上市公司债券违约再添一例。
10月28日，天广中茂（002509.SZ）发行的“16天广01”，迎来回售兑付日。
但当日，天广中茂仅通过中国结算深圳分公司向未申请回售登记的债券持有人支付完毕该期债券应付利息，而已申请回售登记的债券持有人的本期债券利息以及本金尚未支付。
资料显示，“16天广01”的发行规模为12亿元，期限5年，于2021年10月27日到期，附第三年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。该期债券的主承销商是广发证券，最新评级降至B。
3亿回售尚未解决
按照天广中茂的说法，“公司已于2019年10月28日通过中国结算深圳分公司向未申请回售登记的债券持有人支付完毕本期债券应付利息。此外，目前已有占申请回售登记总份额约74%的债券持有人向债券受托管理人提交了回撤申请，公司正在积极与其他债券持有人进行沟通，应支付给已申请回售登记的债券持有人的本期债券利息将根据公司与其的沟通情况通过场外方式另行支付。”
至于已申请回售登记的债券持有人的本金如何兑付，天广中茂并未说明。
请注意，近期被多只违约债券用到的“场外兑付”、“撤回回售”等套路再度发生在一只公开市场债券身上。
事实上，根据9月18日的公告，“16天广01”的回售数量为1173.36万张，回售金额为人民币12.32亿元（含利息）。
而根据今日天广中茂付息公告的说法，“占申请回售登记总份额约74%的债券持有人向债券受托管理人提交了回撤申请”，也就是说，当前回售数量约为305.07万张，约3.05亿元。
早前，10月11日，天广中茂公告了一份债务清偿方案：
1、“16天广01”公司债券已进行回售登记的债券持有人于2019年10月16日前向公司债券受托管理人广发证券提交“关于‘16天广01’回售申报撤回申请”，避免公司债券发生违约。
2、2019年10月27日前，公司一次性支付公司债券应付利息。
3、公司按以下方式分三期偿还本金及相应利息：
第一期：于下一个回售的本息兑付日（即2020年1月27日起的第24个交易日）前，500万以下债券持有人偿还本金比例不低于20%且不低于30万；500万以上债券持有人偿还本金比例不低于10%且不低于100万。
第二期：于2020年10月27日前，500万以下债券持有人累计偿还本金比例不低于30%且不低于50万；500万以上债券持有人累计偿还本金比例不低于20%且不低于150万。
第三期：于2021年10月27日前，公司偿还本期债券剩余本金及应付利息。
可以看出，该方案希望持有人撤回回售，后续的三步兑付计划则主要针对同意撤回回售申请的债券持有人。
而对于未选择撤回回售申请的持有人，10月15日，天广中茂曾公告表示，根据公司当前实际情况，公司将于回售到期日兑付“16天广01”相应的利息，并结合公司实际情况与未选择撤销回售的债券持有人另行沟通处理方案。
目前来看，撤回回售申请的占申请回售登记总份额约74%的债券持有人同意了上述方案，但剩余26%的持有人，约3.05亿元（仅回售本金）如何兑付，尚未有定论。
且直到10月28日兑付日当日，天广中茂方面仅表示“积极沟通”、“场外兑付”，这个“另行沟通处理方案”究竟如何，并未公开。
“我们没有收到利息，天广中茂方面目前也没有给出解决方案。”10月28日，一位“16天广01”机构持有人告诉21世纪经济报道记者。
据其介绍，其并未撤销“16天广01”的回售申请。
“公司方面目前还没有主动联系我们，到今天只发了这个付息公告，连回售违约都不提了，这操作太骚了。”前述持有人表示。
当日，21世纪经济报道记者就债券兑付相关问题致电天广中茂方面，但截至发稿尚未得到回复。
持续亏损、评级已降至B
10月12日，联合信用评级发布下调天广中茂主题长期信用等级及相关债券信用等级公告。
联合信评将天广中茂主体的长期信用等级由BB+下调至B，评级展望为负面，同时将“16天广01”信用等级由BB+下调至B。
联合信评指出，天广中茂资金周转紧张，外部战略投资方引进无实质进展，流动性风险进一步上升。
10月28日晚间，天广中茂披露三季报。数据显示，其报告期内归母净利润为亏损7919.04万元，营业收入为3.02亿元，同比下滑27.95%。
而对于2019年全年的经营业绩，天广中茂预计，全年净利润为亏损3.16亿至亏损1.81亿元。
公司方面针对业绩变动原因指出，主要系中茂园林运营资金紧张、融资渠道不畅、部分银行抽贷、断贷；受国家地产调控，行业金融环境趋紧，部分工程项目业主方因资金压力导致工程进度款项回收大幅落后于工程进度；流动性的不足致使部分工程项目施工进度缓慢，从而导致收入确认同比大幅下降所致。
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