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套期保值又称避险、对冲等。期货的套期保值是指企业通过持有与现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。
以上是教科书中对于“套期保值”定义的描述。
简单来说，套期保值的目的是避免市场价格的波动给企业带来风险，也就是对冲风险。
风险对冲的基本原理是，当企业持有现货多头和期货空头（或现货空头和期货多头），由于期货与现货价格的变动趋势相同，无论价格是涨还是跌，总会出现一个市场盈利一个市场亏损的情况，盈亏相抵就可以规避价格波动给企业带来的风险。
举个例子，某榨油厂计划在3个月后购进一批大豆作为原料，但厂家担心未来大豆价格上浮，原材料价格上涨，榨油利润减少。此时，榨油厂就可以利用期货市场的大豆品种进行“买入套期保值”。
具体操作如下：
假设此时大豆现货价格为3400元/吨，交易所期货价格3500元/吨。榨油厂在期货市场建立多头头寸，即买入大豆合约。三个月后企业需采购大豆时，其现货价格涨至3500元/吨，榨油成本增加100元，但此时期货价格也上涨至3600元/吨，通过期货市场的对冲会盈利100元，此时现货与期货市场盈亏相抵，锁定了现货成本，完成了套期保值（我们称此类套保为“完全套期保值”）。
当然，如果未来大豆价格下跌，榨油厂提前锁定价格也会导致期货市场亏损。所以，虽然套期保值可以转嫁现货价格波动对企业发展产生的不理影响，但也会对冲企业可能获得的额外利润。这就需要专业研究院对期货与现货市场进行尽可能精准的分析和预测。
所以是否有一套完整的套期保值体系，是企业是否有长远发展计划的重要标志。
信达期货
1、套期保值意义：全球金融危机以来，无论是国家高层还是国内企业，对利用期货市场进行套期保值的重视程度都越来越高，对套期保值为国民经济服务的要求也随之提高。
但是，由于我国期货市场尚处于发展的初期阶段，套期保值的功能发挥受到限制，导致企业在套期保值过程中对风险的把控能力不尽如人意，出现了不少套保亏损额度较大的案例。
2、按照传统的套期保值定义，套期保值是指投资者在期货交易中建立一个与现货交易方向相反、数量相等的交易部位。在一定的社会经济系统内，商品的期货价格和现货价格受相同因素的影响而呈现基本一致的价格走势，而在期货合约到期时因套利行为的存在，使得商品的期货价格和现货价格逐步收敛于一致，这就意味着可以用一个市场的利润来弥补另一个市场的损失。
3、原则理论上是完美的，但企业所面临的市场环境和经营环境是复杂多变的，若机械地依照此四项原则进行套保实践，将遭受重大挫折。以数量相等原则为例，很多企业完全照搬此原则，选择与实际现货头寸等量的期货合约进行套保，但是在具体时点上，期货与现货价格的波幅并不一致，而且会出现价差大幅拉大或缩小的现象，这就使得完全对等的套期保值效果大打折扣。
4、其实，从套期保值的利润熨平效应来看，企业保值的目的不是规避所有的价格风险，而是将企业的利润曲线压缩到企业稳健经营可接受的程度，这意味着企业应该根据风险偏好灵活科学地选择风险敞口。同时，组合投资理论认为，交易者进行套期保值实际上是对现货市场和期货市场的资产进行组合投资，套期保值者根据组合投资的预期收益和预期收益的方差，确定现货市场和期货市场的交易头寸，以使收益风险最小化或者效用函数最大化。套期保值者在期货市场上保值的比例是可以选择的，最佳套期保值的比例取决于套期保值的交易目的以及现货市场和期货市场价格的相关性。此外，按照月份相同原则也会因没有对基差结构进行分析而面临流动性不足和基差变动的风险。
