近日，持牌消费金融巨头捷信金融发行“捷赢2019年第四期个人消费贷款资产支持证券”，规模29.5亿元。这是捷信金融今年发行的第四单信贷ABS产品，年内累计发行规模达114.5亿元。自2016年以来，捷信金融共发行了14单信贷ABS产品，累计规模约383亿元。截至2019年上半年，捷信金融贷款余额为902.48亿元，上半年新增贷款467.68亿元，实现净利润7.9亿元。
9成贷款余额低于9000元
本次证券发行说明书显示，发行规模为29.5亿元，其中优先A档20.1亿元，利率为4.49%；优先B档2.7亿元，利率为5.18%；次级档6.7亿元。优先档预计最后到期日为2020年12月26日，次级档预计到期日为2022年4月26日。
说明书还显示，本次发行ABS采取循环购买结构，循环购买期为6个月。
说明书显示，本次证券信用增级方面，优先A档获得由优先B档和次级档证券提供的相当于资产池贷款余额31.87%的信用支持；优先B档证券获得由次级档证券提供的相当于资产池贷余额22.72%的信用支持。此外，由于本期证券资产池加权平均年化贷款利率为18%，为优先档证券提供了较好的信用支持。
说明书显示，本次证券资产池共有贷款笔数73.85万笔，单笔贷款平均本金余额为4000元，最大未偿本金余额为3万元，加权平均贷款合同期限为473天，加权平均年化利率为18%。借款人加权平均年龄为30岁。
数据显示，资产池未偿本金金额低于9000元的笔数占总贷款笔数的89.9%，金额占比67.9%。
从利率分布情况看，年化利率21%的贷款余额占比最多，为73.51%；其次是年化利率16%的贷款余额占比14.23%，值得注意的是，零利率的贷款余额为3.17亿元，占比10.75%。
贷款余额902亿，上半年净利润近8亿
公开信息显示，捷信金融成立于2010年11月，是经原银监会批准的首批四家消费金融试点公司之一。2017年8月，捷信金融注册资本增至人民币70亿元。捷信金融唯一股东为捷信集团（Home Credit B.V.），是中东欧地区规模最大的投资和金融集团之一，主要从事销售贷款、消费金融及零售银行业务。
截至 2019年6月末，捷信金融在中国的业务已覆盖29个省份和直辖市，312个城市，在线下拥有超过26万个POS贷款点，全职雇员约4.5万人。
截至2019年6月底， 捷信金融总资产约1070亿元，所有者权益为109亿元，2019 年上半年实现净利润7.93亿元，新增贷款发放量约为468亿元，贷款余额为902亿元，资本充足率为11.31%，不良贷款率为3.75%，一级资本 充足率和核心一级资本充足率均为10.37%。
作为中国持牌消费金融的老大，捷信消费金融的业绩一直表现卓越。2016年-2018年，捷信消费金融分别实现营业收入63.92亿元、132.55亿元、185.16亿元，净利润分别为9.31亿元、10.22亿元和13.96亿元。
伴随着业务规模的扩大，捷信金融对资金的需求也快速增长。2016年-2018年，捷信金融分别拆入资金388.12亿元、703.18亿元和763.23亿元。2019年上半年，捷信拆入资金规模为825.47亿元，已经超过去年去年规模。
不良率方面，2016年至2018年，捷信金融的不良贷款率分别为4.45%、3.82%和3.98%，截至2019年6月末，其不良率为3.75%。
ABS累计发行规模383亿
捷信金融主要有两款产品：商品贷和自主支付消费贷。
商品贷，又称POS贷，是捷信的主要业务，主要是为客户在零售商的实体销售点购买商品或服务时提供贷款。此外，捷信也通过合作零售商的网上店铺及捷信APP为客户提供商品贷。捷信的商品贷主要合作伙伴包括苏宁、迪信通、中域、乐语等大型连锁零售商。
捷信在产品创新方面比较灵活。公司先后推出“10-10-10”，“0-0-6”等新型产品。“10-10-10”产品，即消费者购买商品时只需支付10%的首付、每月还款10%、分10期还款。“0-0-6”产品则是捷信金融不定期推出的促销类产品，消费者在捷信金融指定合作商户选购手机、摩托车、电脑等电子产品时，有机会享受首付最低0元起，0费率，6期还款的分期贷款服务。
捷信金融开展信贷资产证券化历史较早。 2015年11月，捷信金融获准开展信贷资产证券化业务。2016年 10月，捷信金融成功发起了捷赢2016年第一期个人消费贷款资产证券化项目。捷信金融于2017年3月获准注册“捷赢”系列个人消费贷款资产支持证券，注册发行金额150亿元人民币。在此框架下，捷信金融2017年累计发行5期个人消费贷款资产支持证券，2018年发行一期。截至2019年10月，上述6期各优先档资产支持证券本息已经全部完成兑付。
2018年5月，捷信金融又获准注册发行总额200亿元的“捷赢”系列个人消费贷款资产支持证券，并在2018年和2019年（截至10月）各发行了3期个人消费贷款资产支持证券。
截至2019年10月末，捷信金融累计发行14单信贷ABS产品，累计规模约383亿元。
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