近日在重慶舉行的博鰲亞洲論壇第二屆“亞歐合作對話”舉行了“金融全球化的前景與挑戰”專題討論。
博鰲亞洲論壇副理事長、中國人民銀行原行長周小川，哈薩克斯坦央行前行長格里高裡•馬爾琴科，重慶市副市長李波和新加坡金管局助理局長梁新松等多位重量級官員學者對此進行了探討。第一財經日報副總編輯、第一財經研究院院長楊燕青主持論壇。
周小川認為，過去幾十年，全球化運轉的金融機構、區域性開發銀行、金融市場聯通以及貨幣當局合作對於金融全球化發揮了積極作用。金融危機後，為了應對和避免危機，討論涉及國際性宏觀調控尤其是貨幣政策協調製度等問題。針對數字經濟稅、數字貨幣和電子支付等新情況，需要全球合作以及金融界的積極響應。
針對國際儲備貨幣，周小川認為，這裡涉及貨幣政策、金融穩定、危機處理、流動性等問題，全球缺乏討論和協調機制，這是全球化和多邊主義目前的“缺項”。關於最近各方熱議的數字化的全球貨幣，他認為目前全球確實面臨機會推進類似eSDR（電子特別提款權）和SHC(合成霸權貨幣)這樣的全球性數字貨幣, 但這需要一個類似全球央行的機構。李波認為，可以考慮以PPP(Private public partnership)的模式打開僵局，例如臉書直接和國際清算銀行（BIS）以及全球貨幣當局合作。
中歐合作促進金融全球化
圍繞金融全球化的發展進程，周小川認為，全球化運轉的金融機構、區域性開發銀行、金融市場聯通以及貨幣當局合作對於金融全球化發揮了積極作用。他提到，歐元誕生是一個重要的歷史事件。由此，中歐之間的金融合作與聯繫更為緊密。在歐元區出臺歐元的時候，中國很快在外匯儲備中增持歐元。在歐債危機中，中國明確表示支持歐元和歐洲央行。除了儲備貨幣的聯繫，中歐在資本市場也多有合作，例如上海證券交易所跟倫敦證券交易所的連接（滬倫通）。
還有一個重要合作表現在對2009年金融危機的處理中。周小川表示，當時多個國家共同參與了對IMF（國際貨幣基金組織）的注資，使得IMF能夠幫助各國擺脫危機。中國和歐洲的很多觀點一致，在南歐諸國出現問題之後，中國和歐洲密切溝通，中國增持或繼續持有其政府債券，最終度過難關。
此外，中國和EBRD(歐洲復興開發銀行)、EIB（歐洲投資銀行）合作緊密，而歐洲多國也積極參與了亞洲基礎設施投資銀行（AIIB），最近又有中歐共同的投資基金設立，中歐雙方都強調相互合作，以及在第三方市場共同合作籌資，這些都表明金融活動的開放性。
哈薩克斯坦央行原行長格里高裡•馬爾琴科認為，目前全球貿易和金融是多邊參與，但美元仍處於霸權地位。他倡議通過區域性合作組織加強金融與經濟合作。哈薩克斯坦是上海合作組織成員。上合組織是一個跨區域多邊綜合性組織，除了政治和安全方面的合作，應進一步拓展金融和經濟方面的合作，以多邊的機制推進金融合作，例如加大港幣在區域經濟金融中的作用。
新加坡金融管理局的助理局長梁新松表示，區域性開發銀行在全球可持續增長中作用重大，中國的開發銀行已經提供了非常重要的支持。各國應加大對全球全球化的支持力度，同時以跨區域發展達成可持續發展目標。
目前出現的全球貿易摩擦和價值鏈區域化現象，令人擔心是否全球化出現重大逆轉。意大利對外貿易委員會北京辦事處首席代表保羅•布魯諾認為，目前逆全球化的擾動並不足以構成一種趨勢，正在發生的是全球化正在重新進行塑造和分配。作為經濟的投射，這一分配中，金融全球化也不會缺位。布魯諾認為，數字全球化進展非常快。思想、創意以及科技的流通，都給全球經濟提供了一個新的看法和新的角度，這也幫助更多中小型的企業以更低成本進入市場，參與全球競爭和全球交易。比如無形的貿易和服務佔全球交易的比例正在不斷提升，為全球化創造了新的形態。
全球性數字貨幣面臨機會
“金融全球化對新興市場經濟體而言是一把雙刃劍。”在討論過程中，李波表示，“一個新興市場國家能不能有效參與金融全球化，同時避免債務過高、資產泡沫甚至危機發生的風險，取決於經濟基本面是否健康，以及宏觀政策是否調控有度。”
此外，“貨幣替代”也值得關注。在本國貨幣不夠強大、經濟政治不夠穩定的國家，本幣可能就會被“硬通貨”替代。這些國家往往是經濟基本面與宏觀政策不夠健康的國家。為什麼最近一兩年大家開始比較關注這個問題？因為臉書（Facebook）推出全球數字貨幣天秤幣（Libra）。李波表示，Libra推出這個計劃本身，其實是給全球一個提醒，全球數字貨幣如果真的誕生，我們很可能看到更多的貨幣替代，“弱幣”國家的貨幣會更多被替代。
那麼英國央行行長卡尼提出的類似eSDR的SHC(合成霸權貨幣)是不是一個好的提議？周小川認為，數字貨幣的最新進展將全球性貨幣這一議題重新提出，目前全球面臨機會推進類似e SDR和SHC這樣的全球性數字貨幣, 但這需要一個類似全球央行的機構來思考全球性的貨幣政策、宏觀經濟波動以及金融穩定，而在G20平臺上，IMF是最接近這個功能的多邊機構。
李波認為，可以通過某個國際機構和私人部門以PPP方式來解，比如國際清算銀行（BIS）和臉書公司合作，讓Libra和SDR（特別提款權）掛鉤，接受BIS的監管，向BIS交準備金。這是一個雙贏的體系，也是一個管理的體系。私人部門的產品，通過這個體系得到官方認可。如果BIS和臉書能達成合作，就可以把eSDR推向零售層面。
閱讀更多 第一財經 的文章
