本文原載新京報，點擊查看：
在三十而立之年，金地集團並未繼續規模上的逆襲之路。2018年，金地集團實現銷售金額1623.3億元，在“招保萬金”中墊底，同比增長15%，遠低於前兩年超過50%的複合增速。不過得益於2016年、2017年的業績大增，金地集團走出2017年營收下滑陰霾，同比增幅達到34.62%。
增速放緩，排名下滑
2016年是金地集團的爆發之年，也是幸運之年，以1006.3億元的銷售金額擦邊邁入千億陣營，也是“招保萬金”中第三個進入千億陣營的企業，彼時，招商蛇口的銷售金額僅為739.34億元，排在末位。2017年，金地集團繼續高增長模式，實現銷售金額1400億元，同比增長40%，這一年，招商蛇口以1127.79億元進入千億大關。
如果說千億是房企規模的分水嶺，那麼更大的考驗是千億之後如何持續再增長的問題，尤其是在地產下行週期，金地顯然後勁不足。2018年，金地集團實現銷售金額1623.3億元，在“招保萬金”中開始墊底，而招商蛇口以1705.84億元排名第三，萬科、保利地產的銷售額分別為6069.5億元、4048.17億元。
與此同時，15%的同比增速也創下了近幾年的新低。根據財報，2015年-2017年，金地集團的銷售金額分別約為617億元、1006.3億元、1408.1億元，同比增速分別為25.9%、63%、40%。也明顯低於行業平均水平，克而瑞地產研究中心數據顯示，2018年全年，TOP100房企全年銷售金額同比增速為35%。銷售增速放緩令其行業排名下降，根據2018年各大房企財報數據，金地集團位列第16位。
對於銷售增速放緩，金地集團財報並未言明，但是從存貨週轉天數這一數據可以窺探一二。存貨週轉天數是指企業從取得存貨開始，至消耗、銷售為止所經歷的天數。週轉天數越少，說明存貨變現的速度越快。
根據東方財富網數據顯示，在金地集團銷售增速63%的2016年，其存貨週轉天數是687.27天，2017年週轉天數增加，為1143.62天，2018年是1225.32天。
營收、歸母淨利潤雙增
兩年前，在行業營收大增的背景下，金地集團卻罕見出現下滑，2017年實現營收376.62億元，同比下降了32.15%；實現歸屬母公司股東的淨利潤68.43億元，同比僅增長8.61%；扣除非經常性損益後，公司的歸母淨利潤為53.01億元，同比下降8.61%。對於營收的下滑，金地曾表示，主要是因為合作項目增加，並表結算面積減少。
2018年，金地集團走出下滑陰霾，實現營收506.99億元，同比上升了34.62%；實現歸屬母公司股東的淨利潤80.98億元，同比增長18.35%；扣除非經常性損益後，公司的歸母淨利潤為69.87億元，同比增長31.81%。
對於營收增加的原因，金地集團財報中表示，由於並表範圍內的房地產項目的結算收入增加。2018年，金地集團實現結算收入460.59億元，同比上升36.84%。
此外，金地集團的毛利率和淨利率均高於同行平均水平，2018年房地產業務毛利率為43.08%，較上年同期增加9.12個百分點，淨利率為24.06%。
加速拿地，資金承壓
曾經輝煌，亦掉出賽道，並實現逆襲，如今銷售增速放緩，但是金地對於規模的渴求並未停止，從近幾年來拿地的規模與勢頭上可見一斑。2018年全年，金地集團全年新增項目91個，土地總投資額約1000億元，權益投資額約404億元；新增約1072萬平方米的土地儲備，其中權益儲備約481萬平方米。2017年，金地集團新增94宗土地，總投資額約1004億元，權益投資額約473億元；新增總土地儲備約1305萬平方米，其中權益儲備約595萬平方米。
土地規模擴張必然為金地未來發展奠定糧草基礎，但是也令其資金承壓。2018年，金地集團經營活動產生的現金流量淨額為-18.3億元，雖然比2017年同期的-69.9億元大幅減少，但是仍為負數；投資活動產生的現金流量淨額為-52.1億元，2017年同期是7.45億元；籌資活動產生的現金流量淨額為213.3億元，2017年同期是124.7億元。
不過，在籌資方面，2018年，金地集團利用多種融資渠道，實現了低成本的融資，全年綜合融資成本僅為4.83%。加速拿地、籌資增加，也令其負債壓力有所增加，資產負債率為76.12%，同比提高了3.99個百分點，剔除並不構成實際償債壓力的預收賬款後，實際資產負債率為68.13%，淨負債率為57.36%，低於同行平均水平。
新京報記者 段文平 編輯 武新 校對 柳寶慶
閱讀更多 V房產 的文章
