文 | AI财经社 赵怡然
编 | 鹿鸣
上市首日，金山办公与其母公司金山软件的股价变动，堪称一首离奇的“冰与火之歌”。
这边在A股，研发销售WPS的子公司金山办公开盘即大涨，截至收盘，涨幅175.5%，市值近600亿元；那边在港股，除持有金山办公67.5%股权外，另有猎豹移动、金山云、西山居三家子公司的金山软件股价大跌近7%，市值244亿港元（约219亿元）。此外，小米科技也在当天微跌了0.35%。
悬殊的差距不禁让人感叹，究竟是港股太冷淡，还是A股太热情？还有人调侃，早知A股如此人傻钱多，雷军又何必让小米经历上市首日破发，市值蒸发44.75亿港元的惨剧。
《科创板日报》援引市场分析师观点称，二者间的巨大落差，体现了不同市场环境下，不同的投资理念、投资偏好以及投资兴趣。
不过对雷军来说，虽然作为实控人，苦心经营二十年才得以在A股敲钟，但作为投资人，A股早已为其带来丰厚回报。据铅笔道今年5月不完全统计，科创板受理的106家企业中，有8家与雷军或小米有关。而据雷军称，除金山办公外，金山云也在IPO的路上。
港股A股的冰与火之歌
对于金山办公的600亿市值，直到上市次日，各方仍争论不休。
支持方认为，估值估得是对未来收益的想象，作为互联网企业，金山办公月活跃用户3亿多人，在用户规模方面仍有想象空间，因此估值较硬件企业更高。批评方则认为，金山办公所处行业已相当成熟，无论营收、利润还是市场，都基本可知。“这样的公司居然还给到200倍市盈率，科创板真是太疯狂了。”
其实，相比今年7月开板，主打“硬科技”的科创板估值已经谨慎许多。7月首批企业上市时，科创板25家公司多数股价翻番，最大涨幅400%，平均涨幅140%，首日成交近500亿元，市场一片狂热。还有不少投资者称，在科创板打新是躺着赚钱，稳赚不赔。
反观港股，境况则惨淡许多。小米上市前，雷军曾高调表示，小米是一家全球罕见的全能型公司，估值应为腾讯乘苹果的估值。但实际上，对于小米是硬件企业还是互联网企业，外界心存疑虑，市场反应也相当冷淡。
上市首日，小米股价破发，市值蒸发约44.75亿港元（约人民币37.11亿元），雷军不得不在现场尴尬表示，“今天大势不好，相信长期表现会越来越好。”
但更为尴尬的是，此后小米股价持续走低。曾有小米员工称：当时我有两个选择，阿里和小米。阿里承诺给我4000股，但小米的期权更吸引我，同时我觉得雷总是个有激情、有事业心的人，所以几乎没有犹豫，就去了小米，结果......
在上市一年多后，小米的股价跌去36%，雷军的身家也从前20名被甩到了百名开外。截至11月19日收盘，小米股价报8.56港元，与17港元的发行价相比折去一半。
福布斯实时富豪榜显示，截至11月20日早7点，雷军的身家为83亿美元，排在全球第210位。
雷军的英雄梦想价值600亿？
虽然相比港股，曾经的科创板的确众星捧月，但时至今日，科创板已陆续出现破发现象，首日涨幅也趋于平稳。
热情褪去后，金山办公仍能拿下近600亿估值，外界认为与雷军反复宣讲的“三十年梦想与青春”“要当民族软件排头兵”不无关系。
无论是夸赞还是讽刺，雷军一向被认为是营销高手。
荣耀手机总裁赵明曾在反击雷军“过去五年，不论友商如何黑我，我都没有回应过，但我这次是真急了，总之就是一句话——生死看淡，不服就干！”时称，这话很像当年看古惑仔电影，还称雷军为营销高手，是学习的榜样。
而对善于营销的评价，雷军曾半开玩笑地说：我作为20多年的工程师，被人说只会营销，而董明珠销售出身，天天在外面说她有核心科技。董则回应：格力要向雷军学习如何用互联网思维搞营销，股票从上市的17块，到8块10块，而格力的1万元原始股，已经涨到了3000万元。
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