“论阴阳如反掌，保定乾坤”，这句话咱们说了很久，行动上，大家也看到了，过去一年多的时间，咱们对于指数以及市场趋势的判断向来都是提前的、鲜明的，而这些都基于我们逆势套利的逻辑。
市场的涨跌轮回，就像是大自然的规律，有日出日落、白天黑夜、四季变幻，反映到市场中来就是，你要理解周期所蕴含的魅力，以及它背后所蕴含的伟大自然规律。
就大趋势而言：
在今年年初大底时，我们全力进攻，四月初单边趋势下跌，我们全力防守，而5月份到现在，指数一直在箱体内震荡，目前的位置是从8月份以来的一个收敛三角形，收敛三角形已经到了一个末端。
所以短期咱们就静待趋势的明朗，等选择方向选择出来，马上主动，绝不磨洋工。
就近期市场而言：
十月份以来，指数走出了非常经典的每周一次的顶底轮回，本周一在见到顶点之后，指数又走出了三连阴，对于当前的走势，我认为还是在酝酿着方向性的选择，市场想要走出趋势性的行情，必须有一个流畅性的趋势方向确立。
如果向上那就是慢牛，还得折腾，如果向下，市场未来的趋势机会将更加明显，但不管怎么走，方向出来的话，咱们都会考虑适当跟进，目前就是静待佳音，越等就会越主动。
● 指数说完，再跟大家聊聊市场上的几件大事。
第一，美联储年内第三次降息。
此次降息对于资本市场当然是利好，隔夜外围市场受此影响都走得比较好，但A股市场还是反映着其内在规律，在走自己的波动和小幅调整的节奏。
关于咱们何时降息的问题，还是要等待后市进一步明朗。
但即使这么押着不降，对于市场而言，也是在积聚着利好，厚积而薄发，长线咱们是大多头，所以不是坏事。
第二，11月中美将敲定第一阶段的贸易协议，本周五将举行新一轮会谈。
其实关于中美关系对于市场的影响，已经逐渐的降低了，这是一个持久的过程，市场的影响也在淡化。
当然，短期而言这又是一个利好。
第三，5G商用正式启动。
关于5G商用，在去年影响是比较大的，但今年热度在降低，甚至在消息一出之后，今天5G概念整个还跌了1%。为什么会是这样的情况？
我认为市场不好是一方面，但更重要的是，这类题材概念经过了反复的发酵和炒作之后，在估值极高的背景下，已经没法再吸引资金了。
所以残羹剩饭不做也罢，连同雄安新区、区块链这类的品种，也都是涨完之后哪里来哪里去，尘归尘土归土。
第四，MSCI将在11月份正式启动第三批扩容。
最近这段时间，外资始终通过北上资金买，资金流入态势非常明显，而且今天外资还逆势加仓85亿，我曾经给过一个观点——“看好未来三到五年的慢牛长周期”。
其主要原因之一就是，中国资本市场每一次对外开放都会带来一轮波澜壮阔的牛市。
第一次开放就是QFII,在03年第一次引入，接下来再05、06、07年，指数大涨6倍，个股大涨10倍；
第二次开放就是2014年的沪港通深港通，不到一年的时间，指数狂飙一倍半。
第三次就是当前，纳入眀晟、标普、富时罗素，而且这一次开放力度是最强的，所以我认为这一轮的牛市周期也是最长的，甚至会超过三年。
因此，在目前这个位置上，即便市场出现明确的趋势调整，我们最低仓位也要控制在五成。
但大家要注意的是，外资进入之后，它不是去盲目地买，指数的分化以及背后个股的一个裂变是值得我们注意的，昨天我跟大家分析过，一些估值低、ROE优秀的核心资产，才是我们要把握的机会。
总之，当前我们的主线没有改变，仓位继续是五成，目前主线我们已经受益了，一旦趋势出现逆转，将给我们提供再一次调整仓位的机会，我们静待佳音，也祝大家投资顺利！
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