大资金的策略：
早午盘大概提了下。首先大资金（机构资金）这轮科技股和上半年消费股行情是吃到大肉的，包括今年底部起来的一些景气板块。比如说隆基，很多人问我为什么有些机构退出了。因为去年布局的机构至少60%的利润，别人退出是很正常的，同时也有资金介入，有人继续看好后面的行情。
科技股更明显。三季报以后，大部分科技股高位震荡，有部分龙头继续新高，比如说北京君正。其实老的一批获利颇丰的资金是退出来的。葛卫东这种160多进兆易创新是第二批次的机构，不是提前潜伏的。
他们顶着获利盘做第二波，说实话风险也很大，尤其是现在行情不热。很多散户也是一路看着第一波结束，第二波到底做不做，看自己风险偏好了。空头都算的清，未来不管成长多大，当前的估值是需要时间消化一壶的，都是一两百倍市盈率起步。多头谈未来，讲成长。忽悠更多资金进来接力。要不然160买兆易创新不是搞慈善了。
总结 ：多头空头都是讲逻辑，讲故事，谁对谁错是角力的结果。
从昨天看到的数据来看，有点好情况。整个机构资金的仓位是18年以来最低的。也就是说整个下半年机构持续减仓，私募机构的仓位不到60%，公募也大面积减仓调仓。这是好事，股价上行本身需要击鼓传花，多出来的现金在未来的时间点就会去推动股市。所以很多人看好年底行情是有依据的。现在市场上有子弹，机构提前减出来，股票外资加速买，有托底。差的就是一个引爆点。
公募的去处：
私募觉得行情不好可以随意减仓，他们没有持仓比例要求。但是公募型股票基金是有最低65%的仓位限制，他们上半年在消费和科技股上赚了那么多，不可能卖出去持有现金，那这部分资金去哪些板块了呢？
其实很简单，去了金融，基建等滞涨板块，求稳为主。你看看他们研究报告讲哪些还没涨的板块，并且逻辑非常清晰合理，很难证伪，一般都是新方向。一般来说大资金都是逆势建仓的。涨的时候越买越高。跌的时候，只要有耐心都吃的下来。所以大机构喜欢左侧建仓，散户右侧就可以。
比如说基建，水泥。房地产放缓，但基建加码，水泥的景气周期应该可以持续到明年中报。公募基金在消费科技上赚多了，年底为了落袋为安，会有资金去配置PE 8-10倍，增速8%-10%的水泥的。
水泥股：
我个人觉得基本面不错的，低估值。海螺水泥，祁连山，冀东水泥
需求增速是近六年新高，现在搞财政刺激，明年的增速也不低，现在水泥股胜在估值低，有一定修复空间。
总结：
基建增速这块收益先是水泥，其次是玻璃，玻纤，钢材。钢材受铁矿石价格影响，不好说。基建这块主要是求稳，就算有行情估计也就是20%的程度。那中国建筑这种做总包的基建股怎么样呢？那要反映到后期才有表现。基建回暖，水泥先行。水泥指标就是基建指标，就是财政政策的表现。
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