近300亿元货币资金，像魔术一般变成了会计差错中少记的存货、在建工程、应收款项。康美药业4月29日晚间披露的会计差错更正，震惊了整个A股市场。
要知道，整个A股3600多家上市公司中，市值超过300亿的仅有304家，占比不到10%。也就是说，康美药业的会计“差错”所涉金额，已经超过A股超9成上市公司的市值了。
根据康美药业4月29日披露，2017年公司财务报表中，年末货币资金多计入299.44亿元，营业收入多计88.98亿元，营业成本多计76.62亿元。同时，经营性现金流多计入102.99亿元。而多记货币资金的同时，少记存货超过195亿元，少记在建工程、应收账款近13亿元。
此后不久，康美药业收到上交所发来的监管工作函，要求查清差错原因何在、责任人是谁、还有无未披露差错以及和大股东非经营性资金往来关系。
由于这突然“消失”的300亿现金，康美药业刚迎来股债双杀。公司股价全天封死一字跌停；同时，康美药业“15康美债”跌超11%。
账面常年拥有大量现金、流动性充裕，却频繁巨额融资，导致财务成本居高不下，这种颇为矛盾的状况，让康美药业的财务数据备受市场质疑。此外，按常理来说，康美药业毛利率高于同行业的企业，表明货物供不应求，因此存货大幅升高并不正常。4月30日，康美药业在网站发布致股东的公开信，声称上述会计差错，是内控不严、外部环境改变所致。
“多计300亿简直骇人听闻，这哪里是什么内控不严的问题。”有业内人士在接受第一财经记者采访时表示，由于披露不充分，截至2018年末康美药业342亿元的存货，真实性、目前价值几何，尚无法确认；而少记的195亿元存货对应的资金，是不是真的用于“买货”，也还待进一步核实。
包括少记的存货在内，超过200亿元的巨额资金，究竟流向何处？
虚增300亿货币资金
年报数据显示，2018年康美药业实现营业收入193.56亿元，净利润11.35亿元，扣非净利润10.2亿元，除了营收同比增长10.11%，后两项指标同比分别大幅下降47.2%、50.84%。
4月29日晚间披露的这份年报，被审计机构出具了有保留意见的审计报告，这是自康美药业2001年上市以来，第一次年报被出具有保留意见的审计报告。其年报审计机构广东正中珠江会计师事务所（下称“正中珠江所”）称，形成保留意见的基础包括康美药业2018年12月被证监会立案调查、关联方资金往来、公司下属子公司部分在建工程项目财务资料不完整三方面的原因。
同时，康美药业披露更正了前期出现的会计差错。更正前，该公司2016年、2017年年末的总资产分别为548.23亿元、687.22亿元，更正后分别为532.51亿元、652.92亿元；同期净资产分别为291.15元、320.32亿元，更正后为277.14亿元、284.13亿元。
作为A股曾经的“大白马”，账面常年拥有大量现金、流动性充裕，却频繁巨额融资，导致财务成本居高不下，让其财务数据备受市场质疑。
2018年年报中，康美药业的资金状况出现了更为惊人的巨变。根据披露数据，截至2018年末，康美药业货币资金余额为183.92亿元，而2018年9月底，公司该项目余额为377.88亿元。仅仅过了一个季度，该科目余额就大幅减少了194.68亿元。
更为惊人的是，调整之后的2017年底的货币资金余额。更正公告显示，经过调整，截至2017年底，康美药业账面货币资金余额为42.07亿元，仅为调整前的341.51亿元的13%。
公司最新披露的2018年年报，初步揭开了隐藏多年的秘密—少记存货、在建工程、应收款，多记货币资金，形成“虚增”的结果。
康美药业承认，由于采购付款、工程款支付、确认业务款项会计处理错误，造成应收账款、在建工程少记存货分别少计6.41亿、6.31亿元，存货少记195.46亿元。而由于核算账户资金错误，多记货币资金达299.44亿元。
营业收入、利润同样存在类似情形。按照康美药业的说法，公司在确认营业收入和营业成本，以及核算销售、财务费用存在错误，营业收入多计88.98亿元，营业成本多计76.62亿元；销售、财务费用分别少计4.97亿元、2.28亿元。
广东正中珠江会计师事务所表示，康美药业下属子公司部分在建工程项目存在财务资料不完整的情况，子公司部分在建工程项目建设实施过程中，存在部分工程项目财务管理不规范，财务资料不齐全等情况，截至2018年12月31日，通过自查已补计入工程款金额为36.05亿元。
广东正中珠江会计师事务所称，补记的在建工程，包括固定资产11.88亿元，投资性房地产20.15亿元，在建工程约4亿元。由于工程项目财务资料收集不充分，无法实施恰当的审计程序，以获取充分、有效的审计证据，证明该等交易的完整性和准确性，以及对财务报表列报的影响。
会计师事务所19年未变更
广东正中珠江会计师事务所是康美药业2001年IPO时的中介机构，直至2018年年报的19年间，均为康美药业年报审核会计师事务所。2018年年报，是19年来正中珠江所第一次为康美药业出具非标审计意见。
对于虚增的近300亿货币资金，多位审计师告诉第一财经记者，“这么大金额的货币资金出‘差错’，不可想象。”
在审计专业人士的眼中，货币资金是最不容易造假的一个科目，对货币资金的审计，也是所有是会计科目余额中审计最为轻松的部分，因为银行配合度较高，且科目构成简单。所以，很多会计师事务所安排刚毕业的审计师来审计企业的货币资金这个项目。
“货币资金的审计，主要针对真实性和完整性，上市公司的审计要求，每一个银行账户都需要函证到。”一位审计人士告诉第一财经记者。
那么康美药业近300亿货币资金的真实性为何没有能够被审计机构发现？有审计专业人士分析称，银行配合企业货币资金造假的可能性不大，如此大规模的“差错”，就存在审计机构配合企业造假的可能性。
一位高级会计师告诉第一财经记者，A股历史上，也有企业通过假造一个“银行营业部”来蒙骗审计机构对货币资金进行审计的案例，在康美药业中，具体情形会是怎样，依据目前的信息尚不好下结论。
多位受访人士直言，300亿现金虚增，这已经不能叫“会计差错”了，这已经涉及财务舞弊了。
一位上市公司董秘对第一财经记者指出，三张报表做得更好看的动机，除了融资之外，还可以放大市值，从而大股东可以从股票质押中融得更多的钱。
2019年一季度，康美药业还新增了33亿短期借款。2018年，康美药业13次发行公司债、中期票据和短期融资券，间接融资合计182亿元。
直接融资更是康美药业资金来源的大头。2001年初上市以来，康美药业通过首发融资、配股、定向增长、发行优先股等方式，直接融资近680亿元。
康美药业从上市首日的总市值25.78亿元，最高时增长到1170亿元（2018年中旬），市值增长45倍。截至发稿，在4月30日跌停报收后，该公司最新总市值为475亿元。
东方财富choice数据显示，康美药业第一大股东康美实业投资控股有限公司，已质押其所持公司99.53%的股份，第七大股东、实际控制人马兴田妻子许冬瑾也已质押其所持股份的96.84%。
罗永浩高呼进军电子烟 禁令难挡风口 资本像抽大麻一样"上瘾"
网购平台编好评、删差评、刷成交 统统都不允许了！
不想错过热门资讯？可设置第一财经资讯为星标公众号
閱讀更多 第一財經 的文章
