特斯拉國產化的機會

一、特斯拉國產化有望帶來類蘋果產業鏈的效應。

iPhone系列已經問世12年，在其高增長紅利下產業鏈享受10年業績和股價高增長。

7年前，蘋果公司全球156家供應商中中國大陸廠商僅有8家。而蘋果公佈的2019全球200大供應商信息，中國大陸蘋果產業鏈供應商增長近3倍，供應商數量佔比升至15%（中國大陸+中國香港合計40家，中國臺灣46家）。

特斯拉在行業顛覆性、產品認可度、產業鏈長度及廣度、產品單體價值等方面均不亞於甚至優於蘋果，其產業鏈未來有望複製甚至超越蘋果產業鏈對中國製造企業的拉動。

目前新能源汽車佔比1%左右，還有很大的提升空間。毫無疑問，政府正是看到了這一點，在政策方面大開綠燈。

一方面將特斯拉車型納入《免徵車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》；另一方面為特斯拉上海工廠提供規模35億元人民幣的無抵押貸款，貸款利率為央行年基準利率的90%；同時工廠地價僅為市場價的一半（1125元/平方米）。

二、特斯拉A股供應商

旭升股份：為特斯拉一級供應商，特斯拉為公司第一大客戶。公司以模具加工業務為基礎，逐漸延伸至鋁壓鑄業務。與特斯拉的合作始於2013年，起初公司通過小批量定製的模式進入其供應鏈，後續不斷深化合作為特斯拉供應的產品主要變速箱箱體、電池組外殼等，供應的Model 3鋁合金壓鑄件的單車價值2000+元，2019H1特斯拉營收2.62億元，佔比52%。

拓普集團：公司由NVH業務向輕量化底盤和汽車電子業務發展，鍛鋁控制臂佈局較早，產品較傳統的鑄鐵、鑄鋼、鋼板衝壓控制臂重量更輕、機械性能更好、環保更佳。2016年8月公司公告稱正式成為特斯拉供應商，向特斯拉供應兩根鍛鋁控制臂、底盤結構件，單車價值約750元。未來將供貨上海工廠Model 3車型，單車配套價值5000-6000元。

三花智控：公司是全球製冷控制元器件龍頭，切入新能源車熱管理領域。公司電子膨脹閥、四通換向閥、微通道換熱器市佔率全球第一、截止閥全球第二；汽車熱膨脹閥市佔率國內第一，全球第二。三花汽零為Model3獨家供應7個熱管理零件項目，帶電磁閥的熱力膨脹閥，電子膨脹閥、電子油泵、油冷器、水冷板、電池冷卻器、壓塊，單車價值2000元。並且公司獨家供應ModelS和X和電子膨脹閥，單車價值250元左右。

均勝電子：公司以汽車功能件起家，外購收購擴張版圖。形成了完善的汽車安全系統產品格局。目前特斯拉收入佔比1%，供應產品涵蓋被動安全，車窗按鍵，BMS傳感器，電池電路保護系統。

宏發股份：公司深耕繼電器領域30餘年，成為全球最大的繼電器製造供應商。新能源汽車發展催生高壓直流繼電器需求，單車配備量多達8個。公司於2006年開始研發高壓直流繼電器產品，2018年，公司開始給特斯拉小批量供貨，供應快充繼電器，公司高壓直流繼電器在開發高端客戶取得卓越成效，除在國內迅速佔據40%份額外，獲特斯拉主要供應商指定證書。

長信科技：公司是國內規模最大的ITO導電玻璃生產商。2015年開始與臺灣承洺公司合作生產液晶儀表盤並供應於特斯拉，2017年公司全資收購承洺公司，承洺公司2016年度、2017年銷售收入中的90%以上均來自於特斯拉，主要供應Model S & Model X中控屏模組，也是觸控所需膠水的唯一代理商。

寧波華翔：公司主營汽車內外飾件、金屬衝壓件和汽車電子產品，主要客戶有大眾、通用等。2016年公司收購寧波勞倫斯（主營真木汽車內飾件及鋁製汽車內飾件）100%股權進入特斯拉供應鏈，寧波勞倫斯為特斯拉的一級供應商，為其供應鋁飾條，配套於ModelX和ModelS，2016年特斯拉收入約500萬美元。

廣東鴻圖：公司是國內壓鑄件的龍頭企業，2017年汽車類壓鑄件產品收入達63%，未來將持續受益於汽車輕量化趨勢。公司於2014年10月與特斯拉簽約，進入其供應鏈。2017年，公司成為特斯拉的一級供應商，供應特斯拉ModelS/X車型，主要供應支架類產品，單車價值約250元。

保隆科技：公司成立之初主營排氣系統管件及氣門嘴（佔比62%），後逐漸拓展至汽車胎壓監測系統（TPMS，佔比24%）、輕量化結構件、智能駕駛系統等產品。公司TPMS業務前裝市場客戶有吉利、上汽通用、上汽乘用車等，將受益於2020年開始實施的乘用車強制搭載TPMS的國家標準。目前，公司為特斯拉提供TPMS產品，給ModelS提供少量售後維修件。

四維圖新：公司是國內地圖行業龍頭，向ADAS和自動駕駛進軍。公司是國內首家獲導航地圖製作資質的企業（目前僅13家），為領先的數字地圖內容、車聯網與動態交通信息服務、基於位置的大數據垂直應用服務的提供商之一。其拳頭業務——地圖業務，以國內60%的份額穩居壟斷地位。2017年以來，公司收購傑發科技、入股中寰衛星與禾多科技，“高精度地圖+芯片+算法+軟件”的自動駕駛產業鏈全方位佈局雛形已現。2014年底，公司與特斯拉達成合作，公司成為特斯拉中國的獨家導航地圖商。

中鼎股份：公司是車用非輪胎橡膠件行業龍頭，新能源車業務快速增長。公司通過內生髮展、外延併購（收購美國ACUSHNET/德國KACO/法國SOLYEM等）分別佔據國內國際10%與3.84%的市場份額，營收位列全球非輪胎橡膠件企業第13位，國內第一。新能源車業務佔比8.5%，獲得核心密封技術，升級冷卻管路總成供應商，直接受益於液冷系統滲透加速，獲特斯拉、寧德時代訂單認可。2018年公司公告稱下屬美國ACUSHNET成為特斯拉新能源車型電池冷卻系統密封類產品的批量供應商。

文燦股份：公司主要從事鋁合金精密壓鑄件的生產，用於中高檔汽車的發動機系統、變速箱系統、底盤系統、制動系統、車身結構件等。公司前五大客戶為大眾（12.7%）、特斯拉（7.17%）、長城汽車（4.16%）、奔馳（3.92%）和蔚來汽車（0.42%）。公司2014年下半年與特斯拉建立合作，為其供應車身結構件產品，並於2015年開始大批量生產。

聯創電子：公司以光學業務起步，也是國內最早進入觸摸屏領域的企業之一，後逐漸向手機鏡頭和車載鏡頭市場拓展，並佈局集成電路和智能穿戴業務，形成了光學（佔13%）、觸屏產品（45%）和集成電路（18%）三大業務格局。公司與Mobileye、NVIDIA和零部件巨頭法雷奧在車載鏡頭領域展開合作，並於2018年通過Mobileye的認證，目前公司已為特斯拉批量供應車載鏡頭。

南山鋁業：鋁合金是汽車輕量化趨勢下的首選材料，公司擁有完整的鋁產品產業鏈，產品原主要面向軌道交通領域，2013年公司啟動汽車板項目建設，2017年年產20萬噸中厚板項目已經穩定生產，公司成為國內首家乘用車四門兩蓋鋁板生產商。公司產品技術領先，已進入松下、三星、LG、ATL、寧德時代和比亞迪等的供應鏈，客戶質地優異。2018年12月，公司與特斯拉簽訂協議，供應卷繞機、圓柱電池組裝線及化成分容系統等鋰電池生產設備，金額約4300萬元。此外，公司汽車鋁板單車用量價值在6000元以上。

安潔科技：公司主營業務為生產研發銷售消費電子精密功能性器件、精密金屬結構件等相關產品，隨著公司與客戶戰略合作關係的進一步深化，公司配套的精密功能件和精密金屬件產品種類在不斷增加，配合客戶提供的產品類型更加多樣化。2017年公司成為特斯拉的供應商，為其 Powerwall 儲能系統和 Model 3 供貨。公司為 Model 3提供的產品分為傳感器組件，和金屬件產品，用於動力電池上所需的導電配件。供應的產品單車價值在千元左右。

三、純電動的缺點

續航里程和充電不便是純電動最大的吐槽點，這也是電動黑一直拿來說事的點。

這兩點是客觀存在，必須依靠科技進步才能解決，但即使新能源車從現在的1%提升到5%也是巨大的空間，也決定了未來的該產業鏈的成長性！