11.19纸浆期货每日观察

仓单集中注销时间迫近 只剩交割最后一个看点?

纸上谈兵:SP2001主力合约隔夜低开震荡走势,盘中下探4510低点创6月份以来新低。目前盘面寻底4500一线支撑,隔夜报收4522点,同比下跌14/0.31%。01合约持仓254120手,持仓同比减少1164手。纸浆持仓和成交量本周略有增加,随着旺季预期渐退,库存去化速度继续缩减,市场消息面表现平平,短线行情继续维持震荡走势。

价差分析:纸浆5-1的价差124点,同比缩小12点,目前价差在百点有扩大趋势,随着远强近弱的趋势继续拉大,预计价差又继续扩大空间,操作上可等待价差在150之后做价差缩小套利,目前暂时观望。

主力持仓:前20名主力持仓方面,多头持仓59523手,同比减少808手,空头持仓80569手,同比减少437手。净空持仓21046手,同比减少371手。净空持仓至2.1手左右波动,后市关注多头持仓变化对盘面支撑。

仓单日报:截至上周五,上海期货交易所库存112055吨,库存同比增加250吨。截止昨日有效仓单97325吨,仓单同比减少913吨。

一览浆湖: 据海关数据显示,2019年10月,我国共进口纸浆262.6万吨,环比增21%,同比增24%。青岛港纸浆库存约107万吨,较上月下旬下降6%,较去年同期增加45%。常熟港木浆库存84万吨,较上月下旬增加17%,较去年同期增加79%,港口进出货速度正常。

废纸指数:今日国废调整情况综述:11月18日最高上调50元/吨,报纸下调200元/吨,废纸指数1845.15,环比上调0.14%。华东地区上调20-50元/吨,下调200元/吨。华南地区上调30-50元/吨。华中地区上调30-50元/吨。北部地区上调20-30元/吨。其他地区暂未收到调价信息。

纸点浆山:纸浆期货主力合隔夜盘中快速下探创近6个月新低,随着01临近交割,在仓单充足的预期下期价快速向现货靠拢,截至昨日基差自百点缩小至10点左右,在外盘9月份以来绝对稳定的报价看,成本端支撑下,后市下降空间有限,目前随着交割期迫近,仓单方面需要注意的是,18的仓单必须在2019.12.31日之前注销,当下巨量仓单多少是需要注销的呢,可以估计不少,当前的绝对低位价格又有多少现货会拿来交割,昨日仓单数减少913吨,可以看到已有仓单开始获利了结,而且随着厦门纸浆周会议过后,年前基本无大的行业会议,市场情绪心态基本确定,未来关注年前停机检修和春节放假相关停工的市场影响。当下关注点还是在中美双方对取消加征关税的意向,关税取消时点、取消范围以及取消方式尚存不确定性,短期内关税对部分商品的影响仍将持续。另外从APP 举牌博汇来看,当前造纸板块估值低,产业资本入场收购高质量标的性价比凸显,同时有助于加速行业整合。产业资本进入有望提振市场信息,造纸板块估值也将慢慢见底。纸浆01合约当前盘面如果跌破4500一线或许会技术性破位,建议移仓05等待低吸机会,个人建议,仅供参考。


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