过去这几天，大量自媒体，都无一例外的在推荐一个“发财”的机会：
都在猛推阿里港股打新，甚至用上了“一生一次”这样的豪言壮语。
还“20%的保守涨幅”，然后文末必然留下开户链接。
我真是笑而不语。
阿里首次上市，正是12年前，2007年11月。把B2B业务在香港联交所上市，上市价为13.5港元。
上市之后股价的确不错，最高达41.8港元。到2008年，一度暴跌78%，最低到过4港元。
最后，2012年6月20日，以每股13.5港元私有化退市。
嗯，13.5港元上市， 13.5港元退市。一批高位进去的香港股民，损失惨重。
之后，2014年9月20日，阿里在美国纽交所挂牌上市。
5年来，营收从525亿增长至2503亿，复合年增长达到48%，股价累计上涨近170%。这的确也是阿里最高光的时刻。
如今，阿里宣布，在香港恢复上市。
各种历史涨幅的光环，加上三季报牛逼的业绩，加上各自媒体的猛推（毕竟P2P广告不敢放了，只能推销下港股开户了），相当热闹。
老南看了下，截至今天14时48分，通过12家机构，认购阿里的融资额（孖展），已达99.91亿港元，融资倍数达4.25倍。
这里科普个概念，港股打新，是可以融资的。如你有10万，可以借90万去打新。当然，你要付利息的。这个叫孖展，这才是今天老南要说的关键。
先说个真实的故事，2018年，也有个牛逼的新股上市，平安好医生。当时不少投资者看好这只新股，纷纷融资（孖展）打新股。
港股孖展年利率，一般在1.28%-2.88%之间。平安好医生既然大家这么看好，各金融机构怎么能放弃赚钱的机会？最高一路飙升到4%以上。
然后平安好医生上市当天，股价是这样的：
不少融资打新的，开盘算上融资利息，都是直接亏钱的。
再一犹豫卖不卖，duang，50多跌到20多。不少人套了一年半，才解套。
当然，无论你亏不亏钱，机构融资给你收利息，是包赚不赔的。
所以，热闹归热闹，打新是来赚钱的，不是来凑热闹的。不分析清楚，贸然打新，给你个数据：
今年香港共141家新股上市，上市首日股价，下跌的51只，占36%；上涨的75只，占53%。
目前，业界估计，阿里这次新股融资，孖展息率，很可能又要过4%。放杠杆融资打新，考虑到冻资期，成本不低。
更关键的是，阿里这次香港上市，股价并没有折扣，散户是188港元。
按7.8汇率以及ADS“1拆8”计算，188元等于美股每股192.8美元，当前（2019.11.18）美股价格为184.6。预计4%到5%的价差。上市后空间其实很有限。
而作为同时在美国和香港上市的股票，如果香港涨幅过大，机构是可以多美股，空港股，吃折价的。
所以，老南和业内不少朋友聊了下，业内反而对于阿里这次港股申购，大部分保持谨慎的态度。
要知道，港股是个国际机构投资者云集的市场，和A股的神经质走法完全不一样，更尤其是大盘股，脱离美股价格，大涨是很难的。
反而很多散户，信心满满，甚至杠杆加到顶去买，指望发财。
因为各自媒体大事们，都说这是“一生一次”，“保守20%”的发财机会。
如果的确自己看好阿里的长期发展，用自有资金打新，是ok的。
但如果脑子一热，满仓融资，记得算个账。
如果要覆盖各项成本，阿里新股要涨多少。再看看阿里美股这两天的走势，悠着点。
记住，发财这事，从来都是有门槛的。
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