文 | 謝九
王思聰被法院限制高消費之後，網友討論最熱烈的話題居然是，他以後到底還能不能坐私人飛機？可見王思聰的娛樂屬性有多麼強大。拋開這些八卦話題，
王思聰事件更值得關注的是，背靠王健林這顆大樹，而且一度被視為商業天才，王思聰到底做錯了什麼，以至“淪落”到這個地步？王思聰此次被法院“限高”事件可謂一波三折，因為僅僅在幾天之前，王思聰一度也被網傳成為“老賴”，但事後證實，王思聰當時只是成為被執行人，而不是失信被執行人。不過，老賴風波剛剛塵埃落定，又有網曝王思聰被法院限制高消費，而這一次終於不再是謠言。
此次王思聰被“限高”，涉案金額其實只有300多萬元。難道這就是傳說中壓倒駱駝的最後一根稻草？
幾年前，拿著王健林給的5億元練手資金，王思聰四處投資，一度做得風生水起，甚至被人稱為商業天才，為什麼突然之間就急轉直下呢？王思聰的投資版圖非常繁雜，想要從中看出端倪來，熊貓直播是一個重點。在王思聰的眾多投資中，大部分只是財務投資，但熊貓直播是王思聰自己的創業。王思聰對熊貓直播投入了最多的心血，但也正是這家公司傷他最深，這一次被法院“限高”，也是禍起熊貓直播。
熊貓直播成立於2015年，王思聰本人親自擔任公司的CEO。當時國內的遊戲直播行業，虎牙和鬥魚是最大的兩家，作為後來者，熊貓直播憑藉王思聰的雄厚資本、網紅特質以及各路人脈，迅速成長為行業第三。
長期以來，直播行業的盈利模式其實一直非常畸形，90%以上的收入依靠人氣主播獲得的粉絲打賞，平臺廣告只是一小部分，這就使得直播平臺對人氣主播的依賴非常強。大量資本湧入之後，直播平臺之間挖牆角就成為家常便飯，尤其對於熊貓直播，作為後來者想要彎道超車，就更需要從競爭對手挖角。這種挖角不僅要負擔主播的高收入，還要承擔主播對原來直播平臺的違約金。此次導致王思聰被法院“限高”，正是熊貓之前從鬥魚挖過來的一位遊戲主播，因為跳槽之後熊貓沒有負擔他的違約金而提起訴訟，並申請對王思聰“限高”。
直播平臺的這種盈利模式，使得主播比平臺更加強勢，很多人氣主播身家飆升，簽約費高達數百萬甚至上千萬元，由此，直播平臺需要為主播付出巨大的人力成本，加之直播行業需要消耗巨大的帶寬，這兩大成本壓力之下，大部分直播平臺很難實現盈利，鬥魚在2018年就虧損了將近9億元。熊貓直播自然也難逃虧損的命運，有關數據顯示，熊貓直播2017年的虧損額度高達8億元。
在行業普遍虧損的背景下，誰的融資能力更強，誰才能活得更久。2018年和2019年，虎牙和鬥魚先後成功在美國上市，將熊貓直播遠遠甩在身後。對於熊貓直播而言，主要競爭對手上市之後，更需要獲得大規模外部資本的扶持才可能迎頭趕上，但不幸的是，最近幾年，互聯網行業開始出現資本大退潮的寒冬，融資變得越來越難，在2017年獲得最後一筆10億元的融資之後，熊貓直播再也沒有獲得任何外部資金注入，即使有首富之子光環的加持，熊貓直播還是走到了山窮水盡。2019年3月，熊貓直播正式宣佈倒閉。
回頭來看熊貓直播的失敗，王思聰雖然敏銳意識到了直播行業的商機，但是等他全力殺進來時其實已經為時過晚。王思聰很早就看好直播行業，早年間曾經投資過鬥魚直播，但僅僅只是財務投資，當他決定成立自己的熊貓直播時，其實風口已過，寒冬將至。這個行業原本就沒有成熟的盈利模式，除了兩家頭部企業之外，後來者其實並沒有多少生存空間。
王思聰對自己的資本和能力過於自信，認為完全可以實現彎道超車，但實際上，當寒冬來臨之際，任何人也難以抵擋。將近2年時間裡沒有獲得外部資金注入，自身又沒有造血能力，熊貓直播最終也只能在冬天裡餓死。前幾年，王健林在感知冬天來臨時，果斷變賣資產斷臂求生，但是王思聰卻在寒冬到來時逆勢擴張，這或許就是老王和小王的最大區別。
圖片來自@王思聰 微博
除了熊貓直播之外，王思聰的另外一個重要的投資平臺是普思投資，這是一傢俬募股權投資公司，主要投資一些創業成長型公司。普思投資一度精準押中了很多不錯的公司，號稱用5億元投出了50億元，王思聰也因此被稱為商業天才。王健林也曾經對王思聰讚賞有加，“我看了他今年的報表，還不錯，比我想象中好多了，畢竟做投資才兩年。”
普思投資早年間的成績，說明王思聰的確具備不錯的投資眼光，但是靚麗業績背後，可能也還有其他一些因素，比如前些年國內的投資大環境很好，碰到好公司的概率相對較高，另外，王健林的人脈顯然也是不容忽視的因素，尤其是前幾年正值王健林如日中天之際，不排除有些公司向王思聰主動投懷送抱，藉此和王健林的帝國牽線搭橋。但是，隨著最近幾年資本退潮，加之王健林也正值多事之秋，王思聰早年的投資神話終於開始破滅，一些踩雷的投資項目也被曝光，僅僅是投資樂視體育，就損失了將近1億元。到了今年10月份，王思聰的普思投資股權也被法院凍結。
當年王健林曾經說“給王思聰5億元練手，失敗了再給5億，不行只能到萬達上班。”現在來看，再給5億的可能性似乎也不太大了，畢竟王健林這幾年的煩惱遠大於王思聰，最近公佈的福布斯財富榜上，王健林的資產大幅縮水了680多億元。否則，也不會讓王思聰因為幾百萬元被法院“限高”。
王思聰的創業失敗，其實也沒有必要過度渲染，這只不過是當前中國眾多創業故事當中的一朵小浪花而已，拋開他身上的諸多爭議，至少在推動中國電競發展上，“王校長”在圈裡還是極受認可。
圖片來自@iG電子競技俱樂部 微博
這些年經濟下行，資本退潮，曾經雞犬升天的互聯網創業圈，很多隻剩一地雞毛，資本寒冬之下，遭遇變故的不只是王思聰一人，還有無數的互聯網新貴們，能夠逆轉大勢的終究只是極少數人。
王思聰創業失敗，既有強烈的個人色彩，其實也是大時代的一個縮影。對於互聯網創業圈的人生起伏，不妨套用現在流行的一句玩笑——那些年憑運氣賺來的錢，終於憑實力輸了回去。
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