大家好，這是天使研究院的第6篇深度文章。
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在上一篇文章裡和大夥分享了預調雞尾酒龍頭百潤股份後有讀者留言：2018年第二季度推出的新微酗在2019年第一季度財報公佈後，就可以確定新產品已經得到市場認可，當時股價在16元附近徘徊，要是當時介入的話盈利已經有80%了，並建議分享業績剛好轉的公司。想法不錯，天使研究院表示採納
一、功夫不負有心人，經過了兩天的地毯式搜捕，真還發現了這麼一支個股～探路者（300005）。我們先來看看它的業績表現：
由上圖可以看到，淨利潤在2018年可以說是斷崖式下跌，甚至在第三季度還出現了1.82億的鉅額虧損。可到了2019年立馬起死回生，第一季度就盈利4047.79萬，從下半年開始淨利潤更是以200%以上的速度增長，簡直是飛一般的感覺。
二、可能細心的你已經發現利潤是反轉了，可營業收入怎麼還在持續下降。不用急，且聽我慢慢到來。
探路者是一家以戶外裝備起家的企業，市佔率、品牌知名度也做到了第一。接下來管理層就不老實了，多元化吧。於是就投入資源進軍旅遊板塊，做旅遊服務，可能是看上了旅遊服務的高毛利率，信心滿滿地開幹。折騰了幾年後發現這塊蛋糕不是這麼好吃的，連做戶外裝備賺的錢也搭進去了。這時的管理層也反省過來了，旅遊服務不是他們能玩轉的，還是迴歸老本行，做自己擅長的戶外裝備吧。可是旅遊板塊的資源已經投進去了，只能逐步撤退，表現在財務上就是旅遊板塊的收入大踏步萎縮，戶外裝備板塊的收入逐步提升，旅遊板塊的收入萎縮快於戶外裝備板塊的增長，總體收入還在繼續萎縮。把旅遊板塊的虧損堵住，戶外裝備板塊的利潤逐步放量，表現在利潤表上就是我們看到的飛速增長。
三、迴歸主業後的探路者，還是挺踏實的。一方面，獨家贊助電影【攀登者】等電影做廣告宣傳。二方面，回購公司股票對高層管理人員進行激勵，綁定公司業績與管理層利益。
總結：戶外裝備龍頭探路者聚焦主業，剝離虧損業務，業績快速增長。
困境反轉基本確實，搏不搏？？
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