石玉磊

千帆過盡，現在在來看，當下的京東市值已經被拼多多超越了。（2019.10.25）

拼多多(PDD) 週四股價大漲12%，報39.96美元，市值達464億美元，今年累計漲幅達78%；$京東(JD)$ 週四股價跌0.13%，報30.72美元，市值報448億美元不敵拼多多。目前拼多多在中國互聯網上市公司市值排名中位列第4，僅次於阿里、騰訊和美團。

那麼在這一次超越之後拼多多還能繼續強勢下去嗎？

如果對比大佬阿里的話，阿里是將資源集中在天貓和淘寶上是一個理性選擇，帶來了豐厚回報，但是也將巨大的低端市場留出了空白。拼多多利用社交紅利迅速崛起，在中低端電商市場站穩了腳跟。

而拼多多堅持以用戶需求為先，不追求商品覆蓋全面，而是集中流量形成薄利多銷；不刻意強調品牌上行，而是堅持提供高性價比商品給客戶。中國電商市場是增量市場，未來市場空間巨大；便宜實惠是所有人都喜歡的，拼多多將持續向中高端電商市場滲透，也帶來不小的回報。

再看京東的成長路徑是瞄準一二線白領客戶，為了給他們更好體驗，自建物流擴充品類。正所謂成也蕭何敗也蕭何，當其他物流也都跟上後，高昂的成本開支反而掣肘了京東擴張。比如雲業務比如電商補貼，這一塊相比之下拼多多顯然更有優勢。

但是拼多多也也一些來自自己起家渠道的壓力。

因為微信前兩天特意發表公告宣稱將淨化朋友圈，其中重點是對好友助力、拼團、砍價的鏈接直接封殺；而眾所周知微信也就是騰訊是和京東有深度合作的，微信在“雙十一”之前如此公告用意自明。所以拼多多通過社交裂變下沉市場的算盤將受到極大挑戰。而且拼多多一直走的是農村包圍城市的路線，從三四線城市率先突破，再擴展到一二線城市，可能在這個過程中產品質量和售後環節並沒有全部跟上公司拼單的速度。不應光看市值和GMV判斷是否是第二級，還得看公司的存續時間和繁榮期有多久。

再加上拼多多也有自己的一些缺點需要注意：

雖然拼多多的GMV和會員數都在增長，但都是基於大規模的補貼的，這種持續性不會一直如此的，PDD目前也尚未實現盈利，所以當補貼減少，市場天花板來臨之時，PDD也將不會繼續維持如此的高增長，現在的漲幅明顯透資了未來的空間。

所以最後來說，即便是拼多多市值超越了京東，京東還是第二的

1，雖然從某些數據上看，拼多多現在排第二，但是綜合來看京東還是更優秀，京東還有一個物流體系，這個比較有優勢

2，拼多多這幾年，多虧了微信的支持，這個真的是大大的提高了拼多多的效率。當然拼多多的補貼也是一個很大的原因，便宜就是王道。

3，從整個電商來看，淘寶和京東都沒能在拼多多初期來重視也是一個原因，只能說拼多多找到一個好的突破點。

京東和拼多多模式還是不一樣的，這麼簡單的比較不合適，畢竟拼多是在燒錢換流量，犧牲利潤和投資，用低價，吸引客戶。這麼做在電商初期吸引流量還可以，但企業必須以持久贏利，才能真正在市場上長期生存，才能有發展後勁，才能保護股東利益。

拼多多能否從燒錢換流量，轉型為嬴利鞏固市場，還需要觀察。這點京東已經轉型的差不多了，雖然客戶有所流失，但這一步是必須的。

我煮一壺酒

強勢崛起的拼多多，完全可以用野蠻生長來形容。增長速度非常快，但是整個業務稍顯雜亂無序，大量容易引發爭議的“山寨商品”和“劣質商品”通過這個平臺分發到了全國各地。拼多多的廣告，尤其是“拼團活動”這種非典型廣告更是無孔不入。拼多多的崛起跟阿里和京東有著完全不一樣的背景，也有著差別比較明顯的商業邏輯。毫無疑問的是，目前的拼多多是國內電商行業的第三極，僅次於阿里和京東。但是，拼多多對阿里和京東並不能形成太大的衝擊，除非拼多多能利用現在的資源進行徹底的轉型。

一． 爭議不斷的拼多多

拼多多的假貨問題，或者說是“山寨問題”已經引發了很大的爭議。高性價比的確是市場殺器，但是拼多多的貨品標籤是“便宜”，“廉價”和“劣質”。必須要承認的一點是中國依然存在很大的市場空間給“超級廉價”的商品，由於中國龐大的人口基數，而且依然處於發展中國家的階段，我們的貧困人口數量還很大，他們對於商品的訴求還沒有到品質的追求上，更多是要解決物質短缺的問題。這是拼多多可以快速崛起的社會背景。但是，犧牲品質的低價格是否具有可持續性面臨著很大的質疑。雖然拼多多的商品價格很便宜，但是品質如果不斷下降，以至於連極低的價格都不值的時候，低收入人群是否還會買單呢？市場需要的是性價比，而不單純是“便宜”。拼多多正在面臨越來越多的質疑聲，因為拼多多的低價是建立在各種擦邊球和犧牲品質的基礎上的，而不是商業模式的創新帶來的效率提高。這一點，已經成為拼多多發展的桎梏，想要衝擊阿里和京東，拼多多首先要解決的是如何突破自我的問題。換句話說，拼多多甚至沒有機會真正去改變電商格局，如果不能解決該公司商業的模式中存在的問題。

二． 京東和淘寶主動讓出的市場空間

目前的阿里已經開始廣泛佈局金融和雲計算市場，電商業務只是主業務，而不是唯一業務。京東雖然佈局不像阿里那麼全，也已經開始做很多延伸業務。對於京東來說，一開始就打“品質”和“物流”牌，超廉價商品並不適合京東去廝殺。而阿里在廣泛佈局的同時，需要改善自己的品牌形象，而且由於阿里的體量太大，受到的關注太大，阿里不得不加大力度處理假貨問題。由此在超低價（主要是各種山寨產品和假貨）產品市場上留出一片空白。而拼多多成功佔領了這個空缺出來的位置。

因此，拼多多的來勢洶洶並不完全是因為拼多多的戰鬥力彪悍，而更多是因為阿里和京東由於各種原因而留出的市場空白。換句話說，拼多多的快速增長並不代表拼多多能從阿里和京東手中搶到多少市場，佔到多少便宜。目前為止，拼多多和阿里京東的實力差距依然是相當大的。而且，拼多多壓根無法威脅到阿里京東。非但在雲計算和金融等非電扇領域，就算在電商領域，拼多多的差距依然是顯而易見的。拼多多的數據確實非常漂亮，但是，口碑和真實的市場佔有率依然跟京東存在明顯差距，更別提阿里巴巴了。拼多多佔領的主要都是京東和阿里放棄的市場，雖然看起來多了一個電商重量級玩家，事實上並不能衝擊阿里和京東。

鎂客網

因為看到了洗護用品的進貨單後，在對比了天貓旗艦店的售價才發現為什麼淘寶天貓失去了人心。

拼多多的崛起造成阿里和京東的單量減少，為什麼淘寶天貓和京東的顧客會去拼多多？下面我將為你們講解我自己行業裡的秘密！洗髮水的暴利相信大家都知道。

比如香港ie點洗髮水我們拿貨價50來塊錢出廠價更低，天貓京東售價190塊！！！ie點發膜拿貨價100塊，天貓售價680塊！！姜醫生洗髮水300ml出廠價18元，天貓旗艦店售價138元！！姜醫生育發精華液出廠價42元，天貓旗艦店售價438元！！還有蘊特優能洗髮水發膜，新優能黑罐裝發膜1L拿貨價不到200塊，天貓旗艦店售價1180元！！！

現在知道為什麼拼多多能崛起了，誰都不笨！！！你們還有誰知道日常用品利潤在上百塊的請補充！！

看到這些價格內幕現在知道為什麼阿里一直在製造輿論壓力去詆譭拼多多了，因為有了拼多多之後天貓就不能在高價賣商品了！！！

在我發表了這篇文章後也會知道會被很多的阿里水軍攻擊，在阿里巴巴投資的媒體裡揭露了天貓淘寶的暴利產品會被討伐，但是我還是說了出來，畢竟日用品能達到800多塊錢的利潤也實在有點說不過去了，至於很多人說其中有什麼科研的費用，洗髮水和護髮素哪裡來的多少科研費用！！！

我做好迎接水軍的準備！！

網絡諮詢達人

拾書君不是專家，但也覺得，對天貓京東的衝擊不大！

2016年獲得B輪融資之後進去騰訊系，2018年4月，再次融資13.69億美元，估值高達125億美元，在現階段資本市場是很難有人接盤的，而流量需求及運營成本急需更多的資金支持，拼多多選擇這個時候上市是極具緊迫性的。

相比京東、天貓，拼多多依然面臨許多挑戰：

1，流量建立在以低價優惠建立的中老年用戶體系；

從拼多多的名稱來看也可以看出，其定位，也是吸引用戶的亮點就在於紅包券、拼團、砍價等優惠活動，以微信用戶關係網下沉。

其實拼多多的交易活動在我們身邊就是以這樣的方式存在，大多數中年人群不斷分享紅包、獲得之後再通過鏈接進入到拼多多商城，本身低價加上紅包的吸引，完成交易。

所以說，拼多多的流量來源與京東天貓基於搜索的流量來源有本質不同，可以說拼多多更像是一個社交電商網。而不是傳統意義的電商。因此，本身的用戶留存率並不大。

2、產品質量問題很大，而且還面臨投訴起訴的風險。

上市之後，拼多多的募股書公之於眾，裡面就提到風險部分：

事實上，拼多多產品質量問題的確飽受爭議，就在上市沒幾天，深圳創維電視官方就與拼多多嚴正交涉假冒產品的問題，這對與品牌的影響不可謂不大。

這兩點可以說拼多多的特色，也是拼多多的面臨的問題，不過當年淘寶也是其他平臺也是假貨氾濫，如果拼多多能下定決心做好這一塊，依託騰訊的社交體系也能在競爭中佔據一席之地！

拾書小記

基本上沒啥衝擊，反而可能還幫了東哥一把？

劉強東最討厭的山寨假貨劣質貨商人基本都跑去拼多多做生意去了，還京東一篇安寧！

東哥應該搞定才對。

至於身價暴漲，市值暴增這種問題，現在說還為時過早，我們可以等下個財報出來的時候再看看拼多多的股價是漲還是跌，那個時候再討論身價和市值的問題，現在都是虛胖！

最後再說個段子吧，本人親身經歷：

無論是哪個公司上市，不要光看上市當天的情況，那都是虛胖。券商和資本共同催肥的結果，當他們迅速套現走人後，那才是體現真正市值和 CEO 身價的時候...

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貓眼智客-楊明慧

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拼多多是否衝擊了京東，棍子的回答是比較少，但多少都有一些影響的。

1電商是一個存量市場的搶奪。

一個用戶在一家電商網站上購物，必然會減少對其他網站的消費。在電商平臺外界以為沒有機會，淘寶天貓京東等佔據。

而拼多多的殺入除了微信的流量紅利外，就是把購物的可能性降到最少，可能都不需要怎麼看商品，點進鏈接直接買就行了。

2質量之爭

京東最高價值的是注重質量的用戶，客單價高，佔據一二線主要人群，注重品質生活，注重品牌，注重體驗，這才是京東最核心的群體

而拼多多更多是注重價格，注重優惠這類型的客戶，在用戶重合度上是和京東不太一樣，所以對京東來說影響一部分，但不是最核心的。

3真正搶的是淘寶等以低價為核心的用戶

低價，弱網絡支付功能的群體。淘寶以低價出名，而這部分人群將是淘寶基層流量，被拼多多搶走最大程度影響交易等。低價永遠是這部分人群是特點，之前不會爆發是因為拼多多這類型的還有起來，現在是多了一個選擇的機會，對人群來說，哪裡便宜，優惠就會衝到哪裡，這是消費觀的基本點。

當然不止是淘寶，更是無數以低價為中心的購物網站，將受最最大程度的打擊，因為這類用戶是維持網站上活躍，消費額的基礎，失去了可能再也找不回來了。

綜上，拼多多的出現對京東的影響不大，反而是針對低價為主的平臺起到打擊。

棍子:科技自媒體，專注互聯網和個人成長。

棍子說互聯網

在淘寶，一件商品賣30元，在拼多多上可能賣19元，如果能找到幾個朋友一起買，或許只用花幾塊錢，更誇張的是，還可能包郵。這就是拼好貨，以及後來拼多多走的路。

剛創辦的時候，拼好貨從水果切入，貨單量漲得非常快，曾經遇到過發不出貨、爆倉、水果狂爛、退不了貨退不了款的危險時刻。為了解決倉儲問題，他從樂其抽調了部分人，把樂其分佈在全國的倉儲體系獨立出來，支撐拼好貨發展。

到2015年底，拼好貨累計活躍用戶突破千萬，日訂單量超過百萬。緊接著完成千萬美金級B輪融資，主要投資方為高榕資本與IDG。

拼好貨高歌猛進的時候，遊戲公司的負責人跟黃崢商量另起爐灶，做一個平臺“拼多多”，商家入駐的全品類電商，跟拼好貨的自營走了不一樣的路。

沒想到，發展速度更快，一年時間，拼多多便做到了10億的月GMV。2016年7月，拼多多完成了1.1億美元的B輪融資，投資方包括高榕資本、新天域資本、騰訊等。

幾乎就在融資當月，拼多多與拼好貨合併。

如果喜歡看中國新歌聲，你會發現，贊助商裡突然多了一個品牌，那就是拼多多，可能很多一線城市的人可能根本還沒有聽過它，等它出現的時候，體量已經極其龐大。

那麼，拼多多的模式究竟是怎樣的呢？

一句話總結就是：用戶通過發起拼團，邀請朋友、家人、鄰居等等參與拼團，參團人數多了就可以用更低的價格買到商品。還有砍價模式，邀請其他好友幫你砍價，當達到要求的數量時，甚至不用花錢也能拿到商品。

拼多的用戶主要是幾類：主動用戶、被動用戶、商家

主動用戶：商品的需求者，尋找到質量好、價格便宜的商品，開團後分享給朋友，邀請其他人參加團購。

被動用戶：在微信上看到拼團鏈接，覺得便宜，自己參與，並且還可能把自己的好友拉上，爭取早點拼團成功。

商家：是指拼多多上的第三方賣貨的店家。

在很多情況下，我們經常會看到這樣的拼團文案，比如說 ：湊夠10個人拼團，便可以2元錢買到一件商品，但新參加的人，要麼需要關注拼多多的公眾號，要麼需要下載拼多多的APP，為了便宜或者幫助朋友，有時候就下載了APP參加活動。

這樣一個裂變式的傳播，激活了海量的用戶主動宣傳，主動擴散，拼多多短時間內引爆用戶量，道理也就在這裡。

另外，拼多多喜歡打造爆款，經常性拿出幾款有吸引力的產品，不斷製造火爆的銷量，限時秒殺、每日精選、限時特賣等等，都很常見，尤其是以前經常推9.9元特賣。

有分析認為，拼多多在製造一種焦慮感，比如它製造了大量的發紅包現象，不過領完紅包後，需要購物才能用。比如它展示的很多產品，都極其便宜，激活人們購物的興趣。比如它重點突出開團的優惠力度，配上頁面不斷滾動出現某某會員拼團成功的消息，很多人會決定一鍵開團。比如它會設計倒計時頁面，製造緊迫感。

在拼多多身上，我們再次看到，從來沒有鐵板一塊的市場，只要需求還在，總能找到軟肋。

知本圈

拼多多的崛起確實引起了阿里和京東的注意，尤其是上市以後，第一天股票大漲40%，市值達到290億美元，拼多多創始人兼CEO黃崢的身價也超過了劉強東，達到了130億美元，排在國內前15名，可以說拼多多確實取得了巨大的成功，但是目前來講，還無法形成太大的衝擊。

不過拼多多隻用了三年時間，便從阿里、京東等電商行業的夾縫中異軍突起，成為國內第三大電商平臺。拼多多從三四線及以下城市城鎮開始，採取農村包圍城市的策略，獲得了阿里和京東還沒有完全觸及的大量用戶，再加上線上線下無所不及的廣告，成為家喻戶曉的購物平臺，截至目前，拼多多用戶數量超過3.44億。

公開數據顯示，2016年9月，拼多多用戶數僅1億，月GMV僅為10億元，到了2017年1月，拼多多的月GMV突破40億元。而GMV超過1000億也才用了2年多的時間，相比阿里達到1000億用了5年，京東用了10年來說，拼多多的增長速度確實太快了，所以阿里、京東不可能坐視不理。

雖然從目前來看，拼多多的崛起對阿里、京東的衝擊還不是太大，但是按照拼多多的發展速度，其用戶不只是在三四線城市及以下了，在線上用戶爭奪上必然會有衝突，所以阿里出了淘寶特價版，京東也上線了拼購業務，連蘇寧易購也開始佈局拼團模式。可見其他玩家對拼多多的重視程度。

只是拼多多被詬病太多，低質、假貨、服務質量差等成為目前拼多多發展的障礙，但是如果質量與服務提高，價格肯定也會相應提高，這與其他平臺相比就不會再有優勢，所以拼多多在上市後該如何定位將關係其未來的發展。

王長勝

根據相關的數據。截至2017年12月，我國農村網民超過2億，農村網民的移動支付比例在47.1%。拼多多近65%的用戶分佈在三線以下城市。這些人都不是京東、也不是淘寶的用戶，但是他們在微信群、朋友圈通過拼多多的鏈接，接觸到電商，並進一步成為電商忠實用戶。而劉強東和馬雲、王帥，正在各種場合撕打正酣，直到被拼多多的爆炸式增長，才驚醒過來，原來電商這麼成熟的市場，還可以長出新巨頭。

拼多多從創立到昨晚上市，一共僅僅3年時間，創下了創業公司最快的上市記錄。同樣是突破1000億元GMV（成交總額），阿里用了10年，京東用了6年，拼多多隻用了3年。很多人在分析拼多多的模式時，聚焦關鍵詞是“便宜”、“屌絲”，甚至“欺詐”，不可否認，相關情況確實存在，但是受到市場熱捧的股價，似乎說明了這種分析難免過於簡單和粗暴，昨晚開盤後，拼多多股價暴漲40%，盤後再漲近6%。

紐約大學宗教歷史系教授詹姆斯·卡斯，在其著作《有限與無限的遊戲》裡，第一句話就說：“世界上有兩種遊戲，一種是有限遊戲，另一種稱為無限遊戲。有限遊戲以取勝為目的，而無限遊戲以延續遊戲為目的。”中國的互聯網創業，只有兩種選擇，要麼是去爭奪有限的流量，要麼是自己去發掘新的無限的遊戲。簡略地說，就是有限競爭，和無限競爭。

王興說太多人關注了邊界，而忽略了核心。核心是什麼？是真正的創新，真正的探索和開拓，而現在，包括巨頭在內，太多公司關注有限，而忽略了無限。

南七道

拼多多的拼團模式，與早年的團購模式相比，並無太大的問題。

因此，如果拼多多平臺上的商品品質確實足夠優質的話，那麼，這種模式還是值得肯定的。

值得注意的是，雖然拼多多已經上市了，但是拼多多平臺上的涉嫌假冒侵權的產品似乎還時有出現。

比如，在拼多多APP有一款叫“OPO r11s”的手機，從圖文介紹來看，似乎就是OPPO手機。

因此，從消費者角度來看，你無法確認這是因為賣家或商家的“筆誤”，還是涉嫌假冒侵權商品。

類似的，還有一款叫OPSSON的手機，其很多介紹內容也與OPPO很像。

但是，該商品對應的商標，即OPSSON最初由一家叫“深圳市歐博信科技有限公司”的於2009年3月9日提交商標註冊申請，並於2010年11月25日獲得核准註冊。

2017年2月26日，作為手機品牌的OPSSON，該商標被轉讓給深圳市博越智信科技有限公司，後者是一家成立於2016年3月3日經營範圍包括手機“組裝生產與售後維修”的公司。

那麼，對於類似OPSSON這種手機，到底應該是判定為假冒侵權產品？還是山寨產品？這確實存在一些問題。

簡單說，如果拼多多不解決好正品與品質的問題，那麼，接下來它可能因為上市，會更加受到監管部門的關注。

關鍵字: 財經 科技 多多