博友問：“怎樣看待中國郵政儲蓄銀行IPO過會？”

玉名答：新股是檢驗市場最好的指標，渝農商行10.29日上市首日就未能封住44%漲停，次日跌停，而同期上市的麒盛科技也是連續跌停，這種走勢實屬罕見。顯然市場對預計11月7日和11月14日進行網上申購的郵儲銀行、浙商銀行是心有餘悸的，當然這期間銀行、地產等大權重板塊護盤也是有護航IPO情況。

因此，股民需要有一個大格局去看，包括《新股加速後影響研究，冷門行業出牛股的啟示》中也是統計了一些新股加速之後，一些質地不錯的冷門牛股，思路也是值得借鑑的。

10月以來新股發行速度加快，國慶後至今共有30只新申購，平均每日2只。預計發行股數分別為51.72億股和25.5億股。2019年以來共有107只新股上市，其中5只股票上市次日未漲停。其中，麒盛科技和渝農商行是次日跌停，而寶豐能源次日漲5.34%，元利科技、鴻合科技上市次日均以下跌收盤。如今元利科技和寶豐能源早已破發。還有一批個股已經接近破發的邊緣。

#中國全球營商環境排名#從2017年的78名，到2019年的31名，是有明顯提升的， 上海、北京也是重要的城市發展前沿，而且上海自貿區，京津冀自貿區等是一個向周邊輻射的過程，拉動經濟。而股市的融資作用也是在這裡面頻頻體現的，2009年的創業板，包括2019年的科創板也都是在經濟調整壓力下的，推出新的融資渠道向實體經濟輸血。這些都需要我們冷靜思考。

博友問：“A股IPO開盤直接跌破發行價，結果會如何？”

玉名答：首日上市破發現象，這個自從2017年之後，已經沒有再出現過了，不過最近應該有望出現，一方面我們看到渝農商行顯示上演了首日漲幅不足44%，次日跌停；隨後，麒盛科技上演次日和第三日連續跌停走勢；再後來，我們看到科創板新一波密集上市，已經開始出現首日漲幅不足10%的情況，次日破發的也出現了，那麼接下來首日破發肯定是不遠了。

在《破發股或創紀錄，10倍熊轉牛股的兩種類型分析》中，總結了A股歷史上幾次破發潮，2010-2014震盪市中就有過4波，2010年1月，中國西電成為本輪首家在上市首日破發的公司。在隨後的2月中旬，高樂股份、漫步者、中國一重、興民智通、赫美集團，齊星鐵塔等相繼在上市首日破發。

2010年5-7月。據統計顯示，這段時間裡有22家新股公司上市首日收盤價低於發行價，另有40多家公司在上市後60個交易日內股價曾跌破發行價。2011年1月-2012年1月是A股歷史上時間最長、破發個股最多的一輪。據統計顯示，在此期間，兩市共發行了290只新股，其中60個交易日內跌破發行價的高達199只，破發率高達68.6%。其中，有83只新股上市首日就直接破發。

2012年3-9月這輪破發潮相對前一輪有所緩解，半年內，新股上市首日破發的有29只，佔120只新股的1/4。隨後，首日破發就是個案了，而2017年之後上市的公司尚無一隻在上市首日便跌破發行價，反而是44%的首日漲幅限制成為“標配”。

不能說破發就會有機會，紅蜻蜓、華電重工、紐威股份、三角輪胎、步長製藥、日月股份、賽託生物、恆林股份等，破發後就是持續走弱的；更典型的是中國石油，華銳風電等破發後再也沒有反彈回去過。而在《破發股或創紀錄，10倍熊轉牛股的兩種類型分析》中總結了兩類破發後能成為牛股的情況，包括阿里巴巴、Facebook、中國國航等，需要滿足兩個條件。