“过去A股是船小好调头，容易炒新炒小；而现如今则是船大抗风浪，所以投资者还是要拥抱头部企业。” 巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对财富君（ID:cfbondcom）表示。
这句话的语境是：好多公司在年报业绩预告之时，拿“受市场整体影响，经营状况不及预期”做挡箭牌……
而根据交易所规则，连续2年亏损的上市公司将被特别处理，戴上“ST”的帽子。
东方财富Choice数据显示，在目前年报预亏的188家上市公司中，除了已经“披星戴帽”的19家公司外，还有20家也存在“戴帽”可能。
188家公司年报预亏
“首亏”占去三分之一
Wind数据统计显示，截至11月13日，沪深两市已有526家上市公司发布年报预告。除93家不确定业绩表现外，共有245家年报预盈，188家年报预亏。
其中，业绩略减的有24家，预减的43家，续亏的52家，首亏的69家，首亏公司数量最多，占比超过三分之一。
按预告净利润同比降幅排名，188家预亏公司中，前34家都为“首亏”。弘高创意（002504）、创新医疗（002173）、精功科技（002006）、蓝黛传动（002765）、美邦服饰（002269）、浙江世宝（002703）、新筑股份（002480）、亚太股份（002284）、*ST中科（002290）9家公司同比降幅突破1000%。
数据来源：Wind资讯 中国财富网制图
主营室内装饰业务的弘高创意预计，公司2019年全年净利润同比下降4723.15%，亏损2.8至3.5亿元，在已披露全年业绩预告的上市公司中净利润降幅居首。
公司表示，盈利能力持续下降，一是因为营业收入减少，原材料及人工成本价格却不断上涨；二是受整体市场经营状况影响，包括因甲方经营异常等导致项目回款困难，应收账款计提减值准备有所增加。
值得注意的是，除了弘高创意业绩下滑主要受市场等外部因素的影响，多家上市公司也一致表示，年报业绩不佳在于受市场整体影响，行业低迷，经营状况不及预期。
“‘受市场整体影响，经营状况不及预期’这样的解释比较‘含蓄’，实质上意味着公司竞争力不足，非在头部企业之列。”巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对财富君（ID:cfbondcom）表示。
他认为，当前，经济增速下滑，市场已经从过去的增量市场转化为存量市场，其中规模较小的公司显然抗风险能力较差。“过去A股是船小好调头，容易炒新炒小；而现如今则是船大抗风浪，所以投资者还是要拥抱头部企业。”
中国光大银行金融市场部宏观分析师周茂华同样指出，首亏公司多托辞“市场影响”来解释业绩下滑，其实还是个体公司在盈利能力上存在问题。
业绩表现失利
哪些公司或将“戴帽”？
年报披露期，也是部分上市公司最难熬的时节。根据交易所规则，连续2年经审计净利润亏损的公司将在股票简称前被加上“ST”，从而给二级市场提示风险。
丁臻宇表示，根据东方财富Choice数据，在已披露年报预亏的上市公司中，除了已经“披星戴帽”的19家公司，再剔除不会被ST的10家创业板公司外，目前，还有20家上市公司有被ST的危机。
数据来源：东方财富Choice数据 中国财富网制图
列表可见，前段时间被证监会调查的长城动漫（000835）、天神娱乐（002354），因连续关店而备受关注的拉夏贝尔（603157）全都“榜上有名”。
业绩预告显示，2019年全年，长城动漫累计净利润续亏0.65至0.75亿元，同比下降237.47%至289.39%；天神娱乐续亏8.5至10.5亿元，同比上涨85.32%至88.11%；拉夏贝尔虽未给出明确的预亏数据，但依照三季报中归母净利润亏损8.25亿元，同比下降444.7%的业绩表现，公司预计全年净利润依旧为负值。
“经粗略统计，在目前年报预亏的188家上市公司中，确实有小部分潜在被ST的公司，投资者需警惕。”周茂华进一步指出，除了“最近两年内年度报表披露当年审计净利润亏损”这一指标外，上市公司信披等违法、违规，受到监管部门特别“关照”的，也容易被ST。
“例如财务会计报告出现重大差错或虚假记载，公司主动改正或被证监会责令改正的；为了在法定期限内披露年度报告，公司股票停牌两个月的；预计法院受理关于公司破产案件等的，都有被ST的风险。”周茂华提醒，对于这一类公司，投资者务必要避而远之。
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