12月3日，通化東寶急忙發公告稱，“公司未入選2019國家醫保談判目錄”的消息為傳聞，與公司實際情況不符。
通化東寶在公告中解釋稱，其產品重組人胰島素（產品名：甘舒霖）已進入2019年新版國家醫保目錄，且為甲類品種，故不需要參與11月的價格談判。
1
降糖藥降價
概念股跳水
公開資料顯示，通化東寶於1994年登陸資本市場，主要從事醫藥研發和製造，主要業務涵蓋生物製品、中成藥，化學藥，治療領域以糖尿病、心腦血管為主，現已發展成國內二代胰島素龍頭企業。
11月13日，也就是醫保藥品價格談判的第3天，通化東寶的股價已一蹶不振。事實上，在談判現場傳出某款糖尿病藥品降價幅度高達90%後，糖尿病藥相關企業股價便集體“跳水”，海思科跌停，通化東寶午後一度跌超6%……
而從通化東寶澄清公告來看，其糖尿病藥並沒有參與醫保藥品價格談判，13日股價“跳水”應屬“躺槍”。
11月28日，當國家醫療保障局公佈新版醫保談判准入藥品名單後，又有消息直指通化東寶產品未入選2019年國家醫保談判目錄，隨著消息持續傳播，通化東寶股票連續兩個交易日在機構席位上遭到大舉拋售。
龍虎榜數據顯示，11月29日，賣出前五營業部均為機構席位，賣出金額超3億元；12月2日，賣出前五營業部有3家機構席位，賣出金額超3.5億元。
為穩住股價，通化東寶在12月3日發公告澄清事實。同時，通化東寶還發布了一份股票回購預案，稱將以集中競價交易的方式回購不超過1130萬股股份，用於後續實施股權激勵，回購價格上限為23元/股。
澄清公告和回購計劃終於讓通化東寶股價止住跌勢。12月3日，截至收盤，通化東寶股價上漲1.08%，為12.17元/股。
儘管如此，通化東寶股價較2018年27.12元/股的歷史高點來說，也已遭“腰斬”。
2
大股東迷上房地產
質押97.35%所持股份
通化東寶股價一路下行，其控股股東東寶實業集團有限公司(下稱“東寶集團”)卻還在質押股份。截至11月28日，東寶集團持有7.9億股通化東寶股份，佔公司總股本的38.85%，累計質押7.69億股，佔所持股份的97.35%，佔公司總股本的37.82%。
某私募人士告訴《國際金融報》記者，“目前A股市場整體處於低位，高位質押的倉位面臨很大風險，尤其是類似通化東寶這樣大股東高比例的股權質押，風險更需警惕，一旦被平倉，將造成公司控制權易主。”
記者致電通化東寶證券部，向其詢問東寶集團是否存在平倉風險，相關人士表示不清楚大股東的行為。
此外，記者還注意到，東寶集團近年來做起了房地產生意。
據公開資料顯示，東寶集團在通化東寶的註冊地通化市投資了一項“高端服務業園區建設項目”，
主要由麗景五星級建國飯店、三星級長白山南麓商務酒店、麗景購物廣場、麗景書香園及麗景花園小區組成。該項目將於2020年建成完工，總投資28億元。
上述內容一經公開，就有投資者提出質疑，在當前房地產行業不景氣的情況下，這個項目能否盈利？控股股東質押得到的資金是不是都投到了這個項目中？若無法產生預期的收益，控股股東又將如何解除質押？
《國際金融報》記者就上述疑問致電通化東寶證券部，相關人士表示“無法告知”。
3
三代降糖藥
預計月底上市
大股東忙於發展副業，在股市裡“一蹶不振”的通化東寶核心業務發展如何？
據該公司2019年三季報，截至9月30日，通化東寶實現營收20.57億元，同比增長2.41%；實現歸母淨利潤6.86億元，同比增長0.08%。
記者注意到，2011年至2017年，通化東寶營業收入、歸母淨利潤等財務指標基本都維持了20%左右的增幅。相較於往年數據來，通化東寶今年前三季度的成績單並不亮眼。
事實上，2018年上半年，通化東寶還依舊維持著超過20%的營業收入及歸母淨利潤增長，短短一年中發生了什麼？其業績增長幅度為何出現了大幅下滑？
早在2011年，通化東寶就開始研究三代胰島素，但時至今日仍然沒有實現三代產品上市銷售，其主打產品一直是二代胰島素，而隨著行業內三代胰島素替代進程不斷加快，通化東寶業績出現下滑。
某醫藥行業分析師對《國際金融報》記者表示，“目前我國的糖尿病市場以‘二代+三代’的產品為主，由於三代胰島素的優勢，在全球市場上正出現逐步替代二代胰島素產品的趨勢，例如美國市場上已幾乎沒有第二代胰島素，我國三代胰島素逐步替代二代胰島素也必將是一個長期趨勢。”
從行業競爭方面看，國內已上市三代胰島素的企業共有5家，分別是甘李藥業、聯邦制藥、諾和諾德、賽諾菲和禮來。
其中，甘李藥業原是通化東寶的子公司，並擁有強大的研發團隊。2011年“分家”後，甘李藥業獲得二代胰島素的專利和專有技術，而通化東寶獲得三代胰島素的專利生產技術。
分家後，通化東寶的第一個三代胰島素產品卻姍姍來遲。藥品審評數據庫顯示，今年9月4日，該公司的甘精胰島素三合一審評終於結束。
某醫藥行業分析師對記者表示，通化東寶的三代胰島素上市後，不僅可以與二代胰島素形成協同效應，而且因其銷售渠道較國內另兩家企業更加完善，上市後應該可以迅速打開市場。不過隨著醫保價格談判中三代胰島素的價格被壓低，通化東寶的利潤可能被壓縮。
通化東寶相關人士對《國際金融報》記者表示，“預計甘精胰島素將於今年12月底獲批上市。”不過，對於新產品將如何面對先行者的巨大競爭壓力，對方表示“不方便透露”。
見習記者 金旻
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