DeFi，当下困难，未来可期！

DeFi，英文为Decentralized Finance，即分布式金融，也可以理解为去中心化金融。必须要明确的一点，这个概念是建立在区块链blockchain作为底层研发技术的基础上面的。

Defi，是一个相对于现有的金融体系、科技金融的概念。以区块链的分布式特性来看，现有的金融体系属于中心化的金融，有一个明确的金融机构作为运营主体，如银行、证券公司、保险公司和其他理财公司等，是一种中介化的资产/资金匹配的服务。中心化的金融，发展到现在，是世界最主流的金融模式，同时也存在一些弊端。比如利用信息不对称、资金优势等操纵市场，甚至篡改交易数据、监守自盗的情况，引起信任危机，这样的案例非常多。

在谈DeFi之前，来看下FinTech（Finance Technology），即金融科技。金融科技更多是作为互联网的产物，旨在以科技手段提高金融交易的效率。比如其中的佼佼者支付宝，就是以FinTech减少了用户与银行间繁复的交易流程，以少量的费用换取了用户交易的便利。

而DeFi，就是区块链时代的产物，利用区块链的技术，其解决的问题与FinTech所解决的有本质上的不同。简而言之，当用户所需要的交易效率问题被FinTech解决后，对于金融交易隐私安全的进一步需求，则交给Defi解决。

DeFi的应用逐步丰富完善

DeFi应用项目中最早也最出名的非MakerDAO莫属，可以说是一款杀手级的产品。DAO（Decentralized Autonomous Organization）意为去中心化自治组织，MakerDAO是DAO项目之一，该项目成立于2014年，是以太坊上的自动化抵押贷款平台，也是稳定币Dai的发行方。稳定币Dai由链上资产足额抵押担保发行，和美元保持1:1锚定。用户可以通过在MakerDAO平台上建立一个抵押债仓（CDP），它是一个智能合约，可以让用户通过存入有价值的抵押品来借Dai。用户可以通过兑换Dai或者抵押借Dai，无中心化风险地获得避险资产和流动性。

MakerDAO只是DeFi应用的一个典型案例，DeFi的应用和服务目前已近有很多，上图是一个大致的整理。

整体而言，DeFi的应用包括：稳定币、去中心化交易所、钱包、支付网络、借贷和保险平台等。比如关键的基础设施、市场和投资引擎，整个DeFi生态系统都在蓬勃发展。预计全球DeFi的产业总值，在2019年底将达到5000亿美金。

DeFi未来前景广阔，当下困难重重

DeFi项目的底层是智能合约，而通过这些智能合约产生的产品具有互操作性、不需要第三方中介的信任机制，这些都是传统金融和FinTech不具备的。目前DeFi产品发展迅猛，短时间内项目已逾千个。整个生态呈现出蓬勃的生机。这些DeFi产品，一类是开放式的金融平台，它使世界各地的个人无需通过中介，就能参与新的和改造的金融系统；另一类是通过实施分布式的金融解决方案，来改造现有的中心化金融机构。

但是，DeFi产品和其他区块链应用一样，存在着很多落地问题，如准入门槛高、用户体验差等。由于各种原因，DeFi

同时，DeFi的安全问题也值得注意。2016年的DAO事件、2018年Blockchain APT遭到黑客攻击，不论是DeFi还是其他区块链项目都面临着各种安全威胁。另外，很多DeFi公司都是初创小企业，不论是经验、技术或者资金实力都存在短板，代码审核、智能合约验证和交易基础设施等，出现瑕疵也很难避免。

投资大鳄已瞄准DeFi项目

早在17年，DeFi项目的资方中已经陆续出现了如红杉资本中国、IDG资本等风投大鳄的身影。红杉资本主要投资了Iost、火币、比特大陆、Filecoin、Orchid Protocol、UgChain、Polychain Capital、Metastable以及Orchid Labs等Defi项目。据报道，近期DeFi项目Compound创始人Robert Leshner成立的专门针对加密项目的基金Robot Ventures已从贝恩资本（Bain Capital）及Ripple的Xpring获得了数百万美元的资金。

普通投资者进入市场更多是处于好奇心或投机心理，但传统VC进入DeFi市场无疑是强心剂，至少要先把赛道先站住。

虽然道路曲折，DeFi将怎样发展，确实充满着太多不确定性，DeFi的从业者也是小心翼翼，如履薄冰地开展实践，特别是监管层面。

閱讀更多 巴比特 的文章

關鍵字: 黑客 投资 贝恩资本