長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉濟南報道
出資購買不良資產才可獲得入股資格。濟南農村商業銀行股份有限公司（簡稱“濟南農商行”）“一舉兩得”的定增方案在市場掀起不小的風浪。
根據定增預案，濟南農商行擬定將發行不超過7.144億股，募集資金不超過14.288億元用於補充該行核心一級資本。本次定向發行對象在認購股份的同時，需另行支付每股0.9元用於購買公司不良資產，方可獲得入股資格。
長江商報記者注意到，近年來在商業銀行整體信貸資產質量下行的情況下，濟南農商行資產質量惡化明顯，不良率已逼近監管紅線。
截至今年一季度末，濟南農商行不良率高達4.97%，距離5%的監管標準僅有0.03個百分點的差額。期末該行撥備覆蓋率88.53%，仍低於120%至150%的監管標準。
在此情況下，去年和今年上半年，濟南農商行計提資產減值損失分別為8.5億、3.1億，為當期淨利潤的2.25倍、1.07倍。
聯合資信評估指出，較大的資產減值損失對利潤形成侵蝕，盈利水平持續下降，資產質量下行及撥備計提存在缺口的情況下，未來濟南農商行盈利水平將持續承壓。
擬募資14億搭售6.43億不良資產
日前，濟南農商行披露定增預案。此次該行擬以1.1元/股的價格，定向發行股份數量不超過71440萬股，募集資金不超過14.288億元，在扣除發行費用後將全部用於補充該行核心一級資本。
惹人注意的是，本次定向發行對象在認購股份的同時，需另行支付每股0.9元用於購買公司不良資產，方可獲得入股資格。
以本次定增發行上限71440萬股粗略計算，濟南農商行配售不良資產總額將達到6.43億元。
濟南農商行表示，本次定向發行完成後將對公司資本進行補充，有效化解歷史包袱，提升資本充足率，持續滿足監管要求。同時，本次定向發行擬置換公司部分不良資產，這將有助於優化公司資產質量，提升公司的持續盈利能力，為公司的可持續發展提供助力，從而使公司能夠更好地提供“三農”和普惠金融服務，更好地服務於地方社會經濟的發展。
定增預案披露不足一週，證監會很快給出了首輪反饋意見。除了要求該行補充審計報告期並更新財務數據之外，證監會還對該行本次定增募資及發行對象等方面提出問題。
證監會指出，本次濟南農商行擬定向發行股份數量不超過71440萬股，實際募集資金總額為78584萬元，但申請文件披露本次募資總額為不超過142880萬元。證監會要求該行結合本次發行方案對發行價格和發行股數的確定，重新確認募集資金總額並相應修改發行文件。
與此同時，申請材料顯示，濟南農商行在定向發行說明書中披露本次發行對象未確定，同時還披露本次發行完成後，公司股權結構為企業法人329033萬股，佔比73.1%；自然人120967萬股，佔比26.9%，存在前後不一致的情況。
對此，證監會要求該行說明本次定向發行對象是否已經最終確定，如果已確定，請披露發行對象的具體情況，並相應修改發行方案為已確定發行對象的定向發行；如果未確定，請梳理披露文件中關於發行對象相關的表述，確保不存在誤導性陳述。
此外，證監會還要求濟南農商行按照相關要求明確信息披露渠道，並補充披露定期報告，以及補充披露是否開立本次發行募集資金專項賬戶。
上半年營業收入減少11.1%
公開資料顯示，濟南農商行系由原山東濟南潤豐農村合作銀行、濟南市歷城區農村信用合作聯社、濟南市長清區農村信用合作聯社三家農合法人機構以新設合併方式組建而成的股份制商業銀行，是濟南市營業網點最多的銀行業金融機構。2014年末，濟南農商行獲批籌建，次年年初該行及其分支機構獲批開業。
長江商報記者注意到，儘管成立時間不長，但隨著資產質量下行，濟南農商行盈利水平下滑明顯，核心資本也承受著較大的壓力。
長江商報記者對比濟南農商行年報及定增方案發現，該行在兩份報告中的財務數據披露也存在差距。
定增方案顯示，2017年和2018年，濟南農商行分別實現營業收入22.06億、24.12億，淨利潤分別為2.48億、2.35億。其中，去年該行在營業收入同比增長9.34%的情況下，當期淨利潤下降5.24%。
而今年一季度，該行實現營業收入5.74億元，淨利潤則由盈轉虧至1.98億元。
但其年報顯示，2017年和2018年，濟南農商行營業收入分別為23.36億、23.97億，淨利潤分別為3.98億、3.78億。
今年上半年，該行實現營業收入10.65億元，同比減少11.1%；淨利潤2.9億元，同比增長3.6%，淨利潤止跌回升。
以其年報數據來看，去年該行利息淨收入12.18億元，同比增長19.41%，佔當期營業收入的50.79%；投資收益11.37億元，同比下降5.09%，佔當期營業收入的47.41%，此兩項為該行主要的收入來源。
今年上半年，濟南農商行利息淨收入和投資收益分別為6.94億、5.44億，同比增長24%、-15%，佔當期營業收入的65.16%、51%。
需要注意的是，隨著近年來該行簡化收費環節和收費標準，該行手續費及佣金淨收入規模逐漸走低。今年上半年濟南農商行手續費及佣金淨收入降至-462萬元。
在營業支出方面，去年和今年上半年，濟南農商行營業支出19.04億元、7.08億元。其中，業務及管理費分別為10.24億、3.83億，資產減值損失分別為8.5億、3.1億，為當期淨利潤的2.25倍、1.07倍。
一季度末不良率高達4.97%
業績起伏波動的同時，濟南農商行近年來資產縮水明顯。
年報顯示，2016年至2018年末，濟南農商行資產總額分別為1007.39億元、901.97億元、958.9億元，兩年間資產縮表近50億。
截至今年上半年末，該行資產總額973.3億元，較上年末繼續回升1.5%，但仍不及幾年前的水平。
從資產結構上來看，2016年至2018年各期末，濟南農商行貸款及墊款淨額分別為408.69億、442.16億、512.31億，佔總資產的比例分別為40.57%、49.02%、53.43%。
長江商報記者注意到，不良率本就處於較高水平的濟南農商行，去年以來資產質量進一步惡化，不良率已逼近監管紅線。
2016年至2018年各年末，該行不良貸款餘額10.51億、11.02億、20.92億，期間整體增幅達99%；不良貸款率則分別為2.47%、2.39%、3.94%，撥備覆蓋率152.35%、156.53%、82.54%。
此外，儘管半年報未披露不良數據，但其定增方案顯示，截至今年一季度末，濟南農商行不良貸款率提升至4.97%，距離5%的監管紅線僅一步之遙。期末該行撥備覆蓋率88.53%，仍低於120%至150%的監管標準。
對此，濟南農商行坦言，受經濟增速下行壓力影響，企業違約風險高企，導致公司不良貸款率升高，資產質量下遷。
由於撥備水平不足，利潤受侵蝕的同時也加劇了該行資本消耗。截至今年一季度末，濟南農商行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為11.62%、8.53%、8.53%，一級資本亟待得到補充。
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