要避免在傳承中衰落，家族企業不僅要有雄厚的經濟實力，還要有穩固的社會影響力。

2019 年福布斯中國慈善榜發佈，站在家族傳承的視角來看今年上榜的100 位企業家，筆者發現今年的榜單上以家族名義進行捐贈、或者兩代人一起捐贈的情況陸續增多，有些家族二代也開始以自己的名義獨立進行捐贈。

今年福布斯中國慈善榜上，以家族名義進行捐贈、或者兩代人一起捐贈的情況陸續增多。圖片來源：DR

雖然基金會仍是捐贈的主流形式，但慈善信託這一新的捐贈方式也在被越來越多的家族所採納。從參與深度來看，以個人或所在企業命名的教育基金成為更深度參與慈善的方式。展望未來，關注企業社會責任的影響力投資將成為中國慈善發展的方向之一。

站在家族傳承的視角來看今年的榜單，筆者發現在今年的慈善榜單有如下特點：

1、 一代開始帶著二代參加家族慈善活動，以家族名義進行捐贈、或者兩代人一起捐贈的情況陸續增多。

比如碧桂園的楊國強家族、世紀金源的黃如論、黃濤父子、恆安集團的許連捷家族、安踏集團的丁世忠家族都出現在了今年的榜單裡。以碧桂園為例，2018年楊國強家族的現金捐贈高達16.5億元，名列慈善榜單第二。去年楊國強曾攜女兒楊惠妍及女婿陳翀亮相清華大學，以其名下的廣東省國強公益基金會宣佈未來 10年內向清華大學捐贈22 億人民幣，由畢業於清華大學的女婿陳翀負責。楊國強及其女兒楊惠妍先後八次被授予“中華慈善獎”，楊惠妍也已設立多項以“惠妍” 命名的專項基金、支持教育、醫療等慈善項目。

還有些家族二代開始以自己的名義獨立進行捐贈。在2019福布斯慈善榜單上位列第58位的心裡程集團董事長彭國遠曾經跟筆者分享過他的傳承故事。

本著傳承不等於接班的精神，他不但另起爐灶創辦了自己的企業，還收購了父親的企業。他認為創業就是要回饋社會，財富只有在更多的人之間流動才能創造更大的價值，為此他專門設立了青年發展基金會，用於扶持青年創業者教育，並採用點對點捐贈方式，支援學校、貧困地區、災區的建設。彭國遠曾到過海內外各大城市，為了改變教育資源不均衡的現狀，他在雲計算技術基礎上發展移動互聯網教育，通過資本的力量實現產業扶貧。

2、從捐贈方式來看，雖然基金會仍是捐贈的主流形式，但慈善信託這一新的捐贈方式也在被越來越多的家族所採納。

在國內，家族基金會和慈善信託結合得最好的當屬美的集團何享健了。何享健早在

其實在西方，許多知名慈善家族都是用這種“慈善信託+ 基金會” 的雙軌模式進行管理的，以充分發揮信託在資產管理方面的優勢和基金會在慈善項目管理方面的落地能力。以“比爾與梅琳達· 蓋茨基金會” 為例：該基金會的資產管理交由“比爾與梅琳達· 蓋茨基金會信託” 負責，基金會只負責施贈項目的管理和運作，與信託公司相互獨立。這一雙軌模式還成為巴菲特選擇其作為捐贈對象的重要原因之一;一方面基金會信託交由比爾蓋茨家族辦公室專業管理，業績出眾;另一方面基金會參與的慈善投資以西方所謂的PRI( Program Related Investments，項目關聯投資) 進行，由於PRI得到的利息、分紅和資本升值屬於經常性收入，而不是投資收入，無需交稅。如此活躍的資本運作使蓋茨基金會成為了全世界最大的私人慈善基金會。

趙路雲，哈佛大學MBA、《福布斯》中國專欄作者、瞻睿家族傳承研究中心創始人。圖片來源：DR

3、從參與深度來看，以個人或所在企業命名的教育基金成為更深度參與慈善的方式，以建立從人才培養到產業發展的生態圈。

新華都陳發樹設立的北京大學發樹醫學發展基金、藥明康德李革、趙寧夫婦設立的北京大學李革趙寧教育基金，新東方俞敏洪設立的北京大學外國語學院新東方教育基金、紅杉資本沈南鵬設立的紅杉- 交大ACM 班教育基金獎學金都出現在今年的慈善榜單裡，一批有著產業和投資背景的慈善新貴正在建立從慈善到產業發展的生態版圖。

以位列第22 的敦和資管葉慶均創立的敦和慈善基金會為例，有著期貨投資背景的葉慶均被大家稱為在期市上能呼風喚雨的葉大戶。敦和資管除了給基金會捐款之外，還為基金會做投資管理。在喜人的投資業績的帶動下，敦和基金會在慈善項目上也提出了系統性資助的戰略，構建以社會組織為夥伴網絡的系統性集群化項目群。比如針對傳統文化領域的 “種子基金計劃” 和針對慈善文化青年學者研究的“竹林計劃”等，敦和基金會做了10年資助100家機構的規劃，2018年還重點捐贈了西湖大學，推動教育產業的發展。這幾年敦和基金會在散財和聚財雙輪驅動方面都增長迅速，走出了一條特色之路。

從傳承的視角對比一代和二代對慈善的參與深度，不難發現雖然一代企業家參與慈善投入的資金量很大，但大多交由基金會安排，直接參與的並不多。

但二代企業家往往會把慈善和他們所做的事業結合在一起，或者直接創立一個社會責任企業。這樣的企業除了關注財務回報外，還會考慮環境(E)、社會(S)和公司治理(G)等標準，這樣就構成了ESG社會責任體系，也成為全球知名高校的研究方向。今年在赴香港參加牛津大學賽德商學院院長PeterTufano教授的午餐會時，瞭解到牛津大學已經在全球範圍展開了與企業社會責任相關的指數研究。

展望未來，關注企業社會責任的影響力投資將成為中國慈善發展的方向之一。影響力投資最早是在2007年由洛克菲勒基金會提出的一種創新投資概念，倡導資本通過有經濟效益的投資來做公益。2010年，摩根士丹利與洛克菲勒基金會聯合發佈了《影響力投資：新興的資產類別》，把影響力投資界定為資產類別的一種，由此奠定了影響力投資在投資界和公益界的地位。

最後筆者想說的是，站在家族傳承的視角看慈善，它是家族傳承的重要戰略。在全球，家族企業成功傳承下去的概率是很低的，波士頓家族企業研究協會的一組調查數據表明，30% 的家族企業能夠成功傳到第二代，10%能夠傳到第三代，能夠傳到第四代的僅剩3%。家族企業要避免在傳承中衰落，不僅要有雄厚的經濟實力，還要有穩固的社會影響力。從這點而言，慈善在家族財富的分散配置和家族社會資本的累計方面有其不可替代的作用，在培養下一代的財富價值觀、社會責任感、社交領導力方面也有其特別意義。前幾周筆者正好參加了清華大學社會治理與發展研究院舉辦的“Double70課題(新中國70週年70個億元捐贈案例: 社會治理和家族傳承)” 立項研討會，發現慈善與家族傳承已經成為中國一流高校的研究方向。雖然在全世界都有富不過三代的魔咒，但如果能把善財傳承研究好，就有機會打破這一魔咒，使慈善成為家族傳承的歸宿。

美國的洛克菲勒家族通過慈善已經傳承了七代，相信中國的家族也將藉助慈善的力量走向良性傳承，使家族實現由富及貴、由貴及禮的發展與進化!

趙路雲

瞻睿家族傳承研究中心創始合夥人，SHMBA金融分會會長，2016-2018年福布斯富國優選理財師大賽評委，2018年度家族財富管理中國風雲榜“傑出女性財富管理領袖”。16年金融財務投資經驗，在家族財富管理與傳承規劃方面擁有豐富的經驗，曾任渣打私人銀行副總裁、JP摩根香港第一位來自大陸私人銀行家、GE財務分析師，六西格瑪黑帶。畢業於上海交通大學，哈佛大學MBA。

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