目前正是A股三季报密集披露期，已经有913家公司披露了三季报

，合计实现营业收入5.99万亿元，同比增长13.1%；合计实现净利润5776.59亿元，同比增长20.65%。

今天我们主要对雷曼光电、民和股份和上峰水泥等三家公司进行三季报分析。

一、雷曼光电提升核心竞争力，不断拓展业务范围

三季度雷曼光电2019前三季度营业收入入6.89亿元，同比增长30.88%；净利润4103万元，较上年同期增长181.02%。

1、净利润同期增长远高于营业收入。客观来讲雷曼光电净利润增长存在一定的“欺骗性”，其三季报中也有着重说明，净利润大幅增长的一个重要原因是因为固定资产的出售所致，并非业务增长。

2、基于COB技术的Micro LED产品具备超强竞争力。2018年雷曼光电推出了基于COB技术的Micro LED产品，该产品在稳定性、饱和度、一致性、对比度等各方面表现优异，可以广泛应用于安防、教育、体育、国防等多个领域，在国内同行业中处于领先水平。其技术水平达到了索尼的黑彩晶、三星的The Wall的积水水平。

3、不断拓展业务范围是三季度业绩增长的主要原因。

正是基于Micro LED系列产品的核心竞争力，带动了LED屏各生产线的销量。公司目前是中超联赛首选

LED显示屏光放供应商，更跻身到法甲、澳超、非洲杯等海外市场。其生产的COB高清显示屏在新加坡某知名公司会议室中心正式投入使用，成为整个新加坡地区首块COB高清显示屏。公司成为2021年上海世俱杯指定合作单位。

加之，目前处于5G更新换代的风口，预计雷曼光电四季度以及2020年的业绩还会稳定增长，中长线继续看多。从技术面分析，股价由2018年10月的4.15元涨到现在的最高价9.20元，翻了2.2倍之多，短线来看有回调的可能。

二、民和股份借助鸡肉价格快速上涨，完成利润暴涨8倍

三季度民和股份2019前三季度营业收入7.65亿元，同比增长103.41%；净利润3.83亿元，较上年同期增长800.74%。

1、民和股份的利润暴涨8倍，理由简单粗暴就是鸡肉涨价。受非洲猪瘟影响，猪肉涨价明显，同时猪肉储量明显不足。作为猪肉的重要替代品，鸡产品价格快速攀升。以山东地区为例，鸡苗10.92元/羽，同比上涨96.40%；肉毛鸡5.67元/斤同比上涨30.65%；鸡产品13680元/吨，同比上涨26.32%。

2、市盈率处于低位，仍有上涨空间。民和股份市盈率为31.34，鸡肉板块的市盈率为41.75，而鸡肉板块在同花顺352个概念板块中排名104，养殖业的市盈率87。可见民和股份市盈率低于鸡肉板块，而鸡肉板块市盈率有远低于养殖业。因此鸡肉板块还有上涨空间，民和股份更是如此。

3、鸡的养殖周期短，保证了资金周转率。

鸡的养殖周期一般为2个月，而猪的养殖周期一般为8个月，相比而言鸡肉而言优势更加明显。

总之，鸡肉价格上涨应该还会持续到2020年，同时鸡的养殖和鸡肉加工技术相对简单。因此，鸡肉板块中线继续看多为主。

三、上峰水泥新区域和新业务拓展，利润稳步增长

三季度上峰水泥2019前三季度营业收入45.8亿元，同比增长26.32%；净利润15.4亿元，较上年同期增长67.76%。

1、立足主营业务，不断拓展新区域。上峰水泥地处浙江省杭州市，其多年经营的核心市场在华东区域。近年其业务范围沿长江而上，将业务范围拓展至江苏、安徽、江西、新疆等地。同时，公司将新区域重点放在潜力较大的西部区域和“一带一路”。收购了宁夏大型水泥企业萌成建材65%的股权，同时吉尔吉斯项目投产。

2、延伸产业链，拓展新业务。上峰水泥新业务主要两个方面，一是宁夏骨料项目，预计规模达到年产能1千万吨以上；二是水泥窑协同处置环保业务，主要集中在宁夏区域的危废、固废、生活垃圾处理等业务，预计可以为公司营业收入带来30%以上的增长。

总之，近年来国家大力推进供给侧改革，为水泥行业的发展带来了利好条件。加上公司本身不断稳步拓展新区域、新业务，预计未来利润可以稳步增长。因此，中长线可看多。