和仁科技：公司一季度淨利潤為645.77萬元，較上年同期增114.31%。
國信計算機熊莉團隊最新點評醫療信息化行業小公司創業慧康，公司是醫療信息化領軍企業之一，“一體兩翼”佈局持續拉動高增長。
公司主要亮點為，2019年一季度，醫療衛生信息化業務捷報頻傳，中標福建協和醫院1.47億元智能醫院建設項目。根據中國政府採購網、千里馬招標網信息顯示，公司2019年Q1中標金額約2.5億元。
公司“健康中山”標杆項目驗收，區域醫療龍頭有望持續拓展。
公司區域衛生系統標杆項目“健康中山”順利驗收，截至2018年底，中山信息平臺接入了全市公立醫院和社區衛生服務中心，共採集包括門診記錄、住院記錄、檢驗報告等醫療數據4.7億條，實現預約掛號181萬次。
此外，2019年Q1，公司與自貢市簽訂《全民健康信息平臺建設和運營合作協議》，公司“健康城市”建設和運營業務再下一城。
紅竹技術客觀點評：創業智慧先從日線級別K線來看一筆的回落屬於縮量，從這一點上來看還是比較健康的，而macd也即將回落到零軸附近，再來看三十分鐘級別28元跌至現在的位置，正好屬於一個段落，而中樞上沿為21.34，所以近期觀察三十分鐘級別背馳信號，若出現就是三買。
聲明：以上內容是紅竹購買的研報精華，觀點來自各大券商，僅僅是為了幫助大家節省看研報的時間，觀點是否正確還需要大家自己獨立思考和正確思考。
2、白酒板塊強勢的背後分析師挖出這條隱形主線，按節奏配置進入5月後或有驚喜
近期市場整體表現不盡如人意，但上證50中食品飲料、銀行等板塊一枝獨秀，成為市場為數不多的亮點，其中邏輯值得深思。
天風證券策略團隊4月29日的報告《“類滯脹”預期下的應對策略》中認為，二季度通脹將上行迎來“類滯脹”環境，5月份以防禦思維為主，交易“通脹預期”，行業表現中食品飲料、貴金屬、銀行等有較強的相對收益，6月再次切換至“成長+券商”。
一、通脹的測算與“類滯脹”風險
今年在豬肉價的強烈上漲預期以及超預期上漲的油價，雙因素的共振下，市場對通脹的擔憂又開始提升。疊加經濟基本面有可能繼續磨底，宏觀環境出現“類滯脹”的風險也在加大：
1、通脹將上行，但整體壓力不大，高點或短暫觸及3%；節奏上看，通脹Q2出現階段高點，Q3回落，Q4回升；Q2有通脹風險，但Q3壓力最輕；
2、
3、經濟層面，二季度有回落的壓力。從高頻數據上，發電集團的日耗煤量4月份同比已回落，往前看，PMI數據也大概率隨之走低。總之，二季度PMI回落疊加通脹回升，滯脹預期加大，經濟在二季度可能表現出一定的“類滯漲”特徵。但這種衝擊是短期的。
二、以史為鑑：“類滯脹”的應對
“類滯脹”環境在國內比較典型的一次是在2010年2月至2011年9月。總的來說，低貝塔、低估值、抗通脹、具備消費屬性的行業是滯脹期間較好的選擇。
大類資產表現：黃金>原油>貨幣>債券>商品>股票。黃金的抗風險和抗通脹屬性突出，而股、債和商品受高利率和盈利向下的影響，在滯脹期間表現很弱。
大類板塊表現：日常消費>醫療保健>材料>可選消費>信息技術>能源>工業>電信服務>金融>公用事業>房地產。唯一漲幅為正的板塊，日常消費（+12%）。
行業表現：食品飲料（19.6%）>有色（4.4%）>機械（1.2%）>採掘（0%）>建材（-3.2%）>電子（-4.8%）>軍工（-5.8%）>醫藥（-6.7%）。
有色的表現主要得益於黃金，軍工受主題事件驅動，機械、採掘和建材的漲幅主要來自滯脹的前半段，經濟刺激後的景氣度還在。
從結構上看，食品飲料、醫藥、紡服、家電和農業等消費行業在整個滯脹期間表現都較突出，而在滯脹後半段，銀行作為低估值的配置品種，漲幅也開始跑在前面。
落腳在當前的市場，天風證券認為，5月份整體以防禦思維為主，交易“通脹預期”，推薦銀行、醫藥、黃金等類滯脹下相對佔優的金融和消費。
三、Q2配置策略：5月交易通脹，6月備戰成長+券商
1、在shibor3個月已經大幅反彈半個月、市場已經快速調整一週以後，當前天風證券並不建議相對收益投資者再系統性降低倉位。理由在於，Q3流動性很大概率相對Q2明顯改善，屆時市場有望再次具備系統性機會。
2、當前倉位下，重點以調結構為主:
5月以防禦思維為主，交易“通脹預期”，推薦銀行、醫藥、黃金等類滯脹下相對佔優的金融和消費；
6月開始備戰成長+券商，逐漸嘗試增加進攻品種。Q3通脹壓力最小，同時是科創板和建國七十週年的關鍵窗口期，流動性改善的預期將在二季度末逐步形成。屆時很可能是全年第二波成長股的系統性機會。
紅竹客觀技術點評：個人對券商的觀點五月以防禦思維為主，6月開始備戰成長+券商，逐漸嘗試增加進攻品種是非常贊同的，這也非常符合紅竹4月初帶大家逃頂，目前日線級別的趨勢調整還沒有結束，我預計也是整個五月份，到了6月才會有好轉，而券商也是第二波趨勢的重要進攻對象。
聲明：以上內容是紅竹購買的研報精華，觀點來自各大券商，僅僅是為了幫助大家節省看研報的時間，觀點是否正確還需要大家自己獨立思考和正確思考。
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