今日，滬深兩市全天窄幅震盪，個股仍是普跌格局，但市場情緒有所好轉，科技股表現活躍，聞泰科技、通富微電、晶方科技等多隻個股封漲停，養雞、煤炭、白色家電等板塊領跌。
截至收盤，滬指跌0.13%，報收2903點；深成指跌0.3%，報收9648點；創業板指跌0.28%，報收1674點。滬股通淨流入12.5億，深股通淨流入25.5億。
大盤走出今天的走勢，無非就是兩種解釋，要麼是神秘力量出手行動了，要麼是市場資金在試探、等待中。
若是前者，明後天的行情依舊不好判斷；若是後者，接下來便有可能去下探年線的支撐位，然後再選擇是向上反彈，還是向下擊穿年線。
策略上，耐心等待市場行情明朗，不宜著急介入市場。
消息面上，近日，在工信部網絡安全管理局指導下，IMT-2020(5G)推進組安全工作組在北京召開啟動大會。會議進行了5G安全關鍵技術及產業發展研討。
與會專家一致認為安全工作組應開展以下工作：一是5G安全關鍵技術及檢測評估方法研究，推進國際、國內標準化；二是5G設備安全相關測試，提升5G設備安全性和可靠性；三是加強交流與合作，增進5G安全國際共識；四是推進5G行業應用安全相關研究等。
另外，2019北京微電子國際研討會暨IC WORLD大會（IC WORLD大會即世界集成電路大會）將於11月28日-30日在經開區亦創國際會展中心舉辦。
本屆大會以“打造芯生態、共促新跨越”為主題，大會學術會議部分由高峰論壇及九大分論壇構成，來自全球頂尖高校、研究機構和集成電路企業的近300位專家學者和企業領袖，將圍繞今年集成電路產業發展現狀和趨勢進行深入地解讀與交流。
投資策略：
1.隨著5G持續推進，電子行業開啟新紀元，關注基建和終端領域新技術。
展望2020年基站建設迎來建設高峰，5G終端滲透率預計將快速提升。
基建領域，預計5G相關PCB需求依舊旺盛，高端通信板依然供小於求，建議關注國內通信PCB龍頭及覆銅板國產替代投資機會。
終端領域，預計2020年5G智能手機滲透率將快速提升，關注依託於5G終端的增量投資機會，包括天線材料MPI、小型化趨勢、電池管理及散熱和VR/AR終端創新。
2.核心部件國產替代，關注華為產業鏈
基於外部環境影響，政策面持續利好半導體行業，相關政策及資金大力支持半導體行業的快速發展。產業層面，國內品牌廠商將持續重點關注供應鏈安全，為核心部件國產替代提供發展機遇。建議關注已具有突破性進展及實力的圓晶封測製造領域，以及華為核心供應鏈國產替代機會。
投資標的
1. 立訊精密：消費電子、汽車及通訊業務高速增長，運營能力持續增強
立訊精密創立於2004年，是一家技術導向型公司，集產品研發和應用服務為一體，並逐步實現從傳統制造向智能製造跨越。
主要業務為消費性電子、電腦互聯產品及精密組件、通訊互聯產品及精密組件、汽車互聯產品及精密組件、其它連接器等。
從公司內部看，立訊精密在通訊業務的彈性開始顯現，硬件將向集成化、微小化發展。作為通訊業務成長的主要部分，基站射頻產品（基站天線、濾波器等）已經完成從潛伏期到成長期的轉化。同時受益於通信設備國產化及5G的利好，公司的通訊業務發展前景良好，產品份額提升。
2. 卓勝微：國內稀缺射頻前端芯片企業，受益5G和國產替代雙邏輯
卓勝微電子2012年創建成立，總部設立在濱湖之鄉江蘇無錫，並在上海、深圳、成都等地建立了分公司。
公司在智能手機射頻開關、射頻低噪聲放大器領域全國領先，其射頻前端芯片應用於三星、小米、華為、聯想、魅族、TCL等終端廠商的產品。
公司持續推出新產品提高售價和毛利率。隨著公司銷售規模擴大，與晶圓廠及封測廠合作更加緊密，對上游的議價能力呈增強趨勢。
3. 水晶光電：濾光片龍頭，受益於攝像頭滲透率提升
水晶光電創辦於2002年8月，經過十七年的發展，公司已成為全球知名的大型光學光電子行業研發與製造型企業。業務領域涉及光學光電子元器件、新型顯示、半導體照明、反光材料、高端裝備等產業。
公司積極佈局AR業務，與光波導顯示模組龍頭公司Lumus合作深度合作，為其配套開發與供應系列的零部件產品。
目前後置多射成為手機廠商標配，而光學創新下的潛望式鏡頭、3D景深鏡頭滲透率未來將進一步提升。在下游廠商持續不斷的光學創新驅動下，公司作為濾光片龍頭企業有望優先受益。
4. 聯創電子：玻塑混合龍頭企業，受益高像素鏡頭滲透率提升
聯創電子是中外合資高科技公司，在江西省南昌、萬年、重慶擁有四個產業園區，佔地700餘畝，重點發展光學鏡頭及影像模組、觸控顯示器件等新型光學光電子產業，佈局和培育集成電路模擬芯片產業，產品可廣泛應用於智能終端、智能汽車、智慧家庭。
公司屏下光學指紋鏡頭成功切入國際知名客戶，自8月大批量出貨，產能擴充符合預期，產能利用率飽和。公司已大量為聞泰、華勤、龍旗等國內重要的手機ODM廠商提供手機鏡頭與模組，未來隨著ODM廠商自主採購份額提升，將為鏡頭及模組新進入者帶來更多發展機會。
5. 聖邦股份：模擬芯片和電源管理芯片龍頭，國產替代業績兌現
聖邦股份專注於高性能、高品質模擬集成電路的研發和銷售，是目前A股上市唯一專注於模擬芯片設計且產品全面覆蓋信號鏈和電源管理兩大領域的半導體企業。
公司擁有16大系列1000餘款型號的高性能模擬IC產品。產品性能和品質對標世界一流模擬芯片廠商同類產品，部分關鍵性能指標有所超越，廣泛應用於通訊設備、消費類電子、工業控制、醫療儀器和汽車電子等領域，以及物聯網、新能源、人工智能、5G等新興市場。
在2019年國產替代化的大背景下，公司消費類產品受益明顯，隨著國產替代化的加速，工控醫療相關產品銷量下一季度有望繼續保持高速增長。受國產替代加速的影響，公司兩大類業務市場佔有率有望持續提升。
6. 歌爾股份：智能聲學整機增長迅速，5G助力VR/AR業務崛起
歌爾聲學創立於2001年，是全球佈局的科技創新型企業，主要從事聲光電精密零組件及精密結構件、智能整機、高端裝備的研發、製造和銷售。
從公司內部看，歌爾擁有豐富的產品研發、製造經驗，在ID設計、系統集成、垂直整合、自動化等方面擁有核心能力。
從行業競爭力看，公司2019年9月公開發行可轉債，募集資金總額不超過40億元，其中10億投資於AR/VR及相關光學模組項目，22億投資於雙耳真無線智能耳機項目。
7. 鵬鼎控股：全球PCB龍頭，5G驅動新一輪成長期
鵬鼎控股是全球領先的PCB廠商，2017年起，公司營收躍居全球第一。
公司從事各類印製電路板的設計、研發、製造與銷售業務，產品覆蓋柔性印製電路板(FPC)、高密度連接板(HDI)、剛性印製電路板(R-PCB) 、類載板(SLP)、軟硬結合板（Rigid Flex）、覆晶薄膜（COF）、模組產品等電子元器件，廣泛佈局通訊用板、消費電子、計算機用板等領域。
受益於5G手機中FPC和高階HDI的更廣泛應用和軟板價值量的提高，公司有望迎來產品的量價齊升。公司在蘋果體系外積極拓展華為等大客戶、向需求更廣賽道更長的汽車市場擴張，助推公司步入新一輪成長期。
8. 生益科技：高頻高速覆銅板+PCB，乘5G東風高速增長
生益科技創立於1985年，是集研發、生產、銷售、服務為一體的全球電子電路基材核心供應商。
主要業務為覆銅板、半固化片、絕緣層壓板、金屬基覆銅箔板、塗樹脂銅箔、覆蓋膜類等高端電子材料等，主要客戶有華為、博世等中高檔電子產品製造商。
生益科技深耕覆銅板領域多年，目前研發的PTFE覆銅板已經具備一定的技術競爭力和產能競爭力，隨著2018年的產能佈局逐漸釋放以及產品結構的逐步優化，生益科技有望憑藉出色的產品質量以及優秀的快速響應能力完成對海外競品羅傑斯的替代。
從大環境看，隨著華為主導的5G商用化逐漸實現對於PCB的需求與日俱增，覆銅板作為基站PCB的上游關鍵原材料，將同PCB一道受益於5G落地，進入高速成長期。
9. 東山精密：5G基站終端多點佈局，步入快速成長期
東山精密緻力於為智能互聯世界製造技術卓越的核心器件，專注於通信設備、精密金屬結構件、LED技術及電子電路領域解決方案，注重為客戶提供富有創新力的高科技產品和高品質服務。
主要業務有柔性線路板電子產品（55%），觸控面板及LCM模組（18.84%），LED及其模組（11.78%），通信設備組件及其他（14.16%），其他業務（0.22%）。
在線路板業務方面，公司既在原有的FPC產品上鑿深了市場份額，又在FPC的基礎上拓寬了RPCB業務，通過產品深度和廣度的延伸供給來響應市場對於5G通訊板和FPC的需求。
公司在陶瓷基站濾波器業務方面加強垂直整合，擁有上游子公司且具有競爭優勢，2019年上半年已經開始穩定出貨。隨著客戶對於通訊板、濾波器、FPC的價值和數量需求不斷上升，公司有望迎來新的增長點。
10. 順絡電子：國內電感龍頭，5G+汽車電子助力公司騰飛
順絡電子是國內電感行業的龍頭企業，2018年，公司營業收入、淨利潤均創歷史新高，在全球電感市場的市佔率排名第五。
公司主要從事片式電感器和片式壓敏電阻器等新型電子元器件的研發、生產和銷售，產品包括疊層片式電感器、繞線片式電感器、電子變壓器、精密陶瓷部件、無線充電線圈模組、NTC熱敏電阻器、固體片式鉭電容、LC濾波器、共模扼流器、各類天線、NFC磁片等電子元件，應用領域由通信、計算機及消費類電子向汽車電子、工業電子、國防電子、物聯網及模塊、5G市場、LED照明等領域持續拓展。
受益於5G手機浪潮，公司片式電感在5G終端將迎來量價齊升。同時，公司汽車電子不斷增添國際大客戶，已實現大批穩定供貨且產品品類不斷豐富，助推公司業績快速釋放。
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