機構：華泰證券股份有限公司 研究員：郭雅麗
三家計算機行業公司擬登陸科創板
近期計算機行業公司當虹科技、中科星圖、鴻泉物聯申請科創板上市材料被接收,三家公司的主承銷商分別為中信證券、中信建投證券和東方花旗證券。當虹科技在智能視頻算法領域深耕多年,並向公共安全領域拓展,2018年淨利潤0.64億元。中科星圖是國內領先的數字地球產品和服務提供商,2018年淨利潤0.87億元,鴻泉物聯是國內智能駕駛解決方案提供商之一,2018年淨利潤0.57億元。
當虹科技:智能視頻算法服務商
公司專注於智能視頻技術的算法研究,擁有高質量視頻編轉碼、智能人像識別、全平臺播放、視頻雲服務等核心算法的研究與應用成果,面向傳媒文化和公共安全等領域,提供智能視頻解決方案和視頻雲服務。2017、2018年營業收入平均增速42%,歸母淨利潤平均增速36%。新媒體、互聯網視頻和公告安全行業湧現新機遇。可比公司數碼科技和捷成股份市場一致預期2019年平均市盈率為48倍。
中科星圖:數字地球產品平臺
公司面向國防、政府、企業、大眾等用戶提供數字地球產品和技術開發服務。司業務增長迅速,營業收入平均增速113%,歸母淨利潤平均增速143%。我國在數字地球理論研究方面處於世界前列,隨著我國高分辨率對地觀測系統和北斗衛星導航系統的逐步建成,國內自主可控數字地球產品有望加速發展。A股可比公司包括超圖軟件、數字政通、久遠銀海、四維圖新,根據Wind一致預期,可比公司2019年平均市盈率為46倍。
鴻泉物聯:智能駕駛領域的開拓者與先行者
公司是國內較早從事輔助駕駛研究的企業之一,主要產品包括代表智能化技術路徑的高級輔助駕駛系統和代表網聯化技術路徑的智能增強駕駛系統,人機交互終端,車載聯網終端。公司業績穩健增長,2017、2018年,營業收入平均增速為27.63%,歸母淨利潤平均增速為32.96%。A股市場公司可比公司包括高新興,四維圖新,千方科技。根據Wind一致預期,可比公司2019年平均市盈率為44倍。
風險提示:科創板未能成功上市風險;技術領先優勢不能保持的風險;行業競爭風險。
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