每年底的市場都會要鬧些么蛾子！
11月22日，早盤向好的股市遭遇突襲，多隻高位白馬股突然集中出現賣盤，好好的多頭氣氛被擾亂，市場持續殺跌。截至當日收盤，滬深股指全線下挫，其中創業板跌幅慘重。
據證券時報·券商中國記者粗略統計，基金重倉的個股當日市值蒸發近2000億元，與此同時，北上資金卻在繼續買入。可以說，內資賣掉的籌碼又被外資接走。那麼，究竟發生了什麼？又是誰在砸盤呢？
據瞭解，此次殺跌跟多隻基金突然砸盤有較大關係。究其原因，可能與每年底的業績考核有關。而在此前一天，證監會主席易會滿剛剛在證券基金行業文化建設動員大會上強調，證券基金行業要抓考核激勵，採取適度拉長考核週期、薪酬遞延發放、員工持股計劃等辦法，建立長週期的考核評價體系和收入分配機制。
“11·22白馬股慘案”經過
<strong>
11月22日早盤的市場大概是這樣的：以下是上證指數的1分鐘分時K線。
以下是創業板的1分鐘K線。當日，創業板還是跳空高開。
由此可見，當日早盤，市場是良性的。然而，隨後有一則關於“美國潛艦在南海爆炸”的謠言在市場上流傳。在這之後，大盤開始快速殺跌，指數翻綠，跌幅之慘重尤其以一些基金重倉股為甚。只是，稍微有點判斷力的投資者都應該知道如何去判斷這則消息的真假：當時黃金價格沒有異動，美股期指沒有異動，香港 股市亦無異動，人民幣也無明顯動作。可以肯定，這並不是一個很靠譜的傳言。但有的投資者還真就信了，特別是一些機構投資者。
當天下午，市場並未出現明顯止跌，有一段時間，市場跌幅還在擴大。當日收盤的情況大概是這樣的：市場漲少跌多，指數全線收綠。
基金重倉股跌幅尤其慘重，據粗略統計，這批白馬股市值蒸發近2000億元。
究竟誰在砸盤？
<strong>
那麼，究竟誰在砸盤呢？當天上午大盤跳水之後，在某個微信投資群裡，華南兩家基金公司的基金經理開始互懟，並且皆指對方就是砸盤元兇。且不管他們兩家誰是砸盤元兇，基金應該是11月22日最大的賣方。
首先來看一下基金重倉指數的表現。該指數22日殺跌1.6%，而上證指數僅下跌0.63%，中證500也僅下跌0.84%。
其次，從殺跌的貢獻度來看，基金重倉股貢獻很大，來看上證指：
以下是創業板跌個股幅貢獻度：
再來看龍虎榜的情況。從幾隻上榜的股票來看，都可以感受到基金濃濃的賣意。以下是我武生物的龍虎榜：
大博醫療的龍虎榜：
聖邦股份的龍虎榜：
藍思科技的龍虎榜：
值得注意的是，當國內機構在賣的時候，在買方席位都出現了一個身影，那就是北上資金。其中，北上資金買入藍思科技1.12億元，買入聖邦5500餘萬元，買入我武生物2300餘萬元，皆是當日最大買家。最近市場雖然低迷，但北上資金一直處於買勢當中。可以說，內資扔掉的籌碼都被外資撿走了。
而就在內資互砍之際，國內一些大鱷級私募的淨值也受到負面衝擊，可謂“躺槍”。據知情人士透露，重倉歌爾股份等股票的百億級私募就因此受損。此外，一些基金淨值單日回撤亦非常大，據天天基金網的數據，中信建投醫改混合C，單日殺跌5.66%，屬跌幅最大的基金。
緣何砸盤？
<strong>
很多市場人士認為，這次砸盤有些突然，有些莫名其妙。一些被砸跌停的公司，基本面其實並沒有什麼變化。比如藍思科技還為此召開了一次電話會議。據該公司董秘表示，公司基本面非常好，現在的產線都是滿產的狀態，排產也非常緊張，基本面大家不用擔心。我們看到一些報道，貿易局勢對公司沒有影響，公司和大客戶的關係非常緊密，而且在大客戶中的地位會持續加強。更換會計師事務所還是非常正常的狀態，藍思科技的財務真實可靠。
那麼究竟為何砸盤？說好的長線投資呢？據平安證券首席投顧李信軍分析，其實市場的基本面近期並無太大變化，有些情況甚至還在變好，比如說資金價格在下行，國債收益率也在下行，這些都有利於中小盤股估值進一步延展。此次殺跌，可能與機構年終業績考核有很大關係，有的機構為了保住業績排名，保住獎金，也為了來年更加順利地發行基金，可能會兌現收益。
還有業內人士透露，今年年底基金淨值排名戰上演已經有一段時間了，甚至可以追溯到9月中下旬那一次殺跌。前期，基金經理砸科技買銀行，最後科技還是漲了起來，銀行則崩了一下。11月22日，基金經理們換了思路，只要在“高位“的，大漲過的，管你茅臺、平安，還是愛爾、歌爾，無論估值和前景，一律砸，然後去拉超跌的週期，如基建、鋼鐵等。
上述人士認為，這樣做有兩個好處：一方面砸人家的淨值。另一方面，將深套的週期股拉起來一些，順便做高自己的淨值，排名又能往前挪一挪，可謂是一舉兩得。
其實，基金機構的考核往年都會在特定的時候，給市場帶來較大的擾動，也因此被市場“詬病“。近日，證監會
主席易會滿就在證券基金行業文化建設動員大會時強調，要把握好行業文化建設的實現路徑和關鍵環節。通過制度執行，增進認知認同，使文化建設與公司經營、個人執業行為相融相通，為文化建設創造良好的內外部環境和市場生態。同時，要抓考核激勵，採用適度拉長考核週期、薪酬遞延發放、員工持股計劃等辦法，建立長週期的考核評價體系和收入分配機制，更鮮明傳導行業文化和價值追求，避免激勵扭曲、行為失範。此外，11月26日將迎來史上最大的MSCI擴容，機構預計將帶來增量資金2500億～3000億。擴容後，共472只A股被納入MSCI，較上次268只大盤股標的，新增204只A股，其中189只中盤股，15只大盤股。本次調整後，創業板標的共40只。此次擴容，最利好中盤股，也就是22日被基金拋棄的這些股票。而這也恰恰是讓人想不通的地方，如果必須要賣，明明可以在26日當週將籌碼賣給外資，為何硬要在此之前打折甩賣呢？
來源：券商中國（ID：wwwstcncom）
閱讀更多 證券時報 的文章
