新天然气 603393

基本面概要

题材要点

天然气的输配与销售、入户安装业务 公司主要从事城市天然气的输配与销售、入户安装业务,目前公司城市燃气业务的经营区域均在新疆境内,包括乌鲁木齐市米东区、高新区(新市区)、阜康市、五家渠市、库车县、焉耆县、博湖县及和硕县等8个市(区、县)。

区域市场的规模优势 城市管道燃气基础设施建设的周期长、投资大,且在同一供气区域内一般不允许重复建设。因此,城市管道燃气运营商在特定供气区域内的经营具有自然垄断性,管网覆盖区域越广,规模越大,相较于其他竞争对手的先发优势越明显。公司最早从2000年开始在新疆从事燃气运营,至今已取得了乌鲁木齐市米东区、阜康市、五家渠市、库车县、焉耆县、博湖县及和硕县等七个市(区、县)天然气市场的长期经营权。经过15年的专业经营,截至2016年6月30日,本公司运营管道(包括长输管线和城市管线)长度达746.05公里、调配站21座、加气站27座的燃气管网系统,公司各类用户已达到32.6万户(不包含CNG汽车用户),其中居民用户31.8万户,在城市管道燃气的基础网络设施、管理用户等方面具有较为明显的区域市场规模优势。

多气源供应优势 公司主要生产经营区域包括了南北疆的七个市(区、县),上游气源来自中石油新疆油田公司等多家单位,其中绝大部分属于中石油、中石化下属单位。公司不依赖单一气源使得本公司的气源保障度相对较高,且可以通过比较综合采购成本来调整各家上游供气单位购气量,以节约经营成本;另一方面,由于靠近资源地,管道运输成本较低,使得新疆的天然气用气成本较国内大多数城市具有明显的比价优势,因而有助于提高城市燃气的普及率,为公司未来增加用户户数以及提高户均用气量奠定基础。经过长期的业务往来,本公司与上游气源供应商建立了稳定互信的良好合作关系。而且,城市燃气作为关系民生大计的基础能源,一直是天然气资源分配的优先配置对象。因此,公司的现有经营及未来发展具备充足的气源保障基础。

自有高压管道优势 公司所采购天然气均直接引自上游供气单位门站,本公司自行建有多条高压管道,其中包括:(1)长达53公里由中石化雅克拉集气站至库车县高压长输管道,简称雅库线;(2)11.4公里由中石化宝浪油田集气站至博湖、焉耆次高压输配管道,简称宝博线、宝焉线;(3)9.28公里由中石油西部管道公司、中石油新疆油田公司、中石油吐哈油田的城市门站至乌鲁木齐市米东区高压、次高压输配管道,简称石米线;(4)8.7公里由中石化西北油田、中石油塔里木油田的城市门站至库车东站的高压输配管道;(5)7.7公里由中石油新疆油田的准东门站至阜康西站的高压输配管道;(6)8.7公里由中石油西部管道公司库和线至焉耆北站的高压输配管道。

财务指标

K 线 图

综述策略：

新疆鑫泰天然气股份有限公司主营业务为城市燃气的输配、销售以及燃气设施设备的安装，目前公司城市燃气业务的经营区域均在新疆境内，包括乌鲁木齐市米东区、阜康市、五家渠市、库车县、焉耆县、博湖县及和硕县等七个市区县。 公司主要产品包括天然气销售、安装、压缩天然气运输在内的天然气相关业务。公司经营良好，盈利稳定增长，基本面优质。技术面上目前处于反弹趋势中，均线开始拐头向上，短线留意机会！

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（免责声明：文中个股为综合信息汇总研判。谨供研究参考，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎！）