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为什么有些股票的市净率会低于1，这个现象说明什么问题？要搞清楚这个问题，就需要搞清楚市净率是什么，以及市净率高低对股价有什么影响。市净率是股票估值的一个指标，可以用来作为股价估值高低的参考，但需要正确看待市净率的估值作用，以免适得其反。
一、什么是市净率
市净率是一个比值，即上市公司的股价除以每股净资产，市净率又被称为PB。通过市净率计算方式，可以看出，这一指标反应的是股价与公司净资产之间的对应关系。计算市净率可以用两种方式：
方式一：用股价除以每股净资产 ；
方式二：总市值除以公司净资产
两个方式计算的结果都是一样的，每股净资产是公司净资产除以股本，而公司的净资产是公司的所有者权益（总资产-负债）。所以实际上市净率反应出的关系，就是股价对于公司的账面价值是否偏高还是偏离。毕竟公司的估值，未来前景，这些标准是见仁见智的，但公司的净资产，那是实打实的。
举个例子：
以格力电器为例，公司最新股价为57.15元，总市值为3438亿元。公司2018年总资产为2512.34亿元，总负债为1585.19亿元，净资产为913.27亿元。那么公司的市净率就是3438/913.27=3.76倍。
二、为什么会有股票市净率低于1
市净率反应的是股价与每股净资产的比例，当股价持续上涨，净资产没有发生大幅变化，市净率就会提高。同样，当股价不断下跌，就会导致股价跌破每股净资产，市净率低于1倍，也就是我们常说的“破净”。在熊市中，由于投资者信心不足，大家都在抛售股票，很多股票会出现“破净”。
目前A股跌破市净率的股票也有几百只，下面这些就属于“破净”阵营中的一部分：
还有一类股票，未必就是股价下跌导致的“破净”，而是由于股价上涨的幅度跟不上净资产的增长速度，说南京银行，最新股价是8.96元，公司最新市值为760亿元。我们看一下公司2018年财务数据：
南京银行2018年总资产为1.24万亿，负债为1.1万亿，净资产为787.66亿元。那么公司的市净率就是760/787.66=0.96倍。
虽然南京银行的市净率低于1，但股价却是长期上涨的，原因是因为公司属于长期缓慢上涨，而公司属于银行业，每年都很赚钱，除了分红后留存利润会不断推高净资产，导致市净率低于1。
三、市净率差距为什么那么大
以刚刚举的两个例子来看，格力电器市净率3.76倍，而南京银行市净率却只有0.96倍。同为A股的上市公司，为什么差距那么大呢？
这其实是由公司的经营情况和投资的预期来决定的，我们说的公司净资产，它是一个现在值，但投资股票投资的是未来，当前的净资产，只能说明公司的账面价值（或者说清算价值），并不能代表公司实际价值，公司的实际价值还需要考虑品牌价值、盈利能力和成长性。
比如说有两家公司，净资产都是10亿，市值也一样，第一家公司未来五年可以盈利2亿元、2.6亿元、3.4亿元、4.4亿元、6亿元，即每年净利润增长30%。而第二家公司未来五年可以盈利2亿、元、2.06亿元、2.12亿元、2.18亿元、2.25亿元，即每年净利润增长3%。
那么假设同时买入这两只股，五年后第一只股的净资产（不考虑分红）可增加18.4亿元，净资产为28.4亿元；而第二净资产可增加10.61亿元，净资产为20.61亿元。显然第一只股比第二只股价值会增加38%。
这就会导致投资者买入第一只股而不是第二只股，从而将第一只股票的市净率推高，和第二只股拉出明显的差距。
比如同样是大盘股，贵州茅台的市净率达到11.75倍，而中国银行的市净率却只有0.7倍。
四、市净率估值的误区
正是因为市净率反应股价与账面价值的关系，所以很多人认为使用市净率就是最好的估值方法，只要市净率低于1倍就一定是机会，说明股价被低估；反之则认为股价被高估，一股也不能买。表面上看起来有道理，但实际上有很多人这样投资不但没有赚钱，反而亏得很惨。
很简单，市净率体现的是与当前价值的对应关系，但事物是动态发展的，一只股票现在市净率低于1，只能说明当前确实是低估的。但是如果公司经营不善，业绩不断下滑，然后出现亏损，那么每年亏损都会使得净资产不断下降，就算是维持相同的市净率，股价也必然会下跌。
比如下面这家公司，ST慧业（原智慧农业），经营不善，业绩下滑，出现持续亏损，目前市净率已降至0.63倍，在公司市净率跌破1倍的时候，简单的认为这就是大机会买入，接下来也会亏损40%。
有些公司持续亏损，最后净资产连续三年为负，公司退市，当初在跌破市净率时买入的投资者同样会血本无归。这是用市净率估值的一个误区，一定要明白这其中的逻辑。当然，如果公司市净率太高，本身确实有高估的嫌疑，推动股价上涨的是预期，是净利润的增速。
但是如果净利润增长一旦达不到预期，就会出现“杀估值”，导致股价下跌，当业绩大幅下滑后，市盈率估值就不再有太多参考价值，此时大家才发现原来股价离净资产这么高了，就会选择抛售，从而继续压低估值。
所以市盈率和市净率，应该结合起来使用。对于业绩能保持稳定增长的公司，不用太过度去看市净率，但可以把它作为一个“安全边际”来看待，当公司增长不能持续后就要注意风险。而对于公司业绩没有持续性，而是周期性，在增长和下滑之间交替的公司，则又不用太过度看市盈率，需要重点考察市净率，当市净率低至1倍的时候，往往预示着往下空间不大，静待周期拐点到来。
但对于很多业绩已经不能持续保持高增长，同时也没有明显周期性影响，本身市净率低于1倍并不能说明什么问题，即便认为低估，买入后也有可能市净率继续多年保持在1倍以下。对于经营不善业绩不断下滑甚至亏损的公司，则就算是在市净率跌破1倍时投资也会遭受巨大损失。
总结：
市净率反应的是股价与每股账面价值之间的对应关系，市净率越低则相对越低估，风险越小；市净率越高，则相对越高估，风险越大。但这只是一般原理，在实际投资者，需要具体来看待，决定公司未来能否上涨的逻辑，一方面是当前估值合理，另一方面需要业绩增长，单纯看市净率是否低于1倍来判断价值容易陷入估值陷阱中。
财经宋建文
一般来说，股票牛市的时候，股票市净率大都高于1，熊市的时候，会出现很多股票的市净率低于1。当期2800点的大盘行情下，就可以发现，不少股票的市净率低于1。
为了说明市净率低于1的问题，首先要给大家解释什么是市净率、净资产。净资产就是股东权益，就是公司总资产减去总负债后，股东在公司中拥有的权益，这种权益可能包括部分银行票据和存款，也可能包括部分以工程和固定资产、机器设备、存货等，甚至也包括应收但还未收到的货款。市净率就是股票二级市场的价格和股票净资产的比例。
某支股票的市净率低于1，就是说该公司股票当前的价格比公司的净资产还要低，这种股票通常被称作破净股。破净股一般说明，该股票二级市场价格低，股价可能被低估，买入该股的安全系数可能比较高。但笔者认为，具体情况要具体分析，绝不能不加分析就买入破净股。股票之所以跌破净资产，可能有以下三种情况。
第一、 上市公司净资产的质量差，可能其中包含了大量的存货，存货如果不能尽快销售出去，一般最终都会减值，也可能包含了并不产生多少收益的设备和物业，甚至包含了大量未能及时收回的应收款。
第二、 上市公司虽然有较高的净资产，但是在每股高净资产的情况下，公司每股获得的收益并不高，该净资产的营运效率不高，导致净资产收益率底下。
第三、 公司基本面良好，净资产收益率连续多年能达到15%以上，且公司的每股经营现金流连续多年为正数，甚至超过每股收益，但因为大盘暴跌导致公司股价随之暴跌，形成市净率低于1。
笔者认为，只有第三种情况下的破净股，才是真正被市场低估
和错杀的股票，值得投资者关注甚至买入，长期持有直至估值恢复而获利。
阿甘说市
市净率=净资产/股价，以上我们可以看出，此股净资产己经高于股价。对于股票市场，发行股份，一般情况下都要溢价，市净率低于1，是极其特别的，我认为造成这种现象有如下几个原因1.行业以及个股没有好的预期，使投资者不给它好的定价，最显明的例子就是银行板块，我们都知道炒股投资是炒预期和投预期，银行做为传统行业，盈利主要来自息差，没有创新业务，所以人们对此行业没想象力，还有坏帐吊帐的预期，市净率低于1，也就很好理解了。2.夕阳产业，比如钢铁，人们预期也很差，有些个股市净率也低于1.炒股炒想象力和预期，来给他估价造成的低于1。喜欢点关注，更多投资技术等你学
方丈说经
首先，市净率的计算方法是：市净率=（P/BV）
即：每股市价(P)/每股净资产(Book Value)
股票净值即：公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计，它代表全体股东共同享有的权益，也称净资产。净资产的多少是由股份公司经营状况决定的，股份公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高，因此股东所拥有的权益也越多。
股票的估值有多个维度， 市净律只是衡量的一个方向，不能以市净率做为投资的唯一依据，比如一些周期类的行业（如： 黄金，原油， 有色...）通常在行业周期的的高点公司营收优异，表现为低市净率，同理在行业的低谷时， 表现为高市盈率。投资却要在低谷布局。而对于一些市场认可的高科技的行业，市场会给予一个较高的市净率。表现市场对公司外来的预期。
这些票都是市净率破1：
而白酒行业的市净率：
还是认为需要从多维度的思考投资的标的。
秋分投资
看到这个问题，我细细回想了一下大学课堂上反复强调的两个重要指标：市盈率和市净率。
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市盈率=每股市价/每股收益
可见，市盈率高，可能股票市价高，说明该股有较强的盈利能力，但过高的市价，导致投资风险变大，投资价值就小了。所以寻求一个比较合适的市盈率是许多投资人要关注的永恒话题。
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市净率=每股市价/每股净资产
从公式可以发现同样的逻辑，市净率高，可能是因为股票价格高，但也可能每股净资产太低而导致的，最终投资价值也就不高了。
市净率也需要寻求一个合理的比率，正常情况下，市净率在1到2之间可能是比较合适的，当市净率小于1，可能这个股价也没什么吸引力，更别谈资产质量了。
以上是本人的浅显回答，谢谢指点！
八字应有一丿
作为一个金融分析师！我尽量少用术语！
市净率低于1，原因是因为股价低于股票净值！市净率低于1的股票多集中于，银行、有色金属、钢铁板块、石油化工等等，多数处于周期性行业。近几年来房地产公司股价也低于净值。造成这种原因的是因为破净的公司基本都属于成熟行业，未来公司成长有限并且需要净资产收益率偏低。公司需要投资大量的有形资产才能成为头部公司！
对于这类公司的投资策略，小陆一般是参考市盈率，彼得林奇说过，周期性行业（低市净率）要在高市盈率时买进，在低市盈率的时候卖出！
对于市盈率低于1是好股票吗？这个因股而异，以我的经验，市净率小于1的股票绝大多数会涨的，但股价弹性不是很大，相对而言风险也有限。
小陆财经
1、市净率的定义和意义。
市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于股票投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。
2、市净率低于1说明什么？
说明股价是低于每股净资产的，这样的股票一般不会有大的风险。但如果一只股票长期处于这种状态，说明市场对这只股票的未来并不看好。选择股票更重要的是找到股价和市场对它内在价值期望之间机会，而不要简单去看一些静态的指标！
SGS官方
市净率指的是股票市价与每股净资产之间的比值，市净率低于1说明该股股价十分低，低于每股净资产。传统的发展潜力有限行业比如钢铁行业，市净率一般都低于1，而发展潜力巨大的高科技行业的市净率就很高。 有的发展前景很好的中小板为啥市净率小于1的股票公司越来越多？这多半是市场造假或内情预知隐患的结果。
稳赢长胜
你好，股票市净率低于1的情况是存在的，在回答你为什么市净率低于1之前，先给你介绍下市净率的含义：
市净率=股票价格/净资产
从上边公式我们可以知道如果股价高于净资产就可以得出市净率大于1，
相反如果股价低于净资产得出的市净率小于1，
首先，先回答你第一个问题：造成股票市净率低于1，也既说造成股价低于净资产的原因我认为有这么几点：
1、市场投资者认可度的原因。
和股票所处行业有关，通常蓝筹股，钢铁银行，地产，有不少股票的市净率是低于1的，低于1的原因，是投资者或者市场的认可度和接受度造成，由于这些蓝筹股属于传统行业，通常经营稳定，业绩也相对固定，但是同时此类股票的想象空间不大，也就是说成长性不强，所以投资者对于此类企业股票给的认可和估值不高，这就可能造成，股价低于净资产的情况，说来说去还是市场（投资者）认可度的问题，投资者认可你的公司，你的市净率高于1，都有趋之若鹜者；投资者不认可你的公司，即使市净率低于1，我也不打算购入。
2、由于市场爆发系统性风险的原因。
有一种情况就是如果金融市场爆发了系统性危机，像2008年的金融危机，由于市场出现恐慌性抛售，有些股票由于市场原因，而出现恐慌性、非理性下跌，这种情况也可以造成，有些公司股票市净率低于1的情况出现。
其次，再回答你市净率低于1说明什么问题；
1、市净率低于1说明公司股票存在低估的情况。因为一个公司股票低于净资产，那么如果这个公司倒闭，理论上讲，到破产时作为股东还可以获得额外的收益：
额外收益=净资产-股价 额外收益的多少和净资产与股价的差有关。
2、市净率低于1说明该公司属于绩优股，蓝筹股 说明该公司成长性一般。
股海擒牛
市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的，而每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票，就象售价低于成本的商品一样，属于"处理品"。当然，"处理品"也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力。
