2018年4月30日13点，中科金财最新股价为19.37元，市值为65.39亿元，相比股价最高值时的173.11元，市值已缩减500亿元。
营业收入增长21.17%但毛利率仅19.65%
4月19日，中科金财披露2018年年报，公司2018年营业收入为14.86亿元，同比增长21.2%；归属于母公司股东的净利润为0.08亿元，同比增长103.5%。
然而，中科金财2018年毛利率仅为19.65%，与其他ISV厂商相比差距较大。ISV厂商毛利率基本都高于20%，最高的是恒生电子97.11%。
商誉再次减值，风险较大
2014年8月，中科金财披露重组预案，公司拟通过发行股份和支付现金相结合的方式购买刘开同、滨河数据等持有的滨河创新100%股权，交易作价7.98亿元，该收购事项形成商誉约6.24亿元。标的公司承诺2014 年、2015年、2016年扣非后净利润分别不低于人民币6100万元、7250万元和8650万元。
公司年报显示，天津中科2018年度实现净利润为3124.30万元。根据《企业会计准则》和公司的会计政策，公司需要在报告期末对商誉进行减值测试，中联资产评估集团有限公司对截至2018年12月31日合并天津中科所形成的商誉及相关资产组进行了专项评估，在评估基准日2018年12月31日的预计未来现金流量现值为28484万元。通过商誉减值测试，公司对天津中科资产组商誉计提减值准备4359.32万元。
百度百科显示，商誉减值是指对企业在合并中形成的商誉进行减值测试后，确认相应的减值损失，是上市公司高管掏空上市公司的一种手段。虽然中科金财有明确商誉减值的原因，但连续两年计提商誉减值，对于投资者来说其实也蕴藏着较大的风险。
主业乏力，金融行业营业收入增长26.42%
中科金财主要为中小银行等金融机构提供金融科技综合服务，以及为政府与公共事业、企业等领域客户提供数据中心综合服务。其业务版块主要分为三部分：企业、金融以及政府与公共事业。
其中，企业收入为第一板块，2018年营业收入为5.94亿元，占比40%。其次为金融行业，2018年营业收入为5.55亿元，占比37.3%。但是从营收增长率来看，金融增长率最高为26.4%。
从公司长远发展来看，聚焦金融将可能是中科金财再次腾飞的重要战略。一方面，从业务上来说，目前公司在金融行业的布局主要是互联网金融平台和智能银行，致力于打造智慧网点解决方案。这与目前银行网点的智能化、轻型化、互联网化转型是相辅相成的；另一方面，从财务上来说，中科金财三大行业中，金融行业毛利率最高为23.87%，其余两个行业都不足20%。
2018年中科金财业绩开始回暖，未来，中科金财的路应该怎么走，我们拭目以待。
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